建筑材料行业周报：逢低关注政策密集发布预期催化

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本周建筑材料板块上涨2.56%，建材板块相对沪深300超额收益为4.54%。其中水泥（SW）上涨1.57%，玻璃制造（SW）上涨0.64%，玻纤制造（SW）上涨0.67%，装修建材（SW）上涨4.6%。本周建筑材料板块资金净流入额为1.85亿元。建议逢低关注政策密集发布预期催化。其中，玻璃加工厂去库结束，旺季逐步到来，补库带动价格再次进入上行通道，持续推荐：玻璃加工厂去库基本结束，玻璃产销逐步恢复，需求好转下，部分加工厂和经销商已经开启小幅补库，价格开启小幅上涨节奏，同时考虑到纯碱持续降价，玻璃利润仍在上行通道，持续推荐旗滨集团。消费建材估值和业绩双杀进入尾声，高性价比标的值得左侧布局：地产弱复苏的现实造成业绩和估值双杀，经过调整后，消费建材估值和增速重新匹配，高成长性标的值得左侧布局，重点推荐志特新材。水泥需求疲软，大基建艰难托底：由于当前地产拿地数据仍较差，新开工仍将承压，地产需求持续下滑，因地方政府资金紧张，市政项目需求同样萎缩，主要需求支撑在于大基建，起到托底作用，但带动涨价动能不足。玻纤Q3存在需求阶段性改善，增量主要在于风电：玻纤供给增量仍较多，大拐点仍需磨底，但由于2023年Q2、Q3投产较少，叠加风电装机Q2末逐步启动，有望带来阶段性去库机会。碳纤维：下游需求缓慢复苏，全年国内风电、氢瓶、热场等下游需求仍有明显增长，但考虑到供给逐步释放，价格预计持续偏疲软运行。