沪镍&不锈钢早报

证券代码：839979 沪镍&不锈钢早报—2023年7月10日 大越期货投资咨询部祝森林投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 沪镍每日观点 1、基本面：上周价格反弹回落，现货市场挪威、住友镍偏紧，俄镍供应继续到货，国产电积镍产量上升，现货采购清淡。短期新能源方面的股市等反弹，刺激做反弹的情绪，但基本面没有改变。从产业链来看，不锈钢产量回落，对镍元素需求下降，7、8月份进入消费淡季，供需偏弱运行。新能源产业链5月数据环比回暖，加上政策方面加持，短线新能源产业情绪好转。中长线供需过剩不变。偏空 2、基差：现货171950，基差8510，偏多 3、库存：LME库存38208，-60，上交所仓单1643，0，偏多 4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多 5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空 6、结论：沪镍2308：中长线偏空思路不变，短线20均线上下波动，日内交易为主，20均线以下可以少量试空，站上20均线或165000止损出局。 不锈钢每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格维稳，镍矿价格维稳，高镍铁价格回落，6月产量回落，本周库存小幅下降，7、 8月是消费淡季，预期供需转弱。中长线产能增量较充裕。偏空 2、基差：不锈钢平均价格15425，基差680，偏多 3、库存：期货仓单：36345，+3031，偏多 4、盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空 5、结论：不锈钢2308：20均线以下运行，反弹抛空为主，站回20均线止损。 多空因素 影响因素总结 利多： 1、新能源产业数据回暖 2、商务部通知开展百城联动汽车节和万县万镇新能源汽车消费季活动 3、低库存现状不变 利空： 1、国内产能产量上升，电积镍产量释放，过剩格局慢慢体现 2、2023年原生镍全面过剩 3、不锈钢产量回落，进入消费淡季，或有累库 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（8510） 数据来源：SMM、SHFE、大越期货研发中心 镍、不锈钢价格基本概览 期货 7-7 7-6 涨跌 无锡交易中心 7-7 7-6 涨跌 沪镍主力 163440 165760 -2320 镍指数 160400 162200 -800 伦镍电 20780 21160 -380 冷卷指数 14190 14260 -70 不锈钢主力 14745 14850 -105 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 7-7 7-6 涨跌 升贴水 现货 7-7 7-6 涨跌 SMM1#电解 镍 171950 172400 -450 冷卷304*2B（无锡） 15300 15300 0 1#金川镍 176500 176950 -450 升11400 冷卷304*2B（佛山） 15400 15400 0 1#进口镍 167450 167850 -400 升2350 冷卷304*2B（杭州） 15600 15600 0 镍豆 167400 167600 -200 － 冷卷304*2B（上海） 15400 15400 0 数据来源：Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心 镍仓单、库存 截止到7月7日，上期所镍库存为2583吨，期中期货库存1643吨，分别减少550吨和增加619吨。 期货库存 7-7 7-6 增减 伦镍 38208 38268 -60 沪镍（仓单） 1643 1643 0 总库存 39851 39911 -60 时间 仓单库存（吨） 现货库存（吨） 保税区库存（吨） 总库存（吨） 2023-7-7 1634 3128 5200 10061 增减 619 -659 -50 -90 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 不锈钢仓单、库存 上期所不锈钢仓单数量 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 不锈钢总库存 不锈钢200系 不锈钢300系 不锈钢400系 1600000140000012000001000000800000600000400000 200000 0 7月7日无锡库存为53.92万吨，佛山库存27.44万吨，全国库存98.25万吨，环比下降0.76万吨，其中300系库存54.64万吨，环比下降0.9万吨。 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 53 57 61 65 69 73 77 81 85 89 93 97 101 105 109 113 117 121 期货库存 7-7 7-6 增减 不锈钢仓单 36345 33314 3031 数据来源：Mysteel、SHFE、大越期货研发中心 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 7-7 7-6 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 51 51 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 30.5 30.5 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 8.5 8.5 0 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 9.5 9.5 0 美元/吨 品种 品味 7-7 7-6 涨跌 单位 高镍 8-12 1045 1050 -5 元/镍点 低镍 2以下 4450 4450 0 元/吨 数据来源：Mysteel、SMM、大越期货研发中心 不锈钢生产成本 传统成本 废钢生产成本 低镍+纯镍成本 14498 15051 20851 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 2021-2-10 2021-4-10 2021-6-10 2021-8-10 2021-10-10 2021-12-10 2022-2-10 2022-4-10 2022-6-10 2022-8-10 2022-10-10 2022-12-10 2023-2-10 2023-4-10 2023-6-10 数据来源：Mysteel、大越期货研发中心 镍进口成本测算 按昨日LME收盘价计算，折合国内价格172415元/吨。 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 18917726535344152961770579388196910571145123313211409 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info