纺织服装品牌力跟踪月报202306期：品牌上新营销积极，比音勒芬发布新十年规划

搜索指数：部分运动品牌积极营销和推新，比音新十年规划引发高关注。 由于618购物节提前至5月下旬预热，6月运动品牌关注热度大多环比5月小幅下跌。618期间，品牌普遍积极营销推新，例如，特步携手林书豪进行全国巡回活动、推出跑者永不毕业限定款跑鞋，并积极营销预热成都大运会；迪桑特推出CONDOR高尔夫球鞋和创新黑科技面料TOUGH短袖POLO；特步和迪桑特百度指数均环比小幅提升。阿迪推出ADIOS8和BOSTON 12等新品，新一代BOSTON12缓震效果可提升约15%。休闲品牌方面，比音勒芬于20周年庆典提出“十年十倍”战略目标，引发市场关注，百度指数环比、同比三位数增长。波司登推出ANNAKIKI联名款防晒衣，并积极推广骄阳系列防晒服，广受消费者欢迎。 运动社区：李宁虎扑热度重回首位，识货平台的销售折扣力度有所减轻。虎扑是以体育赛事和生活为话题的专业直文化社区网站，识货是运动潮流购物平台，跟踪虎扑、识货平台动态可洞察运动品牌热度和消费趋势。1）虎扑：李宁虎扑讨论帖子数超过耐克重回首位，为467条；耐克环比下降至399条；安踏268条，小幅上升；从高热度帖子看，安踏主要和欧文签约有关；李宁主要是讨论篮球球星；特步、耐克和阿迪主要讨论篮球赛事及球星装备。2）识货：从top1-3产品合计销量看，前三继续依次为耐克、李宁、阿迪，国际品牌耐克、阿迪分别环比5月下降13%/22%；国内品牌安踏、李宁、特步、361度分别增长20%、9%、10%、77%；从top1-3产品平均折扣看，6月安踏、李宁、耐克、阿迪折扣均环比有所改善，分别+0.4、+0.5、+0.7、+0.3至4.5、4.4、6.5、3.8，特步折扣虽然小幅加深0.3，但是折扣平均绝对值保持在5.5的较高水平。 风险提示：疫情反复；竞争恶化；品牌形象受损；系统性风险 投资建议：618期间积极营销推新，关注景气赛道品牌服饰配置机遇。随着体育赛事恢复，品牌、明星和相关新装备在运动社区上的讨论热度提升，同时品牌在618期间积极营销、为体育赛事预热或推新品，有效提升品牌形象和影响力。今年以来随着社交、健身和户外场景放开，鞋服在消费大类中展现强α属性，1-5月增长领跑社零，建议把握景气赛道品牌在景气周期的配置良机。运动板块推荐安踏体育、李宁、特步国际、滔搏，休闲服饰板块推荐波司登、比音勒芬、报喜鸟。 搜索指数：部分运动品牌积极营销和推新，比音关注度提升 百度指数：部分运动品牌积极营销和推新，比音提出“十年十倍”目标引关注 1）运动品牌：阿迪、迪桑特、特步等品牌积极营销 618购物节时间线拉前一定程度提高5月品牌热度，导致6月运动品牌热度环比小幅下跌，但品牌积极利用618购物节营销推广和发布新品。例如，阿迪于6月初推出新品：ADIOS 8和BOSTON 12，新一代BOSTON 12中底轻弹升级，据测评其缓震效果提升约15%；迪桑特于6月推出全新单品：CONDOR高尔夫球鞋和TOUGH短袖POLO，短袖采用创新黑科技面料吸湿排汗，产品的创新带来热度提升，6月指数环比增加5.8%；特步积极预热成都大运会，公司作为大运会官方合作伙伴，独家提供官方装备支持和保障，同时携手林书豪进行全国巡回活动，推出跑者永不毕业限定款跑鞋，百度指数环比5月增加2.4%。 2）休闲品牌：比音20周年庆典提出“十年十倍”目标 高端休闲服装品牌比音勒芬6月线下举行“创造你的传奇”20周年庆典晚会，现场提出“十年战略：十年十倍增长”战略，叠加明星助力，活动热度和明星效应带来品牌力的提升，6月百度指数同比和环比均实现大幅提升，分别+175.8%和+148.2%；波司登6月推出x ANNAKIKI联名款防晒衣，同时积极推广骄阳系列防晒衣，实现功能性产品系列的拓宽，有效提升全季销售的比重，百度指数环比+7.1%；其余休闲品牌搜索热度总体环比持平，其中森马、巴拉巴拉和江南布衣的指数环比-2.9%、3.9%和0.5%。 图1：2023年4月至2023年6月百度指数（整体日平均） 图2：运动品牌2021年6月至2023年6月百度指数月度表现 图3：休闲品牌2021年6月至2023年6月百度指数月度表现 相关词：竞品间关联度较高 据百度数据统计，运动品牌方面，特步、阿迪、耐克、李宁等运动品牌互相关联度较高；与安踏关联度最高的是被其收购的始祖鸟；始祖鸟则与迪桑特的关联度互为最高；fila与安德玛关联度最高；迪桑特、始祖鸟和lululemon所属国家受到较多关注；特步与七匹狼保持较高的关联度，联姻事件热度尚在。 休闲品牌方面，波司登与竞品红豆、雪中飞和艾莱依关联度较高，同时波司登作为国内羽绒服行业的头部企业，和羽绒服相关话题联系高度紧密；太平鸟与竞品GXG关联度最高；全棉时代与母公司稳健医疗关联度最高；森马与以纯、美特斯邦威等休闲品牌关联度较高；巴拉巴拉与森马和童装品牌关联度较高；地素（dazzle）一方面与同义英语单词关联度较高，一方面与各竞品的关联度较高； 江南布衣与竞品圣迪奥、子品牌速写关联度较高，从前十大关联词看，目前江南布衣童装事件的负面影响已逐步消退；比音勒芬与竞品爱慕先生、哈吉斯关联度较高。 表1：近一周运动品牌百度相关词排序 表2：近一周休闲品牌百度相关词排序 运动社区：李宁虎扑热度重回首位，品牌识货折扣力度有所减轻 虎扑：讨论内容主要与赛事、球星和装备相关，李宁讨论帖子数重回第一 李宁帖子数整体保持平稳，由于耐克讨论热度下降，李宁虎扑讨论帖数重回首位，为467条；从单月的讨论帖数来看，耐克讨论热度有所下降，为399条，环比下降144条，位居第二；第三名安踏帖子数为268条，有小幅上升。 从高热度帖子看，6月特步、李宁、安踏、361度的top1帖子浏览数分别为25.2万/11.3万/35.7万/62.0万，国际品牌阿迪、耐克top1帖子浏览数分别为13.2万/70.2万；各大品牌前两大热度的帖子基本都是关于球星赛事与运动装备的讨论。具体来看，安踏6月两大高热度帖子话题均为欧文签约安踏的相关消息；李宁主要是讨论篮球球星；特步、耐克和阿迪的高热度帖子话题主要讨论篮球赛事及球星装备。 图4：近3个月虎扑帖子数 图5：近3个月TOP1-2虎扑帖子浏览数（个） 图6：近1个月品牌在虎扑相关帖子回复数排序 识货：折扣环比有所改善，本土品牌销量环比增长良好 从识货数据看，国际品牌中耐克top1-3产品的销量仍然保持最高（4.9万/3.5万/2.0万）。国产品牌中，李宁销量位居第一，top1-3销量分别为3.3万/2.7万/2.7万。 1）从识货前三大产品合计销量看，国际品牌耐克（含Jordan）、阿迪（含三叶草）均出现销量下滑，分别环比5月下降13%/22%；国内品牌表现亮眼，均实现环比正增长，安踏、李宁、特步、361度分别增长20%、9%、10%、77%； 从绝对销量看，国际品牌中，耐克（含Jordan）继续处于第一位（16.7万），第二名阿迪达斯（含三叶草）2.6万；本土品牌中李宁的销量最高，为8.7万件，领先于361度（1.6万）、安踏（1.3万）、特步（0.3万），超过阿迪（含三叶草）。 2）从识货前三大产品平均合计折扣看，6月安踏、李宁、耐克、阿迪折扣均环比有所改善，分别+0.4、+0.5、+0.7、+0.3至4.5、4.4、6.5、3.8，特步折扣虽然小幅加深0.3，但是折扣平均绝对值保持在5.5的较高水平。 图7：当月识货TOP1产品销量、价格、折扣 图8：当月识货TOP2产品销量、价格、折扣 图9：当月识货TOP3产品销量、价格、折扣 图10：安踏、李宁、特步、361度、耐克、阿迪达斯当月识货热销产品截图 投资建议：618期间积极营销推新，关注景气赛道品牌服饰配置机遇 随着体育赛事恢复，品牌、明星和相关新装备在运动社区上的讨论热度提升，同时品牌在618期间积极营销、为体育赛事预热或推新品，有效提升品牌形象和影响力。 今年以来随着社交、健身和户外场景放开，鞋服在消费大类中展现强α属性，1-5月增长领跑社零，建议把握景气赛道品牌在景气周期的配置良机。运动板块推荐安踏体育、李宁、特步国际、滔搏，休闲服饰板块推荐波司登、比音勒芬、报喜鸟。 附表：相关公司盈利预测及估值 风险提示 1、疫情反复； 在近期全球新冠疫情影响下，行业存在经营环境的不确定性，如果疫情大范围反复将导致企业正常的生产经营收到干扰，消费者的消费行为被抑制，使得公司业绩产生低于预期的风险。 2、竞争恶化； 如果品牌采取过于激进的竞争策略，使得行业陷入了恶性竞争，价格产品体系被破坏，将对行业内的大部分企业产生负面的影响。 3、品牌形象受损； 一旦品牌发生严重的形象危机事件，将在消费者心目中留下不良印象，导致品牌力受损，影响公司的经营业绩。 4、系统性风险。 市场存在不确定的系统性风险。