纺织服装品牌力跟踪月报202404期：比音勒芬加码奥运营销，识货平台李宁增长明显

百度搜索指数：各品牌积极营销推新，4月比音勒芬搜索热度明显提升。在3月品牌换季推新的较高基数下，4月大部分品牌热度环比回落。1）运动品牌中，4月安踏推出马赫4代、欧文一代新配色，李宁推出伽马一代首发配色，特步发布160X 5.0和260X地球日限定配色，361度发布小刘鸭联名款，李宁、特步百度指数环比小幅提升；adidasSportswear发布CLIMACOOL全新清风系列鞋款，阿迪达斯百度指数虽然环比3月下降，但同比去年增长81%。2）比音勒芬发布国家高尔夫球队巴黎奥运比赛服五星战袍Ⅲ，百度指数环比增长49%。 运动社区：361度虎扑讨论热度提升，识货平台李宁畅销款销量增长明显虎扑：4月361度虎扑讨论帖数环比3月提升，增加5条至74条。耐克、李宁 、 安踏讨论帖数为前三位 ， 环比分别下降36/63/150条至421/194/92条。其中，安踏、李宁、361度TOP1帖子浏览量分别是52.3万、50.5万、38.8万，讨论话题主要和球星、赛事、装备相关。 识货：1）品牌top1-3产品合计销量：4月耐克、阿迪销量分别为15.3万和4.3万双，环比分别下降14.2%和9.0%；李宁、安踏销量分别为9.8万和1.8万双，环比分别上升40.0%和下降19.9%；特步和361度销量均为1.3万双，环比分别提升6.8%和提升1.1%；2）4月大多数品牌折扣环比加深，安踏、李宁、特步、361度、耐克分别-0.2、-0.3、-1.1、-0.9、-0.1至5.5、4.6、5.0、5.3、7.0折，阿迪折扣环比持平在4.3折；3）从top1-3平均成交价看，耐克、特步、361度有1款价格高于1个月前，阿迪三叶草有2款价格高于1个月前。 风险提示：宏观经济疲软；疫情反复；品牌形象受损；系统性风险 投资建议：4月品牌积极营销推新，短期关注奥运营销推动品牌热度提升。 4月运动品牌积极推出核心IP的新配色，获得消费者关注，同时比音勒芬已发布国家高尔夫球队奥运比赛服，品牌热度大幅提升。在巴黎奥运即将开幕的契机，重点关注运动品牌营销及新品催化，把握低估值景气赛道品牌的配置良机。运动板块重点推荐安踏体育、李宁、滔搏、361度、特步国际，休闲服饰板块重点推荐比音勒芬、报喜鸟。 搜索指数：各品牌积极营销推新，4月比音勒芬搜索热度明显提升 百度指数 ：4月多数品牌搜索热度环比回落， 比音勒芬为国家高尔夫球队打造奥运比赛服 1）运动品牌：特步、迪桑特搜索指数环比小幅增长 4月大多数品牌搜索热度回落，可能与3月新品换季高基数有关。4月安踏马赫4代"抱佛脚"配色——铅笔于安踏天猫官方网店首发，同时安踏推出欧文一代「主场」、「客场」配色，于4月20日起线上线下逐步发售，安踏百度指数环比3月小幅回落；李宁推出速度型旗舰款篮球鞋伽马一代首发配色“射线暴”，并于4月13日正式开售，李宁百度指数环比持平略增；特步发布160X5.0和260X的地球日限定配色，百度指数环比上升10.0%；361度发布与小刘鸭联名鞋款，361度百度指数环比小幅回落。 4月阿迪达斯adidas Sportswear发布CLIMACOOL全新清风系列鞋款，即VENTO 3.0、VENTANIA以及VENTTACK三款鞋履，以深海生物的有机结构与优雅形态为灵感，并融入仿生设计与创新科技，将更具现代化和科技感的视觉语言凝练为符号。 阿迪百度指数环比3月下降18.9%，但主要是由于3月基数较高，同比去年4月增长81.4%；高端户外品牌迪桑特正式宣布铁人三项运动员李鹏程成为品牌铁三大使，百度指数环比增长1.5%。 2）休闲品牌：比音勒芬为国家高尔夫球队打造奥运比赛服，热度环比明显提升 4月比音勒芬为中国国家高尔夫球队打造的巴黎奥运比赛服正式亮相，以国旗、故宫建筑和中国传统色为设计灵感，将多项前沿创新科技融入到高尔夫球运动装备之中，比音勒芬4月百度指数环比3月上升49.3%，同比上涨34.0%；全棉时代以世界地球日为主题积极开展营销活动，百度指数环比3月下降19.8%。另外，太平鸟、森马、巴拉巴拉和江南布衣4月热度环比小幅下降，分别下降3.8%、2.3%、1.4%、12.6%。哈吉斯4月热度环比上升6.3%。 图1：运动品牌2022年4月至2024年4月百度指数月度表现 图2：休闲品牌2022年4月至2024年4月百度指数月度表现 相关词：竞品间关联度较高 据百度数据统计，运动品牌方面，安踏、李宁、耐克、阿迪等运动品牌互相关联度较高，头部运动品牌联系紧密；特步与李宁、安踏、鸿星尔克等国产运动品牌关联度较高。FILA与PUMA等国际运动时尚品牌关联度较高；迪桑特与始祖鸟、可隆等户外品牌相互关联度较高。 休闲品牌方面，波司登和羽绒服话题高度相关。太平鸟与GXG关联度较高；全棉时代与母公司稳健医疗关联度较高；森马与美特斯邦威、以纯等竞品关联度较高； 地素（dazzle）与各竞品的关联度较高；江南布衣与moco关联度最高。 表1：近一周运动品牌百度相关词排序 表2：近一周休闲品牌百度相关词排序 运动社区：361度虎扑讨论热度提升，识货平台李宁畅销款销量增长明显 虎扑： 讨论内容主要与球星 、装备和赛事相关，361度讨论热度环比提升 4月361度虎扑讨论帖数环比3月提升，安踏、李宁、特步、耐克和阿迪虎扑讨论帖数有所下降，耐克虎扑讨论帖数仍是首位，为421条；单月的讨论帖数来看，李宁讨论帖数为194条，环比下降63条，位居第二；安踏帖子数为92条，环比下降150条，位居第三。 从高热度帖子看，4月安踏、李宁、361度、特步的top1帖子浏览数分别为52.3万/50.5万/38.8万/6.4万，国际品牌耐克、阿迪top1帖子浏览数分别为15.6万/6.8万；各大品牌前两大热度的帖子基本是关于球星赛事与运动装备的讨论。 具体来看，李宁、特步、361度、耐克在4月高热度帖子主要是讨论篮球球星与相关赛事；安踏、阿迪的高热度帖子话题主要是运动装备。 图3：近3个月虎扑帖子数 图4：近3个月TOP1-2虎扑帖子浏览数（个） 图5：品牌在虎扑相关帖子回复数排序 识货：品牌畅销款平均折扣加深，李宁、特步和361度畅销款销量环比提升 从识货数据看，国际品牌中耐克top1-3产品的销量最高（4.2万/4万/1.9万）。 国产品牌中，李宁销量位居第一，top1-3销量分别为4.1万/3.6万/2.1万。 从识货前三大产品合计销量及环比增速看，国际品牌中，耐克（含Jordan）继续处于第一位（销量15.3万，-14.2%），阿迪达斯保持第三位（销量4.3万，-9.0%）； 本土品牌中李宁的销量最高（销量9.8万，+40.0%），安踏（销量1.8万，-19.9%）、361度（销量1.3万，+1.1%）、特步（销量1.3万，+6.8%）。 从识货前三大产品平均合计折扣看，4月大部分品牌折扣环比加深，安踏、李宁、特步、361度、耐克分别-0.2、-0.3、-1.1、-0.9、-0.1至5.5、4.6、5.0、5.3折，阿迪折扣环比持平。 从识货前三大产品平均成交价看，安踏TOP3中有2款价格比180天前下降，同时有3款的价格均低于1个月前。李宁TOP3中3款的价格均低于180天前，且价格均低于1个月前。耐克TOP3中3款价格均低于180天前，有1款价格高于1个月前。AJ TOP3中有3款价格均低于180天前，且均低于1个月前。阿迪TOP3中3款价格均低于180天前，同时3款价格均低于1个月前。三叶草TOP3中有2款价格高于180天前，同时2款价格高于1个月前。特步TOP3中有3款价格低于180天前，有1款价格高于1个月前。361度TOP3中有1款价格高于180天前，1款价格均高于1个月前。 图6：当月识货TOP1产品销量、价格、折扣 图7：当月识货TOP2产品销量、价格、折扣 图8：当月识货TOP3产品销量、价格、折扣 图9：运动品牌识货当月热销产品截图 图10：运动品牌识货当月畅销款过去180天的成交价走势 风险提示 1、宏观经济疲软； 2、疫情反复； 3、品牌形象受损； 4、资本市场系统性风险。 投资建议：4月品牌积极营销推新，短期关注奥运营销推动品牌热度提升 4月运动品牌积极推出核心IP的新配色，获得消费者关注，同时比音勒芬已发布国家高尔夫球队奥运比赛服，收获品牌热度大幅提升。在巴黎奥运即将开幕的契机，重点关注运动品牌营销及新品催化，把握低估值景气赛道品牌的配置良机。 运动板块重点推荐安踏体育、李宁、滔搏、361度、特步国际，休闲服饰板块重点推荐比音勒芬、报喜鸟。 附表：相关公司盈利预测及估值