铁合金：供需双弱格局不改

本周铁合金市场供需双弱格局不改，天津港、钦州港锰矿下行，库存积压严重，下游采购积极性不强，冶金焦第八轮下调100元后持稳，其余成本持稳，硅锰成本支撑偏弱，供应端部分复产，产量走高，双硅均有小额增量，但硅铁受到兰炭和金属镁减产预期压制，且黑色情绪偏弱，粗钢存在减产预期，产量回调，终端预期不足，短期对比看来硅锰基本面更为弱势。本周库存基本持平，双硅小幅垒库，整体呈现出弱需求弱供给的局面，下游主要按刚需拿货，对市场呈观望态势。五月钢招短期对盘面有边际拉动，且要注意西北地区工业硅等高耗能商品或造成用电挤兑，整体市场多空情绪交织，可以采取空硅锰多硅铁的套利策略，中期收储影响，硅锰有上行趋势。本周硅铁产量增加，库存增加，价格下跌，硅锰价格跟随下跌，但收储预期和供应端的偏空情绪可能在未来支撑硅锰价格。建议投资者谨慎操作，注意风险。

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