黑色金属晨报：矿螺持续调整，钢企护盘意愿升温

请务必阅读正文后的免责声明1 / 7 黑色金属晨报/期货研究 报告日期 2016-05-11 -400 主力合约 1,500.02,000.02,500.03,000.015/115/415/715/1016/116/4螺纹钢 250.0300.0350.0400.0450.0500.0550.015/115/415/715/1016/116/4铁矿石 研究所 李梦杰 黑色金属分析师 从业资格号：F3012436 010-84183069 limengjie@guodu.cc 矿螺持续调整，钢企护盘意愿升温 关注度：★★★ 行情综述 昨日黑色金属走势分化，螺纹钢震荡企稳，铁矿石早盘触及跌停。螺纹钢小幅反弹收于2147元/吨；铁矿石收于385.5元/吨。前二十名会员持仓变化方面，螺纹钢市场止跌心态升温，持仓净多单增加4.1万手；连铁持仓净多单减少6000手。夜盘黑色金属低位反弹，螺纹钢冲高回落最终收于2159元/吨，铁矿石收于386.5元/吨。 市场要闻 【4月我国PPI同比下降3.4%】 2016年4月份，全国工业生产者出厂价格环比上涨0.7%，同比下降3.4%。工业生产者购进价格环比上涨0.6%，同比下降4.4%。1-4月平均，工业生产者出厂价格同比下降4.5%，工业生产者购进价格同比下降5.4%。 【国务院着力扩大民间投资 要求各项政策一视同仁】 国务院总理李克强5月4日主持召开国务院常务会议，决定对促进民间投资政策落实情况开展专项督查，着力扩大民间投资。多名专家指出，关键是要让民企投资有利可图。5月4日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，决定对促进民间投资政策落实情况开展专项督查，着力扩大民间投资。会议指出，民间投资是稳增长、调结构、促就业的重要支撑力量。当前民间投资增速有所回落，必须采取有力措施，推动相关政策落地，进一步放宽准入，打造公平营商环境，促进民间投资回稳向好。 操作建议 现货方面，铁矿石普氏指数反弹至54.85美元/吨，港口现货多数下跌，青岛车板价下跌20元/吨至440元/吨。钢坯价格继续下跌，但寻盘买家渐多出货一般。基本面方面，雨季来临和下游商家观望情绪仍在，但钢贸商急于出货的心态减弱以及钢企限价护盘，后期螺纹钢下行的空间不大，短期震荡为主，铁矿石动能依旧较弱。操作上建议，螺纹钢建议可逢低轻仓做多，设好止损；铁矿石建议观望为主，短期内可因势少量参与。 请务必阅读正文后的免责声明2 / 7 黑色金属晨报/期货研究 一、螺纹钢相关图表 图1螺纹钢现货价格（HRB400 20mm） 图2螺纹钢盘面利润 150017001900210023002500270029003100330014/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/0216/04北京上海杭州 -1 00-5 005010015020025030035040045014/1115/0115/0315/0515/0715/0915/1116/0116/03螺纹钢盘面利润 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5螺纹钢生产利润 图6 rb1610与现货基差 -4 00-2 000200400600800100014/1115/0115/0315/0515/0715/0915/1116/0116/03螺纹钢利润（含税） -3 00-2 00-1 00010020030040050015/715/815/915/1015/1115/1216/116/216/316/4rb1610基差 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5rb1605与rb1610基差 图6 rb1610与i1609比价 -5 005010015020025030035015/1115/1216/116/216/316/416/5rb1605-rb 1610 5.005.105.205.305.405.505.605.705.805.906.00rb1610/i1609 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明3 / 7 黑色金属晨报/期货研究 图7 Q235方坯价格 图8 20MnSi方坯价格 1,0001,5002,0002,5003,00015/0515/0815/1116/0216/05唐山江苏山东辽宁 1,0001,5002,0002,5003,00015/0515/ 0815/1116/ 0216/ 05唐山江苏山东辽宁 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图9 热轧卷板现货价格 图10 废钢6-8mm现货价格 1,0001,5002,0002,5003,0003,50015/0315/0615/ 0915/1216/03全国北京广州上海 5007009001,1001,3001,5001,70015/0615/0815/1015/1216/0216/04唐山北京兰州上海 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明4 / 7 黑色金属晨报/期货研究 二、铁矿石相关图表 图1 普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方 图2 铁矿石现货价格 30.035.040.045.050.055.060.065.070.075.014/1115/115/315/515/715/915/1116/116/3普氏指数 20030040050060070080090014/1215/215/415/615/815/1015/1216/216/4车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%价格:铁精粉:66%:湿基不含税:唐山价格:铁精粉:66%:湿基不含税:朝阳 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3中国铁矿石价格指数（CIOPI） 图4进口盈亏 050100150200250010020030040050060014/1215/215/415/615/815/1015/1216/216/4内外矿价差：品位折算后（右）车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%价格:铁精粉:66%:湿基不含税:唐山 -1 5%-1 0%-5 %0%5%10%15%20%25%30%-4 0-2 002040608014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/0216/04进口盈亏进口利润率（右） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5i1609合约与现货基差 图6i1605与i1609基差 -2 002040608010012015/1015/1115/1216/116/216/316/4i1609基差 02040608010012015/1015/1115/1216/116/216/316/4i1605-i1609 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明5 / 7 黑色金属晨报/期货研究 三 、螺纹钢主力合约成交持仓 表1 上一交易日沪螺主力合约成交持仓（rb1610）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1同信久恒543,649112,2281永安期货142,1471,7271方正中期107,241-1,2242海通期货357,62443,0122华泰期货61,987-8562银河期货95,386-21,9503国泰君安332,663-10,3433银河期货56,1969,9893国富期货93,03412,0064申万期货326,96363,7504海通期货55,638-5,6464一德期货87,658-13,7745中信期货304,65683,1595申万期货52,516-6195永安期货66,484-3,2886华泰期货302,57971,5606国泰君安51,427-4,3866混沌天成59,045-18,4427上海中期301,177127,9467中信期货45,532-7,8077海通期货57,717-2,4028国投期货299,999-53,5648南华期货45,5202,4658东证期货54,93812,7599银河期货268,091-20,5769方正中期40,481-8,6909中信期货54,655-15,43910铜冠金源264,23492,12510宝城期货34,838-3,68410华泰期货39,882-10,12111永安期货259,889-4,74311广发期货31,447-4,02011瑞达期货37,492-5,33412东证期货225,17696,25512格林大华30,423-31512南华期货36,860-3,30313徽商期货220,67127,09013浙商期货25,802-1,51313新湖期货33,44147414方正中期220,162-50,41014五矿经易24,933-1,93014光大期货32,54262015广发期货211,553-12,97615东证期货24,387-4,66915国泰君安28,428-3,45916中信建投187,76832,02516鲁证期货24,237-6,64816浙商期货25,588-3,58417南华期货173,240-16,17817弘业期货22,428-10,70517宝城期货24,833-1,67918瑞达期货166,36948,48318国海良时21,899-1,33818申万期货23,647-35819浙商期货160,23162,13719中信建投21,7521,70619迈科期货22,031-13,38420光大期货148,4199,11920中国国际20,252-2,70620美尔雅21,908417833,842-49,6451,002,810-91,465数据来源：上期所、国都期货研究所合计合计净多单增量41,8205,275,113700,099合计 请务必阅读正文后的免责声明6 / 7 黑色金属晨报/期货研究 四 、铁矿石主力合约成交持仓 表2 上一交易日连铁主力合约成交持仓（i1609）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1广发期货176,573-10,1871永安期货73,8363,8701方正中期53,542-5,7572中信期货118,90018,1182中信期货46,718-7,2232银河期货36,0763,8263银河期货109,533-26,6373国泰君安19,316-3,4783中信期货34,733-8,9014徽商期货85,521-36,6854华泰期货18,3312,1964新湖期货32,170-9805永安期货77,741-31,9425浙商期货15,9751,3165南华期货28,997-7,3956国投期货76,235-27,7616银河期货15,219-7416国贸期货22,9334617海通期货72,40019,2527东证期货12,981-2,7717永安期货18,6185,2078申银万国63,339-17,1348广发期货12,876-2108国泰君安15,375-1,5469国泰君安61,102-26,7129山金期货12,7993,9539海通期货14,738-86110光大期货51,104-5,26410方正中期12,5299410广发期货14,6888,73911方正中期48,673-30,83111申银万国12,01512311中投期货14,664-1,70012华泰期货44,721-10,65412徽商期货11,3872,87412申银万国14,463-9,07413东证期货44,518-18,02813安粮期货10,6979,80