黑色金属晨报：矿螺走势分化，螺纹钢企稳反弹

请务必阅读正文后的免责声明1 / 7 黑色金属晨报/期货研究 报告日期 2016-05-27 -400 主力合约 1,500.02,000.02,500.03,000.015/115/415/715/1016/116/4螺纹钢 250.0300.0350.0400.0450.0500.0550.015/215/515/815/1116/216/5铁矿石 研究所 李梦杰 黑色金属分析师 从业资格号：F3012436 010-84183069 limengjie@guodu.cc 矿螺走势分化，螺纹钢企稳反弹 关注度：★★★ 行情综述 昨日，矿螺走势分化，螺纹钢企稳反弹，铁矿石低位震荡走软。日盘螺纹钢上涨21元收于1953元/吨，铁矿石收于345元/吨。前二十名会员持仓变化方面，螺纹钢净多单止跌回升，增加1.62万手，连铁持仓净多单减少4.34万手。夜盘螺纹钢延续反弹，螺纹钢最终收于19元/吨，铁矿石收于339.5元/吨。 市场要闻 【巴基斯坦钢厂对中国热轧钢铁产品反倾销申诉落空】 巴基斯坦《论坛快报》5月25日报道，反倾销上诉法庭驳回了巴基斯坦钢厂（巴钢）针对中国热轧钢铁产品征收反倾销税的上诉，巴钢的反倾销申诉落空。此前，巴钢向国家关税委员会（NTC）提出对中国热轧钢铁产品反倾销，但因证据不足被驳回。NTC认为没有足够的证据表明中国热轧钢铁产品的进口对巴国内产业造成实质性损害，巴钢的亏损并非由倾销造成，而是因为人员冗余、无法获得天然气和能源、生产和运营成本过高等自身因素导致的。巴钢不满于NTC的决定，向上诉法庭提出上诉，但又一次被驳回。 操作建议 现货方面，铁矿石普氏指数收低报50美元/吨，港口现货报价偏稳，青岛车板价持平于375元/吨；国内铁精粉市场继续稳中下跌，但市场成交依旧不畅。螺纹钢市场主流价格小幅下跌，成交一般，西本10mm规格报价2320元/吨，12/14mm规格报价2260-2300元/吨，16-25mm规格报价基本在2140-2160元/吨，28/32mm规格报价2260-2280元/吨，36/40mm规格报在2450元/吨；唐山普碳方坯报价暂稳，现含税出厂价1900元/吨。基本面方面，南方降雨持续时间较长压制终端需求，虽然近日期价企稳反弹以及钢坯连续小涨使得市场恐慌心态略有放缓，但在供求矛盾日益增大的影响下，钢价反弹乏力仍偏弱震荡；铁矿石方面，在港口库存连续上涨，钢厂补库需求不强，外矿到港压力加大的情况下，后市仍偏空。操作上建议，螺纹钢勿盲目追高，建议观望为主，短线可轻仓高位做空；铁矿石可能下测335支撑位，若有效跌破可空头思路参与。 请务必阅读正文后的免责声明2 / 7 黑色金属晨报/期货研究 一、螺纹钢相关图表 图1螺纹钢现货价格（HRB400 20mm） 图2螺纹钢盘面利润 150017001900210023002500270029003100330014/1115/0115/0315/0515/0715/0915/1116/0116/0316/05北京上海杭州 -1 00-5 005010015020025030035040045014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/0216/04螺纹钢盘面利润 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5螺纹钢生产利润 图6 rb1610与现货基差 -4 00-2 000200400600800100014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/0216/04螺纹钢利润（含税） -3 00-2 00-1 00010020030040050015/715/815/915/1015/1115/1216/116/216/316/416/5rb1610基差 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5rb1605与rb1610基差 图6 rb1610与i1609比价 -2 500-2 000-1 500-1 000-5 000500100015/1115/1216/116/216/316/416/5rb1605-rb 1610 5.005.105.205.305.405.505.605.705.805.906.00rb1610/i1609 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明3 / 7 黑色金属晨报/期货研究 图7 Q235方坯价格 图8 20MnSi方坯价格 1,0001,5002,0002,5003,00015/0515/0815/1116/0216/05唐山江苏山东辽宁 1,0001,5002,0002,5003,00015/0515/ 0815/1116/ 0216/ 05唐山江苏山东辽宁 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图9 热轧卷板现货价格 图10 废钢6-8mm现货价格 1,0001,5002,0002,5003,0003,50015/0415/0715/1016/ 0116/ 04全国北京广州上海 5007009001,1001,3001,5001,70015/0715/0915/1116/0116/0316/05唐山北京兰州上海 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明4 / 7 黑色金属晨报/期货研究 二、铁矿石相关图表 图1 普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方 图2 铁矿石现货价格 30.035.040.045.050.055.060.065.070.075.014/1215/215/415/615/815/1015/1216/216/4普氏指数 20030040050060070080090014/1215/215/415/615/815/1015/1216/216/4车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%价格:铁精粉:66%:湿基不含税:唐山价格:铁精粉:66%:湿基不含税:朝阳 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3中国铁矿石价格指数（CIOPI） 图4进口盈亏 050100150200250010020030040050060014/1215/215/415/615/815/1015/1216/216/4内外矿价差：品位折算后（右）车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%价格:铁精粉:66%:湿基不含税:唐山 -1 5%-1 0%-5 %0%5%10%15%20%25%30%-8 0-6 0-4 0-2 002040608010014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/0216/04进口盈亏进口利润率（右） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5i1609合约与现货基差 图6i1605与i1609基差 -2 002040608010012015/1115/1216/116/216/316/416/5i1609基差 -5 00-4 00-3 00-2 00-1 00010020015/1115/1216/116/216/316/416/5i1605-i1609 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明5 / 7 黑色金属晨报/期货研究 三 、螺纹钢主力合约成交持仓 表1 上一交易日沪螺主力合约成交持仓（rb1610）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1海通期货430,52833,1141永安期货119,1893,0831方正中期139,39910,2002同信久恒368,466-38,6542国泰君安59,1962,5502一德期货121,4907,5073申万期货298,603-3,1533中信期货51,8921823银河期货97,060-7,7664上海中期289,8379,3824申万期货51,3999,9174海通期货67,432-1,4895国泰君安253,814-33,1455海通期货45,3732,2035申万期货62,837-3,6086中信期货246,53446,2796南华期货44,970-4,8026华泰期货61,93116,2357华泰期货224,25114,7317华泰期货40,6783387永安期货58,9333,7838永安期货219,75878,8948方正中期38,213-4,3068南华期货48,8531699方正中期201,816-17,6069银河期货35,302-5,8369中信期货43,657-7,96210铜冠金源177,15829,20910广发期货35,1843,56910国富期货43,105-20,01711中信建投159,353-3,15011英大期货30,27862511国泰君安34,765-2,04212银河期货153,302-60,47812浙商期货29,6931,33912东航期货33,527-1,35313广发期货140,232-6,63213鲁证期货29,27122613光大期货33,30716714东证期货139,64331,48614光大期货29,1191,89514东证期货32,5401,15715徽商期货128,9626,21015东证期货27,112-2,46615道通期货30,4011,22216华信万达124,96532,53116国富期货25,747-42216国投期货28,740-1,93317浙商期货122,77125,08117金瑞期货25,5624,77917宝城期货25,4735,40218中辉期货119,90033,43418国投期货25,24433918中粮期货22,0281,98719南华期货114,471-16,29519中信建投23,8491,39319瑞达期货19,88780020瑞达期货105,83537,64020中国国际23,697-64220迈科期货18,003-4,754790,96813,9641,023,368-2,295数据来源：上期所、国都期货研究所合计合计净多单增量16,2594,020,199198,878合计 请务必阅读正文后的免责声明6 / 7 黑色金属晨报/期货研究 四 、铁矿石主力合约成交持仓 表2 上一交易日连铁主力合约成交持仓（i1609）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1银河期货166,228-27,4971永安期货52,1859091方正中期51,8445,2312徽商期货111,55036,4422中信期货40,3888552永安期货39,4937083冠通期货87,21481,1293申银万国35,0834,2353银河期货38,5924,0494招商期货73,25035,6244银河期货32,4742,8974新湖期货34,448-2875安粮期货66,6213,6605国泰君安20,6226205南华期货28,890-1766海通期货65,11926,1506安粮期货19,9561,0926中信期货26,0862,6917永安期货62,18124,3217海通期货19,8242,7117东证期货23,7908,4088国投期货62,06614,9128方正中期19,7161,1118一德期货21,06818,3219广发期货61,2924,3489冠通期货19,019-5,4369海通期货20,7887810中信期货59,78423,93910东证期货18,728-1,73010安粮期货18,9371,08711申银万国53,0434,41411广发期货16,69177311冠通期货18,036-5,60612国泰君安4