黑色金属晨报：矿螺走势分化 铁矿破位下行

请务必阅读正文后的免责声明1 / 6 黑色金属晨报/期货研究 报告日期 2016-01-12 -400 主力合约 1,500.02,000.02,500.03,000.03,500.014/714/1015/115/415/715/1016/1螺纹钢 250.0350.0450.0550.0650.0750.014/714/1015/115/415/715/10铁矿石 研究所 李梦杰 黑色金属分析师 从业资格号：F3012436 010-84183069 limengjie@guodu.cc 矿螺走势分化 铁矿破位下行 关注度：★★★ 行情综述 昨日矿螺走势分化，铁矿石延续跌势，下跌6元，跌幅1.93%，收于305.5元/吨；螺纹钢走势震荡，收于1758元/吨。主力持仓方面，沪螺主力减仓，净多单微增；连铁主力减仓，空头减仓较大，净多单增加7840手。夜盘波动不大，螺纹钢收于1754元/吨，铁矿石收于304.5元/吨。 市场要闻 【钢厂动态】 本周Mysteel调查的全国139家建材钢厂，其螺纹钢周产能为456.17万吨，产线条数305条，实际开工条数232条，周开工率为76.1%，较上周减少3.0个百分点；实际周产量305.75万吨，周达产率67.0%，较上周减少1.5个百分点。其中华东地区达产率降幅最大，为3.9%，主要原因是中天、江苏红日、今胜中杭、青钢、济钢、三宝、厦门众达、福州福泰全部停产，申特、永钢、萍钢、铜陵富鑫、日钢、莱钢永锋、西王、福建金盛等钢厂检修力度加大。 【矿山动态】 矿山动态：11日力拓结标17万吨PB粉，61%计价40.86，1.23-2.1装期。（上单周五结标价为41.81） 【新华社：中金报告显示 中国缩减过剩产能或造成裁员300万人】新华社援引中金报告称，未来2-3年，若煤炭、钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃五个产能过剩行业减产30%，将造成裁员300万人。根据1998年经验，2,100万下岗职工后有1,300多万人实现再就业，100多万人得到内部安置，其余失业人数约占1/3。按照这一比例，上述五个行业减产30%可能带来100万失业，相当于城镇就业的0.3%，小幅推升失业率。 操作建议 基本面方面，昨日铁矿石远期现货价格继续下行，普氏价格保持跌势。我们维持看空矿螺的观点，螺纹钢走势相对偏强，操作上建议螺纹钢前期空单继续持有，止损设在1800一线，关注1750一线，突破可适度加仓。铁矿石建议前期空单继续持有，若回升至310一线止盈，关注300一线，突破可适度加仓。 请务必阅读正文后的免责声明2 / 6 黑色金属晨报/期货研究 一 、螺纹钢相关图表 图1螺纹钢现货价格（HRB400 20mm） 图2 螺纹钢盘面利润 150017001900210023002500270029003100330014/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/1116/01北京上海杭州 -2 00-1 00010020030040014/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/11螺纹钢盘面利润 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 螺纹钢生产利润 图6 rb1605与现货基差 -4 00-3 00-2 00-1 00010020030040014/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/11螺纹钢利润（含税） -4 00-3 00-2 00-1 00010020030015/515/615/715/815/915/1015/1115/12rb1605基差 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 rb1605与rb1609基差 图6 rb1605与i1605比价 -4 5-4 0-3 5-3 0-2 5-2 0-1 5-1 0-5015/915/1015/1115/12rb1605-rb 1609 555666615/915/1015/1115/12rb1605/i1605 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明3 / 6 黑色金属晨报/期货研究 二 、铁矿石相关图表 图1 普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方 图2 铁矿石现货价格 30.040.050.060.070.080.090.0100.014/714/914/1115/115/315/515/715/915/11普氏指数 20030040050060070080090014/814/1014/1215/215/415/615/815/1015/12车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%价格:铁精粉:66%:湿基不含税:唐山价格:铁精粉:66%:湿基不含税:朝阳 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 中国铁矿石价格指数（CIOPI） 图4 进口盈亏 020406080100120140160180200010020030040050060070080014/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/11内外矿价差（右）国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价:折人民币 -1 5%-5 %5%15%25%35%-2 0-1 001020304050607014/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/11进口盈亏进口利润率（右） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 i1605合约与现货基差 图6 i1605与i1609基差 -2 002040608010012015/615/715/815/915/1015/1115/12i1605基差 02468101214161815/915/1015/1115/12i1605-i1609 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明4 / 6 黑色金属晨报/期货研究 三 、螺纹钢主力合约成交持仓 表1 上一交易日沪螺主力合约成交持仓（rb1605）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1上海中期469,37157,6921华泰期货75,3306,2521永安期货132,223-4,9522海通期货421,828-80,3042永安期货52,554-3,4622一德期货82,4468,8163申万期货343,224-257,2703方正中期50,735-6013方正中期78,7041,3964国泰君安326,293-135,6864中信期货49,280-16,7294银河期货74,228-3,6495光大期货251,643-37,3025混沌天成47,127-65国贸期货69,5782,8026铜冠金源240,902-160,3956申万期货46,3207956中信期货66,170-27,1777中信期货228,676-127,5257瑞达期货41,3032,9827华泰期货55,976-4898中融汇信170,8611718南华期货39,3703328申万期货46,5512,8479永安期货168,176-1739海通期货35,7971,7939海通期货45,677-17,07310东证期货149,399-37,35710倍特期货33,604-10810东证期货33,612-9811国投期货136,448-57,57511国泰君安32,256-2,89211东海期货33,4126,73812同信久恒122,305-13,04612广发期货32,1561,82812鲁证期货31,4485,56713广发期货96,5479,56013光大期货31,2491,21713国泰君安28,8362,20314信达期货90,989-73,91514银河期货30,318-3,86914信达期货28,427-5115银河期货80,82451215一德期货28,97385115国海良时26,7151,10516方正中期70,467-40,75916浙商期货28,129-62416中国国际25,7331,58117瑞达期货70,177-4,82317宏源期货27,668-13317瑞达期货24,491-3,63718华泰期货58,493-23,31918中大期货27,499-69618徽商期货21,404-1,00919长江期货51,1933,02119国投期货26,79841719金瑞期货20,65313020鲁证期货51,084-27,80020中国国际26,523-3,18720南华期货20,314-1,495762,989-15,840946,598-26,445数据来源：上期所、国都期货研究所合计合计合计3,598,900-1,006,293净多单增量10,605 请务必阅读正文后的免责声明5 / 6 黑色金属晨报/期货研究 四 、铁矿石主力合约成交持仓 表2 上一交易日连铁主力合约成交持仓（i1605）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1海通期货180,17313,0951中信期货48,822-6,3261永安期货58,769-15,0102东证期货159,01716,6412一德期货38,9386,7132海通期货41,6784,2883银河期货148,715-9,9913永安期货32,965-2,4763光大期货40,4226,5714冠通期货127,084-343,6404银河期货30,8812,6304中信期货30,982-12,1295华安期货110,70377,7605申银万国30,67112,0415华泰期货30,7953,1086国投期货85,37920,9296方正中期25,3011,5116银河期货29,507-23,5957中信期货84,363-30,9867信达期货24,7961,8317浙商期货28,6971,6328华泰期货81,4839,4918宏源期货24,6067588国贸期货21,934-1,3999广发期货74,7226,5299东证期货19,9111,6899国海良时21,19723210徽商期货67,841-41,58910倍特期货17,830-17110国泰君安20,718-98611光大期货65,55134,59111招商期货17,60486311宝城期货19,21631612永安期货65,502-6,81212海通期货17,469-7,59112徽商期货18,94514,14013海证期货62,83334,32913混沌天成17,090-39713大越期货17,8872,98414国泰君安47,381-2,52614徽商期货16,703-10,22114兴证期货15,87993615申银万国45,758-7,35615华泰期货15,464-4,20915新湖期货15,3153,68216方正中期33,960-27,21116国泰君安15,22430916东吴期货15,2401,97017一德期货30,181-54,04517金瑞期货14,6681,40017方正中期15,081-1,19918中辉期货28,0343,99118建信期货11,98238018中信建投13,97158119宏源期货24,866-11,86219中投期货11,31711819大地期货11,7321,97120浙商期货23,9963,11520冠通期货11,251-1,64120中钢期货11,6101,278443,493-2,789479,575-10,629数据来源：大商所、国都期货研究所合计合计净多单增量