请务必阅读正文后的免责声明1 / 6 工业品日报/期货研究报告 报告日期 2015-09-22 工业品指数 11001150120012501300135014001450150015/0115/0315/0515/0715/09 研究所工业品组 鲁娟 从业资格号：F0255509 投询资格号：Z0002021 廖鹏程 从业资格号：F0306044 010-84180311 liaopengcheng@guodu.cc 李梦杰 从业资格号：F3012436 010-84183069 limengjie@guodu.cc 黑色金属普跌 铁矿破位下行 市场综述 贵金属：由于昨日美元指数尾盘强势回升，贵金属承压，黄金大幅下跌至1132.3美元，白银则在回落后收复跌幅。由于市场大多预计年内加息，虽然加息利空黄金，但是市场对这一信息的消化比较充分，从几次市场表现来看，1100美元之下做多黄金具有一定的安全边际，考虑到全球经济动荡时期，黄金避险需求增加，维持看多黄金的观点，但短期可能出现调整，回踩60 日均线。 黑色金属：今日黑色普跌，铁矿领跌，收于383.5，跌幅1.79%。目前临近十一长假，钢厂补库需求的大小对铁矿石供需平衡影响较大，建议前期空单可适度减量，关注未来钢厂库存变化。螺纹钢方面，周度线螺采购量环比下降14.38%，而9 月上旬日均粗钢产量数据环比下降2.16%，上海螺纹钢周度库存数据环比下降2.17%。螺纹需求方面缩量相较供给更大，注意风险，可适度短空。 市场要闻 油气全产业链改革“发令”。 巴西雷亚尔创收盘纪录低位，市场对该国预算的悲观情绪加剧。 住建部规范住房公积金异地个人贷款业务。 晚间交易提示 无 请务必阅读正文后的免责声明2 / 6 工业品日报/期货研究报告 一 、数据一览 宏观指标 最新 前值 变化 变化幅度 美元指数 95.92 95.16 0.77 0.80% 国债收益率(%) 2.2 2.13 0.07 3.29% VIX 20.14 22.28 -2.14 -9.61% 贵金属 黄金 上期所库存（千克） 1233 933 300 32.15% comex库存（金衡盎司） 42081 42080 1 0.00% SPDR:ETF持有量（吨） 674.61 678.18 -3.57 -0.53% 白银 上期所库存（公斤） 269174 269174 0 0.00% comex库存（盎司） 176825414 176332674 492740 0.28% SLV:ETF持有量（吨） 9982 9982 0 0.00% 基本金属 铜 长江有色市场:平均价:铜:1#（元/吨） 40210 40150 60 0.15% LME库存（吨） 330100 335850 -5750 -1.71% 上期所期货库存（吨） 41301 42249 -948 -2.24% 铝 长江有色市场:平均价:铝:A00（元/吨） 11760 11890 -130 -1.09% LME库存（吨） 3216000 3224425 -8425 -0.26% 上期所期货库存（吨） 171090 172086 -996 -0.58% 锌 长江有色市场:平均价:锌:0#（元/吨） 14250 14330 -80 -0.56% LME库存（吨） 602475 605675 -3200 -0.53% 上期所期货库存（吨） 47630 48205 -575 -1.19% 铅 长江有色市场:平均价:铅:1#（元/吨） 13350 13350 0 0.00% LME库存（吨） 165125 165450 -325 -0.20% 上期所期货库存（吨） 6965 7016 -51 -0.73% 黑色金属 焦煤、焦炭 平均价:主焦煤:邢台（元/吨） 670 670 0 0.00% 平均价:十级焦煤:开滦（元/吨） 730 730 0 0.00% 天津港:平仓价:一级冶金焦 905 905 0 0.00% 平仓价(含税):二级冶金焦:天津（元/吨） 830 830 0 0.00% 样本焦化厂炼焦煤库存（万吨） 262.9 256.4 6.5 2.54% 样本钢厂炼焦煤库存（万吨） 561.2 530.76 30.44 5.74% 钢厂焦炭库存可用天数（天） 9 9 0 0.00% 铁矿石 BDI 978 960 18 1.88% 普氏价格美元/干吨 57.7 57.7 0 0.00% 铁矿石港口库存（万吨） 8290 8125 165 2.03% 螺纹钢 方坯Q235：唐山（元/吨） 1710 1720 -10 -0.58% HRB400 20mm:全国（元/吨） 2122 2124 -2 -0.09% HRB400 20mm:杭州（元/吨） 2050 2050 0 0.00% HRB400 20mm:上海（元/吨） 2010 2010 0 0.00% 钢材社会库存（万吨） 1036.22 1049.95 -13.73 -1.31% 螺纹钢库存（万吨） 463.88 474.04 -10.16 -2.14% 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明3 / 6 工业品日报/期货研究报告 二、相关图表 图1 美元指数 图2 美国十年期国债收益率 91929394959697989915/0715/0715/0715/0715/0815/0815/0815/0815/0915/0915/09美元指数 00.511.522.533.514/0114/0314/0514/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09美国:国债收益率:10年 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 波动率指数(VIX) 图4上期所期货库存 05101520253035404515/0115/0215/0315/0415/0515/0615/0715/0815/09美国:标准普尔500波动率指数(V IX) 020000400006000080000100000120000140000160000180000200000010000200003000040000500006000070000800009000010000014/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09阴极铜锌铅铝（右） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 长江有色市场平均价 图6 LME库存 01000020000300004000050000600000200040006000800010000120001400016000180002000014/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09铝：A00锌：0#铅：1#铜：1#(右） 0500000100000015000002000000250000030000003500000400000045000005000000010000020000030000040000050000060000070000080000014/0914/1115/0115/0315/0515/07LME铜LME锌LME铅LME铝(右） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明4 / 6 工业品日报/期货研究报告 图7 钢厂炼焦煤库存 图8 炼焦煤港口库存 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 焦化企业生产情况 图10 钢厂焦炭库存 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图11 铁矿石价格指数 图12 铁矿石港口库存 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 010020030040050060070080014/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09国内样本钢厂国内样本独立焦化厂010020030040050060014/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09京唐港日照港四港口合计50%55%60%65%70%75%80%85%90%95%14/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09产能<100万吨产能100-200万吨产能>200万吨0246810121414/0814/1014/1215/0315/0515/0715/09国内大中型钢厂焦炭库存可用天数010203040506070809014/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09普氏价格指数75008000850090009500100001050011000115001200014/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09铁矿石港口库存 请务必阅读正文后的免责声明5 / 6 工业品日报/期货研究报告 图13 钢厂铁精粉库存可用天数 图14 钢厂铁精粉库存 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图15 钢厂生产情况 图16 钢材社会库存 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 02468101214/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09铁精粉钢厂库存可用天数02040608010012014/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09唐山邯郸40%50%60%70%80%90%100%14/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09全国唐山河北010020030040050060070080090002004006008001000120014001600180014/0914/1115/0115/0315/0515/07钢材社会库存螺纹钢库存(右） 请务必阅读正文后的免责声明6 / 6 工业品日报/期货研究报告 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yfb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。国都期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。 版权声明：（c）本报告版权为国都期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经国都期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其他任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。涉及版权的所有问题请垂询：010-64000083。