黑色金属晨报：坯价三连涨，矿螺低位企稳

请务必阅读正文后的免责声明1 / 7 黑色金属晨报/期货研究 报告日期 2016-05-17 -400 主力合约 1,500.02,000.02,500.03,000.015/115/415/715/1016/116/4螺纹钢 250.0300.0350.0400.0450.0500.0550.015/115/415/715/1016/116/4铁矿石 研究所 李梦杰 黑色金属分析师 从业资格号：F3012436 010-84183069 limengjie@guodu.cc 坯价三连涨，矿螺低位企稳 关注度：★★★ 行情综述 昨日，矿螺低位震荡整理，螺纹钢小幅下跌10元收于2052元/吨；铁矿石收于367.5元/吨。前二十名会员持仓变化方面，螺纹钢持仓净多单缩减3.2万手；连铁持仓净多单小幅减少4200手。夜盘黑色金属开盘反弹，螺纹钢收于2060元/吨，铁矿石收于368元/吨。 市场要闻 【工信部：推进钢铁行业转型升级 加快智能制造发展】 第九届中国国际钢铁大会5月16日开幕，工信部辛国斌在开幕会上进行了主题发言。辛国斌表示，要积极化解钢铁过剩产能。“十二五”期间累计淘汰炼铁炼钢产能各约9000万吨，经过五年的努力，四百立方米及以下的高炉，三十吨及以下的钻炉等落后产能基本淘汰。但当前钢铁业供求关系没有发生改变。第二，加快推进钢铁行业转型升级，当前推进钢铁行业转型升级重点加快智能制造发展，智能制造是制造业未来发展的重大趋势，也是当前提质增效的重要着力点。第三，引领钢铁产品迈向中高端。第四，不断提升国际化水平。 操作建议 现货方面，铁矿石普氏指数四连跌收于53.45美元/吨，港口现货继续下调，青岛车板价小幅下跌10元/吨至410元/吨。螺纹钢现货价格除杭州地区小幅上涨外，多数下调成交一般；钢坯价格连续三日反弹缓解了部分悲观心态。基本面方面，虽然钢坯价格持稳，但仍然在成本线上方，在空头占优的情况下，期价将持续承压，但考虑到贴水较多且利多消息逐渐增多对冲部分悲观心态，下行空间不大；进口铁矿石港口库存持续上升，内矿开工率持续上升，钢企采购谨慎，仍以消化自身库存为主，供给压力加大，铁矿石将继续下行。操作上建议，螺纹钢勿盲目追高，建议仍以逢高认沽思路参与；铁矿石下行通道并未被破坏，建议可在通道上沿空头思路参与。 请务必阅读正文后的免责声明2 / 7 黑色金属晨报/期货研究 一、螺纹钢相关图表 图1螺纹钢现货价格（HRB400 20mm） 图2螺纹钢盘面利润 150017001900210023002500270029003100330014/1115/0115/0315/0515/0715/0915/1116/0116/0316/05北京上海杭州 -1 00-5 005010015020025030035040045014/1115/0115/0315/0515/0715/0915/1116/0116/03螺纹钢盘面利润 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5螺纹钢生产利润 图6 rb1610与现货基差 -4 00-2 000200400600800100014/1115/0115/0315/0515/0715/0915/1116/0116/03螺纹钢利润（含税） -3 00-2 00-1 00010020030040050015/715/815/915/1015/1115/1216/116/216/316/416/5rb1610基差 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5rb1605与rb1610基差 图6 rb1610与i1609比价 -1 00010020030040050060015/1115/1216/116/216/316/416/5rb1605-rb 1610 5.005.105.205.305.405.505.605.705.805.906.00rb1610/i1609 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明3 / 7 黑色金属晨报/期货研究 图7 Q235方坯价格 图8 20MnSi方坯价格 1,0001,5002,0002,5003,00015/0515/0815/1116/0216/05唐山江苏山东辽宁 1,0001,5002,0002,5003,00015/0515/ 0815/1116/ 0216/ 05唐山江苏山东辽宁 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图9 热轧卷板现货价格 图10 废钢6-8mm现货价格 1,0001,5002,0002,5003,0003,50015/0315/0615/ 0915/1216/03全国北京广州上海 5007009001,1001,3001,5001,70015/0715/0915/1116/0116/0316/05唐山北京兰州上海 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明4 / 7 黑色金属晨报/期货研究 二、铁矿石相关图表 图1 普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方 图2 铁矿石现货价格 30.035.040.045.050.055.060.065.070.075.014/1215/215/415/615/815/1015/1216/216/4普氏指数 20030040050060070080090014/1215/215/415/615/815/1015/1216/216/4车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%价格:铁精粉:66%:湿基不含税:唐山价格:铁精粉:66%:湿基不含税:朝阳 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3中国铁矿石价格指数（CIOPI） 图4进口盈亏 050100150200250010020030040050060014/1215/215/415/615/815/1015/1216/216/4内外矿价差：品位折算后（右）车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%价格:铁精粉:66%:湿基不含税:唐山 -1 5%-1 0%-5 %0%5%10%15%20%25%30%-8 0-6 0-4 0-2 002040608010014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/0216/04进口盈亏进口利润率（右） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5i1609合约与现货基差 图6i1605与i1609基差 -2 002040608010012015/1015/1115/1216/116/216/316/4i1609基差 02040608010012014015/1015/1115/1216/116/216/316/4i1605-i1609 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明5 / 7 黑色金属晨报/期货研究 三 、螺纹钢主力合约成交持仓 表1 上一交易日沪螺主力合约成交持仓（rb1610）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1同信久恒466,855-47,3351永安期货155,694-1,6561银河期货142,273-14,2992海通期货417,655-54,9832申万期货75,2843,0012方正中期128,630-3,7333申万期货381,253-251,5543国泰君安54,601-4,2863一德期货121,81415,0274国泰君安296,96243,8634华泰期货52,961-5,0504华泰期货82,4488,3295上海中期274,538-70,3305南华期货51,5091,0645永安期货80,815-6,9176银河期货265,169-22,9206方正中期51,4532,3926东证期货69,14432,5647中信期货256,401-58,7737海通期货51,180-2,0697海通期货60,926-7,4388华泰期货217,891-93,5228银河期货48,637-5,4468中信期货49,515-14,0459永安期货212,951-42,9419中信期货41,555-4349申万期货43,462-42010国投期货208,915-89,40110广发期货37,322-1,10410光大期货42,1815,20011东证期货203,150-19,47311招商期货35,711-3,81311国富期货36,568-36,46912方正中期164,729-79,55812国投期货32,9606,46412南华期货35,68075413徽商期货163,785-11,26913浙商期货28,964-2,95113国泰君安35,5997,55414瑞达期货152,708-27,04314英大期货28,723-50514宝城期货31,265-2,14515中信建投148,954-60,71815五矿经易28,2802,01615金瑞期货28,092-46616铜冠金源144,813-95,72816东证期货24,71469816道通期货27,9228,98617浙商期货143,721-43,04217鲁证期货24,583-7,93517信达期货27,2972,17218南华期货139,558-22,78118徽商期货22,7954,04218美尔雅25,9859,73919恒泰期货130,202-45,32719格林大华21,794-1,22419东航期货25,336-6,44220光大期货129,7563,60420中信建投21,601-31320中大期货25,02517,643890,321-17,1091,119,97715,594数据来源：上期所、国都期货研究所合计合计净多单增量-32,7034,519,966-1,089,231合计 请务必阅读正文后的免责声明6 / 7 黑色金属晨报/期货研究 四 、铁矿石主力合约成交持仓 表2 上一交易日连铁主力合约成交持仓（i1609）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1银河期货115,377-8,0481永安期货62,7481,3771方正中期44,0154312广发期货103,872-2,2622中信期货28,404-4,1552银河期货33,3401,3093海通期货73,9489,3843国投期货18,204-4,1463新湖期货31,942-1754国投期货72,555-8,9354方正中期17,8942,0334南华期货30,0171,2385徽商期货71,85113,8245银河期货17,768-405中信期货23,8312,5166永安期货68,128-4,6916东证期货17,4101,9126永安期货21,083-797申银万国65,455-72,9877国泰君安17,257-1,6557国投期货19,584-2,6438中信期货55,501-24,0838华泰期货13,9846718海通期货18,439-1,6089华泰期货49,14414,0209申银万国12,910-4,3029国贸期货13,5538110安粮期货48,031-8,85010安粮期货12,007-91110中投期货13,136-48411上海东亚43,1808,36911广发期货11,89360911安粮期货11,450-99612一德期货42,600-70812光大期货11,633-57512兴证期货10,55118913东证期货33,938-10,22113海通期货11,128-21213中粮期货10,5291,51314国泰君安32,119-13,73714徽商