黑色金属晨报：钢企进口矿库存上升 夜盘矿螺上涨

请务必阅读正文后的免责声明1 / 6 黑色金属晨报/期货研究 报告日期 2016-01-22 -400 主力合约 1,500.02,000.02,500.03,000.03,500.014/714/1015/115/415/715/10螺纹钢 250.0350.0450.0550.0650.0750.014/814/1115/215/515/815/11铁矿石 研究所 李梦杰 黑色金属分析师 从业资格号：F3012436 010-84183069 limengjie@guodu.cc 钢企进口矿库存上升 夜盘矿螺上涨 关注度：★★ 行情综述 昨日矿螺走势震荡，螺纹钢下跌10元，跌幅0.55%，收于1808元/吨；铁矿石与前一交易日收盘价持平，收于314元/吨。前二十名会员成交持仓方面，沪螺主力增仓，净多单微减；连铁主力增仓，净多单微增。夜盘矿螺涨幅较大，螺纹钢上涨1.6%，收于1837元/吨，铁矿石上涨1.59%，收于319元/吨。 市场要闻 【某股份银行发通知将19个行业列入压缩退出行业】 今早某股份制银行发出通知，将钢铁、煤炭、有色金属冶炼等列入压缩退出行业范围。通知要求，对符合准入标准的存量客户以2015年末风险敞口为基准，实施总量管控。（21世纪） 【五千亿财政资金支持去产能】 《经济参考报》从安迅思及业内人士处获悉，中央财政将每年出资1000亿元，持续4-5年，支持煤炭、钢铁等行业去产能，主要用于人员安置。而之前热议已久的煤炭行业最低限价措施，也明确不会出台。 【李克强谈去产能：率先从钢铁、煤炭行业入手】 抓住化解过剩产能、消化不合理库存、促进企业降本增效等方面的难点问题，综合施策，率先从钢铁、煤炭行业入手取得突破，增强企业自身活力和投资意愿，努力缩短转型阵痛期，有效化解各类风险隐患。 操作建议 近期铁矿石普氏价格指数上涨后回落，走势震荡，两拓削减增产计划，但仍然保持一定的增产步伐。钢厂方面，上周开工率并未因钢厂盈利改善而出现回升，钢企库存方面，本周进口铁矿石可用天数增加两天，钢企补库较为明显。钢材现货市场由于部分规格缺货，钢材价格坚挺。临近春节假期，假期补库情绪对价格也有一定的支撑。短期来看，期价走势偏震荡，建议暂时观望，或日内交易，关注钢厂开工率的变化。 请务必阅读正文后的免责声明2 / 6 黑色金属晨报/期货研究 一 、螺纹钢相关图表 图1螺纹钢现货价格（HRB400 20mm） 图2 螺纹钢盘面利润 150017001900210023002500270029003100330014/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/1116/01北京上海杭州 -2 00-1 00010020030040014/0814/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/12螺纹钢盘面利润 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 螺纹钢生产利润 图6 rb1605与现货基差 -4 00-3 00-2 00-1 00010020030040014/0814/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/12螺纹钢利润（含税） -4 00-3 00-2 00-1 00010020030015/615/715/815/915/1015/1115/1216/1rb1605基差 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 rb1605与rb1609基差 图6 rb1605与i1605比价 -4 5-4 0-3 5-3 0-2 5-2 0-1 5-1 0-5015/915/1015/1115/1216/1rb1605-rb 1609 555666615/915/1015/1115/1216/1rb1605/i1605 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明3 / 6 黑色金属晨报/期货研究 二 、铁矿石相关图表 图1 普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方 图2 铁矿石现货价格 30.040.050.060.070.080.090.0100.014/814/1014/1215/215/415/615/815/1015/12普氏指数 20030040050060070080090014/814/1014/1215/215/415/615/815/1015/12车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%价格:铁精粉:66%:湿基不含税:唐山价格:铁精粉:66%:湿基不含税:朝阳 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 中国铁矿石价格指数（CIOPI） 图4 进口盈亏 020406080100120140160180200010020030040050060070080014/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/11内外矿价差（右）国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价:折人民币 -1 5%-5 %5%15%25%35%-2 0-1 001020304050607014/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/11进口盈亏进口利润率（右） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 i1605合约与现货基差 图6 i1605与i1609基差 -2 002040608010012015/715/815/915/1015/1115/1216/1i1605基差 02468101214161815/915/1015/1115/1216/1i1605-i1609 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明4 / 6 黑色金属晨报/期货研究 三 、螺纹钢主力合约成交持仓 表1 上一交易日沪螺主力合约成交持仓（rb1605）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1申万期货536,471-78,9541永安期货145,08013,5981永安期货135,116-4,9002上海中期520,801-46,6162中信期货84,1874,3742申万期货118,2289733海通期货445,407-73,1613宏源期货64,5323173中信期货75,3845134国泰君安371,315-78,8704申万期货57,7891,9324国贸期货74,658-535铜冠金源269,052-111,7255银河期货57,5866,0225方正中期73,246-1,3036中融汇信239,004-17,8456华泰期货57,5518,5206银河期货70,110-3,7507东证期货203,794-8,2227海通期货55,596-2,6007东证期货50,6343,1208光大期货168,831-10,7938江西瑞奇52,794-10,8608华信万达41,5318329中信期货137,00317,0859南华期货47,4181219信达期货41,16711,58910国投期货132,25626,53010混沌天成46,7292610国泰君安40,23012,36111永安期货131,602-53,71111瑞达期货45,006-5,99211光大期货37,7453,97112同信久恒101,36710,29512广发期货42,5161,75712一德期货36,98623213鲁证期货81,42713,80613方正中期38,8112,52813东海期货35,544-27014华泰期货79,633-8,56514一德期货33,3051,86114鲁证期货34,214-2,66315银河期货77,960-3,85515倍特期货30,73013215海通期货34,131-1,63916广发期货76,624-33,89016国投期货28,26033216徽商期货31,3827,67217徽商期货66,769-1,56517国泰君安25,4631,29817金瑞期货30,3285,55118东航期货60,15512,72418中信建投23,1401,69818弘业期货28,802-97319南华期货58,792-17,45919中国国际22,8491,91619中国国际26,121-98420中信建投58,5127,44520光大期货22,030-77020华泰期货25,684-2,073981,37226,2101,041,24128,206数据来源：上期所、国都期货研究所合计合计合计3,816,775-457,346净多单增量-1,996 请务必阅读正文后的免责声明5 / 6 黑色金属晨报/期货研究 四 、铁矿石主力合约成交持仓 表2 上一交易日连铁主力合约成交持仓（i1605）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1海通期货225,79274,3221永安期货74,3702,8351银河期货53,681-8,0732东证期货194,14838,5742宏源期货47,823-1,0732光大期货45,1744803安粮期货179,75529,6013中信期货40,7861,1883永安期货39,252-4,5644国投期货152,70553,9444一德期货35,2424,1174国贸期货33,0844,8735银河期货151,141-2,3645方正中期27,611-2,7825海通期货26,699-4,7006华安期货150,20731,4176申银万国27,2041466中信期货25,3677107徽商期货93,73728,2567东证期货26,757-7767华信万达25,1349,9578冠通期货91,404-14,3168银河期货21,792-6848方正中期20,2903,3809广发期货75,654-37,0079大地期货19,2413,1989华泰期货19,770-4,32910海证期货66,92014,51310倍特期货18,41147310东证期货17,9912,00211永安期货50,299-32,02311海通期货18,1293,36211国泰君安17,796-2,01812招商期货46,07527,82912信达期货18,044-20012申银万国17,0166,07713申银万国42,209-14,58513混沌天成17,357-40013中信建投16,8391,86514一德期货41,6833,54514国泰君安15,37736314鲁证期货16,049-5915华泰期货38,62078415弘业期货12,785-26915东海期货15,5826916浙商期货38,2227,48516徽商期货12,52789716兴证期货14,54912517方正中期35,6328,15117建信期货12,050-8217中钢期货13,908-56018国泰君安34,3016,40518华泰期货11,572-17918大越期货12,3464619中信期货33,6243,16419华信万达10,540-5819同信久恒10,3076,04020五矿经易26,11617,03420鲁证期货8,880-1020国投期货9,8692,004476,49810,066450,70313,325数据来源：大商所、国都期货研究所合计合计净多单增量-3,259合计1,768,244244,729 请务必阅读正文后的免责声明6 / 6 黑色金属晨报/期货研究 分析师简介 李梦杰，国都期货研究所黑色金属分析师，毕业于中国矿业大学（北京），获矿物加工工程硕士学位。主要负责黑色金属的品种研究。持续关注黑色产