黑色金属晨报：矿螺跌势暂缓，低位震荡整理
请务必阅读正文后的免责声明1/7黑色金属晨报/期货研究报告日期2016-05-25-400主力合约研究所李梦杰黑色金属分析师从业资格号：F3012436010-84183069limengjie@guodu.cc矿螺跌势暂缓，低位震荡整理关注度：★★★行情综述昨日，矿螺期市恐慌情绪有所释放，跌势暂缓，低位震荡，成交量一般。最终螺纹钢小幅反弹20元收于1958元/吨，铁矿石收于350.5元/吨。前二十名会员持仓变化方面，螺纹钢持仓净多单小幅增加4100手，连铁持仓净多单减少1.1万手。夜盘黑色金属小幅反弹，螺纹钢最终收于1960元/吨，铁矿石收于354元/吨。市场要闻【美国钢铁产业陷入经营困境，贸易保护主义升温】随着美国钢铁产业陷入经营困境，以及美国政客和选民反对国际贸易的论调升温，美国政府越来越多地诉诸贸易救济措施来试图减轻进口对美国钢铁业的冲击。美国商务部17日宣布结果，认定中国出口到美国的冷轧钢板产品的倾销和补贴幅度分别为265.8%和256.4%。如果美国国际贸易委员会6月底也认定从中国进口的此类产品给美国相关产业造成实质性损害或威胁，美国商务部将对中国此类产品征收总共高达523%的“双反”（反倾销和反补贴）关税。操作建议现货方面，铁矿石普氏指数连续下跌收于52.1美元/吨，港口现货成交清淡承压下跌，青岛车板价跌破400元收于385元/吨；国内铁精粉市场继续稳中有跌。钢厂护盘意愿提升，以一线大厂限价为主，小厂多数继续暗降出货，河钢螺纹钢出厂价限定在2170元/吨，唐山鑫达普方坯小幅上涨10元。基本面方面，虽然大厂护盘意愿将强，但钢材库存仍维持高位，且贸易商对供需矛盾的悲观预期加大，市场低价资源频出打压期价反弹，现阶段在市场心态未稳，终端需求不畅，钢厂盈利仍处在高位的情况下，后期钢市调整将持续；铁矿石因钢厂补库意愿大幅降温，随着利润收窄，钢企对低品位矿石产生偏好，以高品位居多的外矿供给压力较大，虽然内矿低品位矿石跌幅较小，但后期内矿开工率增加将令内矿承压，整体来说铁矿石后市仍将持续回调。操作上建议，螺纹钢下行轨道并为破坏，可逢高沽空；铁矿石建议观望为主，可轻仓空头思路参与。 请务必阅读正文后的免责声明2/7黑色金属晨报/期货研究一、螺纹钢相关图表图1螺纹钢现货价格（HRB40020mm）图2螺纹钢盘面利润数据来源：wind、国都期货研究所数据来源：国都期货研究所图5螺纹钢生产利润图6rb1610与现货基差数据来源：国都期货研究所数据来源：国都期货研究所图5rb1605与rb1610基差图6rb1610与i1609比价数据来源：国都期货研究所数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明3/7黑色金属晨报/期货研究图7Q235方坯价格图820MnSi方坯价格数据来源：国都期货研究所数据来源：国都期货研究所图9热轧卷板现货价格图10废钢6-8mm现货价格数据来源：国都期货研究所数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明4/7黑色金属晨报/期货研究二、铁矿石相关图表图1普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方图2铁矿石现货价格数据来源：wind、国都期货研究所数据来源：wind、国都期货研究所图3中国铁矿石价格指数（CIOPI）图4进口盈亏数据来源：wind、国都期货研究所数据来源：国都期货研究所图5i1609合约与现货基差图6i1605与i1609基差数据来源：国都期货研究所数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明5/7黑色金属晨报/期货研究三、螺纹钢主力合约成交持仓 请务必阅读正文后的免责声明6/7黑色金属晨报/期货研究四、铁矿石主力合约成交持仓 请务必阅读正文后的免责声明7/7黑色金属晨报/期货研究分析师简介李梦杰，国都期货研究所黑色金属分析师，毕业于中国矿业大学（北京），获矿物加工工程硕士学位。主要负责黑色金属的品种研究。持续关注黑色产业链，对煤焦钢产业链各技术、贸易环节均有较深的理解。擅长产业链基本面研究。国都期货研究所简介国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。免责声明如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yfb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。国都期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。版权声明：（c）本报告版权为国都期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经国都期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其他任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。涉及版权的所有问题请垂询：010-64000083。
