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比亚迪5月销量创历史新高,同比增长109%。其中新能源汽车销量为24.02万辆,插混和纯电车型销量占比分别为50%和50%。腾势品牌5月销量为11005辆,同比增长5%。预计2023年比亚迪新能源车销量将超过300万辆,同比增长60%以上,其中出口约20万辆。此外,公司电池装机量和储能电池出货量也将翻番以上增长。我们维持公司2023-2025年归母净利润预测为284/361/452亿元,对应当前股价的市盈率为44.74/26.20/20.62倍。