新势力9月销量点评：小鹏、零跑等车企交付量创历史新高，MONA03等新车型有望进一步提振车企销量

新势力9月销量点评：小鹏、零跑等车企交付量创历史新高，MONA 03等新车型有望进一步提振车企销量 —汽车行业动态研究报告 推荐(维持) 投资要点 ▌蔚来/小鹏/理想/小米：小鹏、理想月交付量创新高，小鹏MONA 03大定表现亮眼 分析师：林子健S1050523090001linzj@cfsc.com.cn 蔚来：9月交付21,181辆，同比+35.4%，环比+5.0%，连续5个月交付突破2万辆。小鹏：9月交付21,352辆，同比+39.5%，环比+52.1%，小鹏MONA M03交付破万台，带动小鹏月交 付 量创新 高。理 想 ：9月 交 付53,709辆 ， 同 比+48.9%，环比+11.6%，月交付量创新高。10月，理想将迎来第100万辆新车的下线和交付。小米：9月交付突破1万辆，10月生产目标冲刺2万台；4月SU7上市以来，交付稳步上行，预计11月提前完成全年10万台交付目标。 ▌鸿蒙智行：9月交付39,931辆，问界新M7交付突破20万台，享界S9交付2169辆 问界：9月交付35,560辆，同比+399.1%，环比+13.9%。其中问界新M7上市12个月交付突破20万台，创新势力车型交付里程碑纪录；M9交付15,496辆，连续6个月蝉联中国豪华市场50万元以上车型销量冠军。智界：智界S79月交付2,202辆，6/7/8月分别交付2,995/2,555/2,483辆，交付量保持稳定。享界：全景智慧旗舰轿车享界S9首个完整交付月交付量为2,169辆。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《汽车行业周报：Optimus和Cybercab齐亮相，特斯拉AI业务冉冉升起前夕》2024-10-142、《汽车行业深度报告：无线充电新蓝海，Robotaxi最佳自动慢充方案》2024-10-113、《汽车行业周报：鸿蒙智行高端市场持续突破，特斯拉发布会或将带来机器人更新》2024-10-07 ▌极氪/零跑/哪吒/广汽埃安：极氪、零跑创单月交付新高，广汽埃安表现稳健 极氪：9月交付21,333辆，同比+77.0%，环比+18.4%，创月交付新高。零跑：C系列热销带动9月交付33,767辆，同比+113.7%， 环 比+11.4%，创月 交付新 高。哪 吒 ：9月 交 付10,118辆，同比-23.4%，环比-8.1%。广汽埃安：9月交付35,780辆，同比-30.7%，环比+1.2%，月交付量保持稳健。 ▌投资建议 乘用车整车方面，呈现头部愈发集中趋势。理想、小鹏等多家新势力车企交付创历史新高。小鹏MONA 03表现强劲。小米、哪吒、广汽埃安等车企月交付量保持稳健。蔚来、鸿蒙智行等保持较高交付量。看好小鹏、华为系主机厂等主机厂销量持续增长。 ▌推荐标的 我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级，推荐标的包括，（1）整车：建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①轻量化：2023Q4一体化压铸有望迎来渗透率拐点，关注文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车；②内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技；③智能汽车：城区NOA集中落地，智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：建议关注“汽车+机器人”双轮驱动标的，双林股份、双环传动、精锻科技、贝斯特。⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。 ▌风险提示 汽车产业生产和需求不及预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；推荐关注公司业绩不达预期。 正文目录 1、10家主流新势力车企9月交付23.72万辆，创历史新高......................................52、蔚来/小鹏/理想/小米：小鹏MONA 03首月月销破万，小米预计提前完成全年10万台交付目标.....62.1、蔚来：9月交付21,181辆，子品牌乐道首款车型于9月28日开启交付...................62.2、小鹏：9月交付21,352辆，子品牌MONA首款车型MONA 03上市首月月销破万.............62.3、理想：9月交付53,709辆，L系列和MEGA的9月交付量创历史新高......................72.4、小米：9月交付突破1万辆，10月将延续交付突破1万辆趋势...........................83、鸿蒙智行：9月交付39,931辆，问界新M7交付突破20万台..................................94、极氪/零跑/哪吒/广汽埃安：零跑创单月交付新高，广汽埃安表现稳健..........................124.1、极氪：9月交付21,333辆，极氪7X累计大定破2万...................................124.2、零跑：9月交付33,767辆，月交付量创历史新高......................................124.3、哪吒：9月交付10,118辆，连续5个月交付量突破1万辆..............................134.4、广汽埃安：9月交付35,780辆，交付量保持稳健.....................................145、重点推荐个股...........................................................................156、风险提示...............................................................................16 图表目录 图表1：主流新势力车企月度交付情况（辆）...............................................5图表2：蔚来月度交付情况（辆）.........................................................6图表3：小鹏月度交付情况（辆）.........................................................7图表4：理想月度交付情况（辆）.........................................................7图表5：小米月度交付情况（辆）.........................................................8图表6：鸿蒙智行月度交付情况（辆）.....................................................9图表7：问界月度交付情况（辆）.........................................................10图表8：智界月度交付情况（辆）.........................................................10图表9：享界月度交付情况（辆）.........................................................11图表10：极氪月度交付情况（辆）........................................................12图表11：零跑月度交付情况（辆）........................................................13图表12：哪吒月度交付情况（辆）........................................................13图表13：广汽埃安月度交付情况（辆）....................................................14 1、10家主流新势力车企9月交付23.72万辆，创历史新高 对蔚来、小鹏、理想、鸿蒙智行（问界、智界、享界）、极氪、零跑、哪吒、广汽埃安等10家主流新势力车企进行跟踪，9月共交付23.72万辆车，同比+42.2%，环比+12.6%，创历史新高。 资料来源：各车企公众号，华鑫证券研究 2、蔚来/小鹏/理想/小米：小鹏MONA 03首月月销破万，小米预计提前完成全年10万台交付目标 2.1、蔚来：9月交付21,181辆，子品牌乐道首款车型于9月28日开启交付 蔚来9月交付21,181辆，同比+35.4%，环比+5.0%，连续5个月交付突破2万辆。 蔚来子品牌乐道首款车型L60于9月28日开启交付，共交付832台，10月乐道品牌生产制造和交付将提速。截至目前，乐道全国门店已布局125家，覆盖57座城市，预计将持续增加。 资料来源：蔚来汽车公众号，华鑫证券研究 2.2、小鹏：9月交付21,352辆，子品牌MONA首款车型MONA 03上市首月月销破万 小鹏9月交付21,352辆，同比+39.5%，环比+52.1%，交付突破2万辆。 9月是小鹏子品牌MONA首款车型MONA M03第一个完整的销售自然月，据最新的销量数据显示，MONA M03月销10023辆，上市首月月销破万。小鹏MONA M03性价比高，15万的顶配车型就拥有高阶智驾，支持城市NOA功能。 资料来源：小鹏汽车公众号，华鑫证券研究 2.3、理想：9月交付53,709辆，L系列和MEGA的9月交付量创历史新高 理想9月交付53,709辆，同比+48.9%，环比+11.6%。理想L系列和理想MEGA的订单稳定增长，9月交付量创历史新高，单周首次同时超越豪华品牌奔驰、宝马和奥迪。 在20万元以上新能源汽车市场，理想汽车市占率超过17%，超越特斯拉成为新能源汽车品牌销量冠军，9月延续强劲势头蝉联中国新势力品牌销量冠军。 资料来源：理想汽车公众号，华鑫证券研究 2.4、小米：9月交付突破1万辆，10月将延续交付突破1万辆趋势 小米汽车4/5/6月分别交付7,058、8,630、11,619辆，7、8、9月交付突破1万辆，交付量稳步上行；10月生产目标冲刺2万台，预计11月提前完成全年10万台交付目标。 资料来源：小米汽车公众号，华鑫证券研究 3、鸿蒙智行：9月交付39,931辆，问界新M7交付突破20万台 鸿蒙智行9月交付39,931辆，同比+460.4%，环比+18.5%。其中问界交付35,560辆，智界交付2,202辆，享界交付2,169辆。 资料来源：鸿蒙智行公众号，华鑫证券研究 国庆假期10月1日-7日鸿蒙智行累计大定突破28600台。其中鸿蒙智行首台轿跑SUV智界R7大定突破9,600辆，问界M9大定突破7,800辆，问界M7大定突破9,000辆。 问界：9月交付35,560辆，同比+399.1%，环比+13.9%。其中问界新M7上市12个月交付突破20万台，创新势力车型交付里程碑纪录；M9交付15,496辆，连续6个月蝉联中国豪华市场50万元以上车型销量冠军。 资料来源：鸿蒙智行公众号，华鑫证券研究 智界：智界S79月交付2,202辆，6/7/8月分别交付2,995/2,555/2,483辆，交付量保持稳定。鸿蒙智行首款智慧轿跑SUV智界R7 9月24日至9月28日，上市累计大定突破11000辆的优异成绩，再次证明鸿蒙智行在创新产品与市场开拓方面的非凡实力。 资料来源：鸿蒙智行公众号，华鑫证券研究 享界：全景智慧旗舰轿车享界S9首个完整交付月交付量为2,169辆。 资料来源：鸿蒙智行公众号，华鑫证券研究 4、极氪/零跑/哪吒/广汽埃安：零