汽车行业动态研究报告：新势力7月销量点评：零跑交付量创历史新高，理想、鸿蒙智行稳居中国高端新势力品牌前二

新势力7月销量点评：零跑交付量创历史新高，理想、鸿蒙智行稳居中国高端新势力品牌前二 —汽车行业动态研究报告 投资要点 推荐(维持) ▌蔚来/小鹏/理想/小米：L6上量带动理想交付超过5万辆，小米交付量持续提升 分析师：林子健S1050523090001linzj@cfsc.com.cn 蔚来：7月交付20,498辆，同比+0.2%，环比-3.4%，连续3个月交付突破2万辆。小鹏：7月交付11,145辆，同比+1.2%，环比+4.5%；其中，X9交付1,459辆，领跑纯电MPV、纯电三排座车型市场。理想：L6延续强劲表现，月交付量连续突破2万辆，带动理想全系交付超过5万辆，创月交付历史新高，同比+49.4%，环比+6.8%。小米：7月交付突破1万辆，预计8月将延续交付突破1万辆趋势；4月SU7上市以来，交付稳步上行，预计11月提前完成全年10万台交付目标。 ▌鸿蒙智行：7月交付44,090辆，M9交付稳步上行，享界S9将于8月6日正式发布 资料来源：Wind，华鑫证券研究 问界：7月交付41,535辆，同比+879.6%，环比-3.7%；其中，M9交付18,047辆，3月以来连续创新高，位列50万元以上车型销量榜首；M5/M7分别交付6,926/16,562辆，表现较 强 。智 界 ：7月 交 付2,555辆 ，4/5/6月 分 别 交 付4,546/3,455/2,955辆。享界：鸿蒙智行首款行政级豪华旗舰轿车享界S9已开启预订，预售价45-55万元，将于8月6日正式发布。 相关研究 1、《汽车行业周报：鸿蒙智行7月交付新车破4万，Figure02将于8月6日发布》2024-08-052、《汽车行业深度报告：中国豪华车市场分析：市场持续扩容，自主品牌拾级而上》2024-08-013、《汽车行业深度报告：丝杠方法论》2024-07-30 ▌极氪/零跑/哪吒/广汽埃安：零跑均创单月交付新高，哪吒、广汽埃安表现稳健 极氪：7月交付15,655辆，同比+30.0%，环比-22.1%。零跑：7月交付22,093辆，同比+54.1%，环比+9.8%，月交付量创历史新高。哪吒：7月交付11,015辆，同比+9.7%，环比+7.9%，连续三个月交付量突破1万辆。广汽埃安：7月交付35,238辆，同比-21.7%，环比+0.6%，表现稳健。 ▌投资建议 乘用车整车方面，呈现头部愈发集中趋势。其中理想、零跑 等车企月交付量创历史新高；受益于L6月交付量持续突破2万辆，理想全系交付超过5万辆。小米、哪吒等车企交付量稳步提升；鸿蒙智行、广汽埃安月交付量保持稳健。 ▌推荐标的 我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级，推荐标的包括，（1）整车：建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①轻量化：2023Q4一体化压铸有望迎来渗透率拐点，关注文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车；②内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技；③智能汽车：城区NOA集中落地，智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：建议关注“汽车+机器人”双轮驱动标的，双林股份、双环传动、精锻科技、贝斯特。⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。 ▌风险提示 汽车产业生产和需求不及预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；推荐关注公司业绩不达预期。 正文目录 1、蔚来/小鹏/理想/小米：L6上量带动理想交付超过5万辆，小米交付量持续提升..................51.1、蔚来：7月交付20,498辆，连续3个月交付突破2万辆................................51.2、小鹏：7月交付11,145辆，MONA将于8月举行正式发布会.............................51.3、理想：7月交付51,000辆，L6月交付量持续突破2万辆...............................61.4、小米：7月交付突破1万辆，8月将延续交付突破1万辆趋势............................72、鸿蒙智行：7月交付44,090辆，M9交付稳步上行，享界S9将于8月6日正式发布..............73、极氪/零跑/哪吒/广汽埃安：零跑均创单月交付新高，哪吒、广汽埃安表现稳健..................93.1、极氪：7月交付15,655辆，极氪009大定表现亮眼....................................93.2、零跑：7月交付22,093辆，月交付量创历史新高......................................93.3、哪吒：7月交付11,015辆，连续2个月交付量突破1万辆..............................103.4、广汽埃安：7月交付35,238辆，交付量保持稳健.....................................114、重点推荐个股...........................................................................115、风险提示...............................................................................12 图表目录 图表1：蔚来月度交付情况（辆）.........................................................5图表2：小鹏月度交付情况（辆）.........................................................6图表3：理想月度交付情况（辆）.........................................................6图表4：小米月度交付情况（辆）.........................................................7图表5：鸿蒙智行月度交付情况（辆）.....................................................7图表6：问界月度交付情况（辆）.........................................................8图表7：智界月度交付情况（辆）.........................................................8图表8：极氪月度交付情况（辆）.........................................................9图表9：零跑月度交付情况（辆）.........................................................10图表10：哪吒月度交付情况（辆）........................................................10图表11：广汽埃安月度交付情况（辆）....................................................11 1、蔚来/小鹏/理想/小米：L6上量带动理想交付超过5万辆，小米交付量持续提升 1.1、蔚来：7月交付20,498辆，连续3个月交付突破2万辆 蔚来6月交付20,498辆，同比+0.2%，环比-3.4%，连续3个月交付突破2万辆。 蔚来旗下子品牌乐道首款车型L60于今年5月15日发布，预售价为21.99万元起，定位为家庭智能电动中型SUV，将于9月上市交付。 资料来源：蔚来汽车公众号，华鑫证券研究 1.2、小鹏：7月交付11,145辆，MONA将于8月举行正式发布会 小鹏7月交付11,145辆，同比+1.2%，环比+4.5%，连续3个月交付突破1万辆。小鹏X97月交付1,459辆，上半年累计交付14,602辆，持续领跑纯电MPV、纯电三排座车型市场。 小鹏MONA系列首款车型MONA M03于8月1日陆续到店，该车定位紧凑型轿车，并将在8月举办正式发布会。 资料来源：小鹏汽车公众号，华鑫证券研究 1.3、理想：7月交付51,000辆，L6月交付量持续突破2万辆 理想7月交付51,000辆，同比+49.4%，环比+6.8%。理想L67月交付持续突破2万辆，成为20万至30万元价格区间的爆款产品。理想全系产品月交付量超过5万辆。 资料来源：理想汽车公众号，华鑫证券研究 1.4、小米：7月交付突破1万辆，8月将延续交付突破1万辆趋势 小米汽车4月、5月分别交付7,058、8,630辆，6、7月交付突破1万辆，交付量稳步上行；8月将延续交付突破1万辆趋势，预计11月提前完成全年10万台交付目标。 资料来源：小米汽车公众号，华鑫证券研究 2、鸿蒙智行：7月交付44,090辆，M9交付稳步上行，享界S9将于8月6日正式发布 鸿蒙智行7月交付44,090辆，同比+939.9%，环比-4.4%。 资料来源：鸿蒙智行公众号，华鑫证券研究 问界：7月交付41,535辆，同比+879.6%，环比-3.7%。其中问界M9交付18,047辆，登顶50万元以上车型销量榜单，问界M9累计大定突破11万辆，重构中国品牌高端市场格局；问界新M7交付16,562辆；问界新M5交付6,926辆。 资料来源：鸿蒙智行公众号，华鑫证券研究 智界：智界S7 7月交付2,555辆，4/5/6月分别交付4546/3455/2955辆，表现平稳。 资料来源：鸿蒙智行公众号，华鑫证券研究 享界：鸿蒙智行首款行政级豪华旗舰轿车享界S9已开启预订，预售价45-55万元，将于8月6日正式发布。 3、极氪/零跑/哪吒/广汽埃安：零跑均创单月交付新高，哪吒、广汽埃安表现稳健 3.1、极氪：7月交付15,655辆，极氪009大定表现亮眼 极氪7月交付15,655辆，同比+30.0%，环比-22.1%。极氪累计交付超30万辆，全新极氪009上市10天大定突破6,000台。 资料来源：极氪汽车公众号，华鑫证券研究 3.2、零跑：7月交付22,093辆，月交付量创历史新高 零跑7月交付22,093辆，同比+54.1%，环比+9.8%，月交付量连续两个月突破2万辆，创历史新高。 零跑C16定位超舒适智能6座SUV，上市不满一个月大定突破10000台。作为全球首创的MPSUV车型，零跑C16融合了MPV的宽敞舒适空间与SUV的造型风格，是零跑LEAP3.0技术架构旗舰之作。目前，零跑C16已在全国多地开启交付 资料来源：零跑汽车公众号，华鑫证券研究 3.3、哪吒：7月交付11,015辆，连续2个月交付量突破1万辆 哪吒7月交付11,015辆，同比+9.7%，环比+7.9%,连续2个月交付量突破1万辆。 资料来源：哪吒汽车公众号，华鑫证券研究 3.4、广汽埃安：7月交付35,238辆，交付量保持稳健 广汽埃安7月交付35,238辆，同比-21.7%，环比+0.6%，整体交付量保持稳健。 资料来源：广汽埃安公众号，华鑫证券研究 4、重点推荐个股 我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级，推荐标的包括，（1）整车：建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①轻量化：2023Q4一体化压铸有望迎来渗透率拐点，关注文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车；②内外饰：新泉股份、岱美