汽车行业动态研究报告：新势力6月销量点评：蔚来极氪、零跑等交付量创历史新高，理想、鸿蒙智行稳居中国高端新势力品牌前二

新势力6月销量点评：蔚来、极氪、零跑等交付量创历史新高，理想、鸿蒙智行稳居中国高端新势力品牌前二 —汽车行业动态研究报告 推荐(维持) 投资要点 ▌蔚来/小鹏/理想/小米：6月蔚来交付创历史新高，L6上量带动理想交付超过4万辆 分析师：林子健S1050523090001linzj@cfsc.com.cn联系人：谢孟津S1050123110012xiemj@cfsc.com.cn 蔚来：6月交付21209辆，同比+98.1%，环比+3.2%，连续2个月交付突破2万辆，创单月交付历史新高。小鹏：6月交付10668辆，同比+23.8%，环比+5.1%；其中，X9交付1687辆，领跑纯电MPV、纯电三排座车型市场；小鹏MONA首款车型M03将于7月3日首发亮相。理想：受益于L6月交付量突破2万辆，理想全系交付超过4万辆，同比+46.7%，环比+36.4%。小米：6月交付突破1万辆，预计7月将延续交付突破1万辆趋势；4月SU7上市以来，交付稳步上行。 ▌鸿蒙智行：6月交付46141辆，主要受益于M7/M9交付稳步上行，享界S9将于8月正式发布 问界：6月交付43146辆，同比+661.2%，环比+59.1%；其中，M9交付17241辆，3月以来连续创新高，位列50万元以上车型销量榜首；M5/M7分别交付7046/18493辆，表现较强。智界：6月交付2995辆，4/5月分别交付4546/3455辆，表现平稳。享界：鸿蒙智行首款行政级豪华旗舰轿车享界S9已开启预订，预售价45-55万元，将于今年8月正式发布。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《汽车行业周报：理想、问界稳居中国新势力品牌6月周销量前二，豪华品牌周销量呈增长趋势》2024-06-302、《汽车行业动态研究报告：理想、问界稳居中国新势力品牌6月周销量前二，豪华品牌周销量呈增长趋势》2024-06-293、《汽车行业动态研究报告：鸿蒙智行月交付首次突破4万辆，问界品牌进一步稳固中国高端新势力品牌地位》2024-06-29 ▌极氪/零跑/哪吒/广汽埃安：极氪和零跑均创单月交付新高，广汽埃安承压 极氪：6月交付20,106辆，同比+89.3%，环比+8.0%，月交付量首次突破2万辆，创历史新高。零跑：6月交付20,116辆，同比+52.3%，环比+10.7%，月交付量首次突破2万辆，创历史新高。哪吒：6月交付10,206辆，同比-15.9%，环比+0.9%。广汽埃安：6月交付35,027辆，同比-22.2%，环比-12.6%。2024年H1共计交付177,366辆，同比-16.1%，交付 量承压。 ▌投资建议 乘用车整车方面，呈现头部愈发集中趋势。其中蔚来、极氪、零跑等车企月交付量创历史新高；理想受益于L6月交付量突破2万辆，理想全系交付超过4万辆，同/环比均有较大幅度提升。鸿蒙智行、小米等车企交付量也在稳步提升；哪吒、广汽埃安月交付量承压。 ▌推荐标的 我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级，推荐标的包括，（1）整车：建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①轻量化：2023Q4一体化压铸有望迎来渗透率拐点，关注文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车；②内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技；③智能汽车：城区NOA集中落地，智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：建议关注“汽车+机器人”双轮驱动标的，双林股份、双环传动、精锻科技、贝斯特。⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。 ▌风险提示 汽车产业生产和需求不及预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；推荐关注公司业绩不达预期。 正文目录 1、蔚来/小鹏/理想/小米：6月蔚来交付创历史新高，L6上量带动理想交付超过4万辆..............51.1、蔚来：6月交付21,209辆，创历史新高..............................................51.2、小鹏：6月交付10,668辆，MONA将于7月3日正式推出...............................51.3、理想：6月交付47,774辆，L6月交付量成功突破2万辆...............................61.4、小米：6月交付突破1万辆，7月将延续交付突破1万辆趋势............................72、鸿蒙智行：6月交付46141辆，主要受益于M7/M9交付稳步上行，享界S9将于8月正式发布......73、极氪/零跑/哪吒/广汽埃安：极氪和零跑均创单月交付新高，广汽埃安承压......................93.1、极氪：6月交付20,106辆，月交付量首次突破2万辆创历史新高........................93.2、零跑：6月交付20,116辆，月交付量首次突破2万辆创历史新高........................93.3、哪吒：6月交付10,206辆，全球新市场开拓加速......................................103.4、广汽埃安：6月交付35,027辆，交付量承压.........................................104、重点推荐个股...........................................................................115、风险提示...............................................................................12 图表目录 图表1：蔚来月度交付情况（辆）.........................................................5图表2：小鹏月度交付情况（辆）.........................................................6图表3：理想月度交付情况（辆）.........................................................6图表4：小米月度交付情况（辆）.........................................................7图表5：鸿蒙智行月度交付情况（辆）.....................................................7图表6：问界月度交付情况（辆）.........................................................8图表7：智界月度交付情况（辆）.........................................................8图表8：极氪月度交付情况（辆）.........................................................9图表9：零跑月度交付情况（辆）.........................................................10图表10：哪吒月度交付情况（辆）........................................................10图表11：广汽埃安月度交付情况（辆）....................................................11 1、蔚来/小鹏/理想/小米：6月蔚来交付创历史新高，L6上量带动理想交付超过4万辆 1.1、蔚来：6月交付21,209辆，创历史新高 蔚来6月交付21,209辆，同比+98.1%，环比+3.2%，连续2个月交付突破2万辆。2024年H1蔚来共计交付87,426辆，同比+60%。 蔚来旗下子品牌乐道首款车型L60于今年5月15日发布，预售价为21.99万元起，定位为家庭智能电动中型SUV，将于9月上市交付。 资料来源：蔚来汽车公众号，华鑫证券研究 1.2、小鹏：6月交付10,668辆，MONA将于7月3日正式推出 小鹏6月交付10,668辆，同比+23.8%，环比+5.1%，连续2个月交付突破1万辆。2024H1小鹏共计交付52,028辆，同比+26%。小鹏X9 6月交付1,687辆，上半年累计交付13,143辆，持续领跑纯电MPV、纯电三排座车型市场。 小鹏MONA系列首款车型MONA M03将于7月3日14点正式推出，该车定位紧凑型轿车，售价预计位于10-15万元级别。 资料来源：小鹏汽车公众号，华鑫证券研究 1.3、理想：6月交付47,774辆，L6月交付量成功突破2万辆 理想6月交付47,774辆，同比+46.7%，环比+36.4%。2024 Q2理想共计交付108,581辆，同比+26%。截至6月30日，理想累计交付量822,345辆，位居中国新势力品牌总交付量第一。7月初理想无图NOA将正式向全量AD Max用户推送，实现全国都能开、全国都好用的程度。 理想L66月交付成功突破2万辆，全系产品月交付量超过4万辆。二季度以来，在新车型理想L6上市和门店效率提升的双重作用下，理想汽车重回中国新势力品牌销量榜首，并在20万元以上新能源汽车市场斩获中国汽车品牌销量冠军。 资料来源：理想汽车公众号，华鑫证券研究 1.4、小米：6月交付突破1万辆，7月将延续交付突破1万辆趋势 小米汽车4月、5月分别交付7,058、8,630辆，6月交付突破1万辆，交付量稳步上行；7月将延续交付突破1万辆趋势。 资料来源：小米汽车公众号，华鑫证券研究 2、鸿蒙智行：6月交付46,141辆，主要受益于M7/M9交付稳步上行，享界S9将于8月正式发布 鸿蒙智行6月交付46,141辆，同比+714.1%，环比+50.9%。2024H1鸿蒙智行共计交付194,207辆，同比+598%。位居中国新势力品牌总交付量第一。 资料来源：鸿蒙智行公众号，华鑫证券研究 问界：6月交付43,146辆，同比+661.2%，环比+59.1%。其中问界M9交付17,241辆，登顶50万元以上车型销量榜单，问界M9累计大定突破10万辆，重构中国品牌高端市场格局；问界新M7交付18,493辆，2024年H1累计销量突破11万辆，在中国新势力车型销量排名中位居第一；问界新M5交付7,046辆，上市累计交付突破1万辆。 资料来源：鸿蒙智行公众号，华鑫证券研究 智界：智界S7 6月交付2995辆，4/5月分别交付4546/3455辆，表现平稳。 资料来源：鸿蒙智行公众号，华鑫证券研究 享界：鸿蒙智行首款行政级豪华旗舰轿车享界S9已开启预订，预售价45-55万元，将于今年8月正式发布。 3、极氪/零跑/哪吒/广汽埃安：极氪和零跑均创单月交付新高，广汽埃安承压 3.1、极氪：6月交付20,106辆，月交付量首次突破2万辆创历史新高 极氪6月交付20,106辆，同比+89.3%，环比+8.0%，月交付量首次突破2万辆，创历史新高。2024年H1共计交付87,870辆，同比+106%。极氪累计交付超28万辆，位居2024年20万以上中国纯电品牌销量第一。 资料来源：极氪汽车公众号，华鑫证券研究 3.2、零跑：6月交付20,116辆，月交付量首次突破2万辆创历史新高 零跑6月交付20,116辆，同比+52.3%，环比+10.7%，月交付量首次突破2万辆，创历史新高。2024年H1共计交付86,696辆，同比+95%。 6月2