2022年年报和2023年一季报点评：22年利润扭亏，下游客户稳健导入

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公司年度及季度业绩概览

年度业绩（截至2022年）

• 总收入：12.62亿元人民币，同比增长3.04%。
• 归母净利润：0.31亿元人民币，同比增长116.59%。
• 扣非归母净利润：0.29亿元人民币，同比增长116.52%。
• 费用变化：销售、管理费用分别下降9%、15%，研发、财务费用分别增长2%、15%。

季度业绩（截至2023年一季度）

• 总收入：1.79亿元人民币，同比增长43.87%。
• 归母净利润：0.21亿元人民币，同比增长794.08%。
• 扣非归母净利润：0.20亿元人民币，同比增长1040.64%。
• 毛利率：21.65%，环比提升2.23个百分点。

业务发展亮点

• 通信业务：覆盖三大通信运营商，新拓展多个铁塔集团和移动集团项目，中标多个省级框架通信技术服务项目，全年营收达6.35亿元，占总收入50.34%。
• 电力业务：聚焦新型电力系统建设，通过融合通信和信息技术，开展数字能源业务，全年营收2.94亿元，占总收入23.33%。实施多个关键项目，如智慧能源平台建设和源荷网荷储优化调度技术研究。

投资建议

• 盈利预测：预计2023-2025年的归母净利润分别为0.70、1.13、1.58亿元人民币。
• 估值分析：当前市值对应PE倍数为61X、38X、27X。
• 评级：维持“推荐”评级。

风险提示

• 海外固网建设风险：可能受到国际市场环境变化的影响。
• 国内需求风险：存在市场需求不及预期的风险。