睿创微纳发布2022年报及2023年一季报,营收增长,净利润下滑。1Q23利润大增471%;红外龙头形成发展新格局。4Q22营收增长64%;1Q23净利率显著提升。22年无锡华测快速增长;海外业务增幅达78%。股权激励费用摊销增加费用率;持续加大研发投入。我们预计公司2023~2025年归母净利润分别为4.55亿元、6.43亿元、9.03亿元,当前股价对应2023~2025年PE分别为51x/36x/26x。我们考虑到公司的技术积累优势及全产业链布局发展潜力,维持“推荐”评级。
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