年报&一季报点评：22年屡次闭园业绩承压，深挖历史文化资源优势奠定复苏基础

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内专业的研报大平台，以报告全、数量多著称。我们汇聚了海量的宏观、行业及公司研报，几乎市面上有的我们都有。这里聚集了海量的金融从业者和投资者，大家都在用。我们专注于为您提供最及时的数据服务，设计极简，操作便捷，让您在浩如烟海的报告中迅速找到所需，实现精准决策。

曲江文旅(600706.SH)发布2022年年报和2023年一季报，受新冠疫情影响，公司所辖景区分别在2022年3月/4月/7月/8月/10月/11月/12月期间多次短暂或阶段性闭园，导致景区运营管理、酒店餐饮等收入均较上年同期减少。此外，控股子公司承办的体育赛事延期、公司对租户实施租金减免也部分导致了公司主营业务亏损。但公司加快项目拓展，推动演艺提升，持续做活历史文化资源，深挖大唐IP，大唐芙蓉园灯会11年间仅在2020年亏损，今年春节7天数据已恢复至19年同期90%左右，节后灯会和帐篷节继续优化，成为收入的有力支撑，后续还会打造易复制的木偶节、音乐节等项目，开创全方位景区生态项目闭环。疫情后的旅游消费复苏叠加景点IP的独特稀缺性，同时推进文创商品生产营销和IP的商业化落地，大唐芙蓉园有望维持业绩增长持续性。此外，陕西西安占有“周秦汉唐”的稀缺历史文化资源，目前秦文化资源发展成果也已经开始显现，核心竞争优势难以模仿、不易转移。