2022年年报和2023年一季报点评：22年业绩稳增，毛利率短期承压，在手订单数量可观

公司年度及季度业绩概览

2022年业绩亮点

• 总收入：公司2022年实现营业收入11.05亿元，同比增长17.40%。
• 利润表现：实现归母净利润2017.45万元，同比增长288.89%。然而，扣除非经常性损益后，净亏损1.10亿元，继续亏损状态。
• 业务板块：
  • 工业界网络通信产品：营收7.34亿元，同比增长10.98%，但毛利率下滑6.47个百分点。
  • 操作系统及工业软件：营收近1亿元，同比增长64.88%，毛利率下滑22.53个百分点，主要因定制化软件占比增加。
  • 大数据网络服务及工业互联网+解决方案：营收2.58亿元，同比增长28.59%。
  • 工业级边缘控制服务器：营收1412.82万元，同比缩减26.77%，导致毛利率下滑6.20个百分点。

2023年第一季度表现

• 收入增长：单季度实现营业收入1.74亿元，同比增长72.95%。
• 盈利情况：归母净亏损6080.13万元，相比去年同期有所减少；扣非归母净亏损6674.72万元，也出现减亏趋势。
• 订单情况：截至一季度末，公司在手未执行订单金额超过13亿元，为后续业绩增长提供了坚实基础。

策略与展望

• 战略合作：公司旗下科东软件与工信部电子五所签订战略合作协议，并在数字化转型领域中标多个项目，旨在推动工业互联网解决方案的应用。
• 市场潜力：计划将网络化软件定义功能的工业互联网解决方案应用于多个领域，包括数字制造、能源、交通、冶金、石油化工、汽车、防务等，目标打造领先的工业互联网操作系统品牌。
• 投资建议：预计公司2023-2025年的归母净利润分别为0.73亿、1.46亿、2.36亿，对应PE倍数分别为78x、39x、24x，维持“推荐”评级。

风险提示：工业级网络通信需求低于预期，以及智慧城市发展速度低于预期。

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