斯迪克2022年业绩承压,2023年Q1盈利恢复增长。2022年营收18.8亿元,归母净利润1.7亿元,毛利率稳步增长至29.7%。2023年Q1营收4.8亿元,归母净利润0.2亿元,毛利率下滑至3.6%。公司核心客户持续突破,OCA光学胶与新能源功能材料有望驱动成长。我们调整23-25年盈利预测为3.5/5/7亿元,对应PE分别为20/14/10倍,维持“买入”评级。风险提示:下游需求修复不及预期;新产品认证不及预期;原材料价格波动。
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