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光大环境是一家环保行业的公司,其股价表现良好,2022年全年业绩承压,但随着国家疫情防控优化,2023年公司业绩有望恢复正常水平。公司市场拓展稳健推进,未来将更加重视垃圾发电等项目的高质量发展,运营收益已超过建造收益,收入结构优化及盈利能力提升可期。考虑到公司在2022年面临的严峻的宏观及行业环境将在2023年得以改善,我们调整公司2022/2023/2024年收入预测至421亿/421亿/428港元,归母净利润至49亿/54亿/56亿港元。调整公司未来12个月目标价至4.82港元,相当于2023年的5.5倍市盈率,对应现价有39%的涨幅,维持买入评级。