2021年三季报点评：运费上涨致业绩承压，盈利能力恢复可期

安克创新(300866)三季报显示，公司业绩略低于预期，主要受全球海运系统阻力影响。同时，销售费用率因品牌建设投入加大、海运运费上涨而提升。尽管如此，公司线下渠道发展向好，境内市场持续高增。随着海运价格走低、延误情况逐步缓解，公司经营情况有望好转，盈利能力有望增强。预计公司2021-2023年EPS分别为2.44/3.37/4.54元，给予公司2022年45XPE，下调目标价至151.64元。