您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。期货市场交易指引_【发现报告】
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

期货市场交易指引

2022-09-23余雪飞长江期货赵***
期货市场交易指引

12022年9月23日宏观金融◆股指:观望黑色建材◆螺纹钢:区间操作,2301合约关注3500-4000◆铁矿石:短期震荡运行,2301合约重点关注650-750◆玻璃:震荡运行◆硅锰:震荡运行◆双焦:震荡为主有色金属◆铜:区间操作,参考运行区间61600-64500◆铝:区间操作,参考运行区间18000-19500◆镍:区间操作,参考运行区间185000-210000◆锡:区间震荡,参考运行区间170000-195000◆黄金:区间操作,关注下方支撑位380,上方压力位392◆白银:区间操作,关注下方支撑位4350,上方压力位4650能源化工◆原油:高位震荡,灵活操作。◆PVC:观望。◆纯碱:远月合约有多配价值。◆橡胶:止盈部分ru2301多单。棉纺产业链◆棉花棉纱:观望为宜◆纸浆:观望为宜◆PTA:成本支撑减弱,建议观望农业畜牧◆豆粕:预计豆粕01震荡◆玉米:短期盘面01以震荡回调为主,关注新作上市及下游需求变化情况。◆鸡蛋:现货价格提前企稳,预计鸡蛋1月震荡偏强。◆苹果:短期震荡偏弱◆生猪:2211跟随现货震荡整理;2301在22000-24500区间滚动做多;2303、2305大幅贴水体现预期,养殖企业反弹逢高套保。指标最新价涨跌幅上证综指3,108.91-0.27%深圳成指11,114.43-0.84%沪深3003,869.34-0.88%上证502,629.37-0.86%中证5005,965.89-0.21%日经指数27,153.83-0.58%道琼指数30,076.68-0.35%标普5003,757.99-0.84%纳斯达克11,066.81-1.37%美元指数111.2923-0.05%人民币7.08100.39%纽约黄金1,678.80-0.21%WTI原油83.490.66%LME铜7,684.000.33%LME铝2,223.000.91%LME锌3,117.500.60%LME铅1,853.00-0.03%LME镍24,365.00-2.54%数据来源同花顺,长江期货南华商品指数数据来源:同花顺,长江期货期货市场交易指引长江期货研究咨询部投资咨询业务资格:鄂证监期货字[2014]1号余雪飞|Z0015952电话:027-65261394邮箱:zhaodq1@cjsc.com.cn全球主要市场表现 2宏观金融◆股指中性投资建议:观望行情分析及热点评论:美联储之后,欧亚非七家央行出手加息,日本央行首次干预外汇。欧美股债双杀,国债收益率续升,美元指数续创新高,全球由疫情QE狂潮转向QT狂潮,经济衰退担忧激化,外部环境压制国内权益市场,继续探底。黑色建材◆螺纹钢震荡运行投资建议:震荡运行行情分析及热点评论:周四,唐山迁安地区普碳方坯报3630(+40)元/吨,杭州螺纹4010(+60)元/吨。美联储加息利空落地,叠加库存数据偏好,螺纹大幅上涨。基本面来看:(1)宏观方面,国内政策持续发力,发改委表示,将加快推动第一批3000亿元政策性开发性金融工具尽早形成实物工作量,同时,着力用好新增3000亿元以上政策性开发性金融工具,做好项目筛选和推荐,加快资金投放,推动项目尽快开工建设;海外,美国联邦储备委员会宣布加息75个基点,将联邦基金利率目标区间上调到3.00%至3.25%之间,符合市场预期。这是美联储今年以来第五次加息,也是连续第三次加息75个基点;(2)供需方面,钢联统计口径,本周螺纹钢产量小增,需求大幅回升,总库存再度下降;(3)成本端,原料价格窄幅波动,即期成本变化不大,不过近日旭阳焦炭提涨100。策略上,宏观利空落地,关注需求变化,预计短期震荡运行为主,2301合约重点关注 33500-4000,可以布局多1月空5月套利。◆铁矿石震荡运行投资建议:震荡运行行情分析及热点评论:周四,青岛港PB粉752涨10,超特粉666涨15。近期铁矿价格震荡运行,基本面来看:需求端,铁水产量继续回升,本周247家钢厂日均铁水产量240万吨,环比回升2.0万吨;供应端,最近一期全球发运量环比增加82万吨,处于中性水平;库存端,本周45个港口进口矿库存环比减少535万吨,但是压港船舶增加42条。综合而言:1)利多因素,高炉仍在继续复产,目前铁水产量已经回升至高位,钢厂原料库存偏低,国庆节前存在补库需求;2)利空因素,四季度国家可能会压减粗钢产量,需要密切关注各地压产政策,近日市场传言二十大之前可能限产,不过尚未看到正式文件。预计短期铁矿价格震荡运行,2301合约重点关注【650-750】。◆玻璃震荡运行投资建议:震荡运行行情分析及热点评论:供给端,本周英德八达600T/D浮法冷修线条冷修推迟。后期现金流状况良好企业冷修概率偏低,或存在部分意外冷修情况。需求端,目前下游库存天数较低。近期政策利好较多,国常会加大汽车消费支持力度,汽车产销量双升。地产方面,竣工情况有所改善。昨日多部门出台“保交楼,稳民生”专门措施,多地开始因城施策,提振市场信心。短期内盘面或有小幅上涨,中长期维持偏空走势。 4◆硅锰震荡运行投资建议:震荡运行行情分析及热点评论:宏观方面,今晨美联储宣布加息75基点,符合市场预期,随后鲍威尔宣称今年内保持加息步伐。供给端,硅锰厂家常量增速较快,后期产量或随利润波动。需求端,粗钢产量有所上行,但是增速变慢,后期粗钢产量或由利润调节。标志性钢厂9月硅锰招标价已定,为市场指明了方向。后期硅锰期价或跟随黑色板块运行。◆双焦震荡为主投资建议:关注阶段修复机会行情分析及热点评论:焦炭:焦炭市场整体暂稳运行,供应方面,焦企库存压力较小,受自身利润压缩影响,西北少数焦企有提涨的意愿,涨幅为100元/吨,其余焦企多以观望为主。下游钢厂方面,近期成材价格持续回落,叠加钢厂焦炭库存较前期有回升趋势,钢厂多按需采购。综合来看,短期内因原料煤价格不断走强叠加铁水产量处于较高位,焦炭短期内或有走强可能,但下游钢厂需求持续性不强,重点关注成材价格以及原料价格变化。焦煤:产地方面,国内焦煤供应随着安全监管力度加强小幅降低,但近期蒙煤通关量持续高位,整体供应影响不大。下游焦钢博弈持续,但近期各地保交楼政策频出,叠加国庆及二十大临近影响,部分焦企补库意愿上涨。从流拍情况得到印证,近期流拍情况明显减少。综合来看,市场观望情绪较浓,但短期内受各类政策影响较大,后续 5若成材消费继续好转,焦煤存在阶段修复机会。有色金属◆铜中性投资建议:区间操作,参考运行区间61600-64500行情分析及热点评论:美国加息会议后,经济预期将2022年美国实际GDP增速下修至0.2%,低于6月预期的1.7%,同时整体抬高了通胀和失业率预期。最新的点阵图显示美联储加息终点将达4.5%以上,高于6月预期的4%。国内旺季需求预期有所体现,市场信心有所增强。美联储加息75BP,符合市场预期,铜价或震荡运行,运行区间61600-64500。短期少量持多或观望。◆铝中性投资建议:区间操作,参考运行区间18000-19500行情分析及热点评论:美联储9月加息75基点,符合预期,但是随后公布的经济预期将2022年美国实际GDP增速下修至0.2%,低于6月预期的1.7%,同时整体抬高了通胀和失业率预期。最新的点阵图显示美联储加息终点将达4.6%,高于6月预期的4%。中国8月铝土矿进口量为1075万吨,环比增长1.52%,同比增长24.21%,几内亚是最大供应国。国内稳增长政策持续加码,但是国内疫情形势仍然严峻。铝下游将进入消费旺季,基建需求有望好转。云南限电减产继续发酵,电解铝企业收到通知减产30%,后续枯水季可能继续减产。短期铝价或震荡运行,参考区间18000-19500。 6◆镍中性投资建议:区间操作,参考运行区间185000-210000行情分析及热点评论:供应端看,硫酸镍市场散单紧张,下游终端开始询价计划采购10月硫酸镍。纯镍升贴水下跌,但畏高情绪笼罩市场,下游未有备库动作,市场多观望美联储加息决议。需求端看,国内不锈钢需求表现一般,出口表现有待进一步观察。整体而言,镍价受低位库存支撑,美联储加息75BP,符合市场预期,预计镍价震荡运行,参考运行区间185000-210000。◆锡中性投资建议:区间震荡,参考运行区间170000-195000行情分析及热点评论:22日沪锡10合约上涨1.9%至184400元/吨。从供应方面来看,2022年8月国内精锡总产量为14347吨,环比增长129%,海外锡矿企业利润处于高位驱动1-8月我国锡精矿进口量达到4.6万金属吨,同比增加63.4%,其中8月矿锡进口量环比下滑41.2%,同比下滑1.4%。海外印尼8月精炼锡出口量同比增加15%至8633吨。对于需求方面,受疫情和宏观紧缩政策的影响下游整体消费较去年同期偏弱,半导体消费不及预期,新能源汽车电子元器件和光伏用锡方面虽然维持高景气,但对整体精锡消费拉动有限。LME和上期所锡库存整体仍偏低,锡合计库存单日增加180吨至6560吨。国内冶炼企业已恢复正常生产,8月国内精锡产量实现预期内的大幅回升,国内供应修复叠加海外供应弹性令锡价上方承压,预计近期锡价仍将维持震荡状态,操作上建议持区间 7操作思路,参考沪锡10合约运行区间170000-195000元/吨,后续需继续关注国内疫情散发影响下游消费情况。◆白银中性投资建议:区间操作,运行区间参考4350-4650行情分析及热点评论:美联储9月议息会议如期加息75个基点,美国8月通胀同比数据再超预期,美元指数走强,贵金属震荡。鲍威尔发言继续强调鹰派立场,强调抑制通胀的紧迫性,上调明年的失业率预期。美联储官员近期发表鹰派言论,强调抑制通胀的坚定决心,提到会通过继续加息的方式来压制通胀,美国8月新增非农就业数据小幅超预期,但失业率有所反弹,美国劳动力市场供需失衡现象有好转。俄乌冲突加剧了通胀不确定性,由于服务消费项和食品价格项支撑,整体通胀可能仍会维持高位运行。近期欧央行超预期加息令欧美货币政策再度收敛,下游光伏需求拉动库存加速去库,对白银价格构成支撑,预计白银价格将维持震荡调整状态,操作上建议短期内持区间操作思路,参考运行区间沪银主力4350-4650。◆黄金中性投资建议:区间操作,关注下方支撑位380,上方压力位392行情分析及热点评论:美联储9月议息会议如期加息75个基点,美国8月通胀同比数据再超预期,美元指数走强,黄金价格震荡。鲍威尔发言继续强调鹰派立场,强调抑制通胀的紧迫性,上调明年的失业率预期。美联储官员近期发表鹰派言论,强调抑制通胀的坚定决心,提到 8会通过继续加息的方式来压制通胀,美国8月新增非农就业数据小幅超预期,但失业率有所反弹,美国劳动力市场供需失衡现象有好转。俄乌冲突加剧了通胀不确定性,由于服务消费项和食品价格项支撑,整体通胀可能仍会维持高位运行。近期欧央行超预期加息令欧美货币政策再度收敛,对黄金价格构成支撑,预计黄金价格将维持震荡调整状态,操作上建议短期内持区间操作思路,参考美黄金运行区间1660-1710,沪金主力运行区间380-392。能源化工◆原油中性投资建议:高位震荡,灵活操作。行情分析及热点评论:美联储如期加息75BP。鲍威尔称年内还将加息100-125BP,继续强调抑制通胀的必要性,承认实现经济软着陆存在挑战。本次加息幅度符合市场预期,油价盘中回落。EIA数据显示原油、汽油、精炼油库存分别+114.1、+157、+123万桶,数据小幅利空。9月加息落地,市场关注点或像经济数据转移,后续关注美国PMI数据情况。控通胀的主线下加息预期和经济放缓迹象对油价都会构成利空。库存数据显示累库依旧,同样支持油价下行。整体上我们认为在OPEC+行动前油价预计还会有进一步的探底。◆PVC中性操作建议:观望。行情分析及热点评论:PVC出现了报复性反弹。一方面是绝对价格偏低,估值有修复需求,另一方面也受到 9商品普涨的影响,空头席位大幅减仓。但目前PVC的库存仍在高位,且需求上迟迟没有新的驱动,仍以反复磨底看待,不建议操作。◆纯碱中性投资建议:远月合约有多配价值。行情分析及热点评论:企业在订单支撑下,出货顺畅,产销基本持平

你可能感兴趣

hot

期货市场交易指引

长江期货2019-12-06
hot

期货市场交易指引

长江期货2020-12-09
hot

期货市场交易指引

长江期货2021-01-25
hot

期货市场交易指引

长江期货2021-02-23
hot

期货市场交易指引

长江期货2020-09-29
公众号
小程序
pwa
桌面端
kefu
联系客服
kefu
社群