麦肯锡金融行业白皮书乘势而上 聚势而强：碳 中 和 时 代 ，中 国 险 企绿色转型全景图乘势而上 聚势而强：碳中和时代，中国险企绿色转型全景图2022年9月 乘势而上，聚势而强：碳中和时代，中国险企绿色转型全景图1目录第一章 中国险企绿色转型是大势所趋第二章 打造面向未来的绿色险企第三章 中国保险机构如何向绿色险企转型结语927533 乘势而上，聚势而强：碳中和时代，中国险企绿色转型全景图2 乘势而上，聚势而强：碳中和时代，中国险企绿色转型全景图3打造绿色保险是未来30年中国险企最重要的发展命题之一，但险企转型进程尚处起步阶段，距离全 面服务我国碳中和目标仍有一定距离。针对国内一众领先险 企应如何打造 真正 的 绿 色 保 险，并 将 国家 战 略 与 企 业自身发展紧密结合 这一 命 题，本 文 提出打造 绿色险企、加速传统险企转型发展的综合战略，从绿色转型框架、推动减碳转型落地等多方面，为中国险企提供可持续发展建议与路线图。前言 乘势而上，聚势而强：碳中和时代，中国险企绿色转型全景图4随着中国碳排放“30/60” 目 标 的 提 出 与 确 立 ，中 央 及地方各级政府、监管和行业协会等均对保险机构未来的绿色转型提出了具体要求。如何发展绿色保险，全力服务国家碳达峰、碳中和目标，并为绿色低碳发展提供全面、立体服务保障，成为中国险企未来30年最重要的发展命题之一，国内险企绿色转型是大势所趋。 乘势而上，聚势而强：碳中和时代，中国险企绿色转型全景图5第一章中国险企绿色转型是大势所趋一、绿色保 险下的三大机 遇可持续发展是人类命运共同体的核心使命。联合国及世界各主要经济体已将可持续发展上 升 为 国 家 战 略 ，中 国 亦 不 例 外 。“30/60”双碳目标的提出，监管政策的持续发力及顶层设 计 的不 断完 善 ，开启了我 国 可持 续 转 型 新 时代。作为实现“双碳”目标的重要一环，我国保险业也 在不断探索着绿色保险的实践 路 径。众多国内险企已经纷纷就碳中和与绿色转型做出承 诺，并在 战 略 和产品层 面 积 极 布局 和 推 进，这一方面源自于政策法规推动；另一方面，数万亿量级的绿色保险市场机遇亟待把握。麦肯锡预计，从2020至2030年间，绿色交通、绿色能源、绿色建筑、绿色农 林与畜牧等四大核心绿色主题下九大产业链，将产生约2.7万亿元人民币的累计保费规模。其中，绿色交通 是 核心 增长引擎，预估总 承保 保费约为2万亿 元 人 民币（ 见 图1）。聚焦国内保险行业，绿色保险又可进一步细分为三大机遇：第一、 新兴行业机遇。新能源汽车、氢气储存等新行业、新技术的爆发式增长，将引起行业格局巨变，险企可借机切入新经济转型风口，寻 找 增 长 机 遇 及 开 拓 高 价 值 业 务 。“十四五”是中国实现碳达峰、碳中和的关键期。与此 同时，国内保 险 业 正 处于从 高速 增长到高质量发展的转型进程。随着“双碳”目标不断推进，保险业将获得更多有利于行业发展的新动能、新机遇。如何在主动服务国家绿色可持 续发 展 战略 过 程中，找 准自身定位 和机遇，对保险机构转型升级具有重要意义。 乘势而上，聚势而强：碳中和时代，中国险企绿色转型全景图6图1承承保保端端：：4大大主主题题、、9大大产产业业下下绿绿色色保保险险机机遇遇4大大主主题题::9大大行行业业::海海上上风风电电光光伏伏发发电电陆陆上上风风电电输输配配电电绿绿色色氢氢能能绿绿色色能能源源绿绿色色农农林林与与畜畜牧牧绿绿色色建建筑筑绿绿色色建建筑筑新新能能源源汽汽车车绿绿色色交交通通低低碳碳农农林林~150~230~430~1, 800~60~20~20,000~1,900~2,100低低碳碳畜畜牧牧保保险险机机遇遇较较成成熟熟保保险险机机遇遇待待成成熟熟保保险险机机遇遇总承保保费, 人民币亿元行行业业机机遇遇成成熟熟度度资料来源：麦肯锡分析面对绿色主题下的诸多新机遇，中国险企绿色转型迫在眉睫。我们认为，绿色险企转型应经过起步、构建和成熟三个阶段（见图2）。起步阶段：处于绿色转型起步阶段的险 企，应主动向监管、股东、客户和社会明确承诺减碳减排的发展愿景，并着手进行绿色业务的点状布局，包括尝试参与绿色行业承保、绿色资产投资以及采取部分减碳运营措施（如电子化办公）等。构建阶段：这一阶段险企需完成三项工作：首先 通 过 碳 盘 查与 碳 审 计，明 确 企 业自身 的 直 接排放与业务端的间接排放水平，确认碳排放基线；其次需要做出明确的碳中和承诺，包括具体达成时间（碳达峰与碳中和）以及碳中和的定 义（范 围一 、二 、三 排 放 ）；最 后，其 绿色第二、 方案创新机遇。针对 新风险 种类，险企可聚焦产业链上特定环节风险，设计差异化保 险 解 决 方 案与定 价策 略 ，例 如风 能设 备 安装期间供应链中断风险、光伏设备实际产能达标风险等。第三、 模式创新机遇。除了传统承保业务外，险 企可为投 保方提 供更多增值 服务，降 低企业风险、提高利润，并收取相应服务费用。例如协助地方政府打造海绵城市、为远洋风能施工方提供设备安装咨询服务等。二、绿色险企转型的三个阶段 乘势而上，聚势而强：碳中和时代，中国险企绿色转型全景图7图2麦麦肯肯锡锡观观点点：：绿绿色色险险企企转转型型的的三三个个阶阶段段起起步步阶阶段段构构建建阶阶段段成成熟熟阶阶段段中国大多数的险企目前尚在起步阶段国国外外领领先先险险企企目目前前已已达达到到成成熟熟阶阶段段头部险企已经开始向进阶阶段转型，但但仍仍未未真真正正达达到到这这一一阶阶段段公公开开表表明明减减碳碳意意愿愿确确认认碳碳排排放放基基线线完完整整的的目目标标体体系系与与达达成成路路径径点点状状布布局局绿绿色色业业务务做做出出碳碳中中和和承承诺诺完完善善的的机机制制体体制制支支撑撑业业务务以以规规模模增增长长为为主主规规模模与与价价值值的的双双提提升升资料来源：麦肯锡分析业务的发展应以规模增长为主，在经营模式、业务价值率等方面与传统业务暂无差异。成熟阶段：险企需建立完整的双碳目标体系与达成路径，对当前业务按照板块、行业和产品 进 行 细 分，并 制定 具 体 的30/60减碳目标与压降路径方案；其次，在公司治理、组织架构、人员团队、考 核激 励、数据 科 技等多方面建立起完善的机制体制支撑，有效支撑绿色险 企 转 型；最 终 实现 规 模与 价 值的双 提 升，通过“产品+能力”服务模式，将绿色业务打造成为险企的价值业务。目前，国内大部 分 险 企 尚处于 绿色 转 型 起步阶段，部分头部险企已率先迈入业务构建阶段，但仍有较大进步空间；反观许多国外领先保险机构已经进入成熟阶段，其发展历程和宝贵经验可供国内同业参考。 乘势而上，聚势而强：碳中和时代，中国险企绿色转型全景图8 乘势而上，聚势而强：碳中和时代，中国险企绿色转型全景图9第二章打造面向未来的绿色险企“双碳”目标的提出，为中国保险业发展提供了广阔市场空间和发展前景，各大保险机构在此机 遇下应积极探索绿色减 碳最佳实践，在实现机 构降碳减 排的同时，助力国内经济和 社会层面的绿色转型发展。基于对国内外领先保险机构“减碳实践”的深入分析与研究，我们总结了中国保险机构绿色转型战略框架供各大险企参考。该框架通过构建“ 一大 愿景、两大目标 、三大 举 措、四大 能 力” ，协助险企制定详细绿色战略及目标、规划实施路径、打造解决方案以 及 构建 相关核心能力（见图3）。图3中中国国保保险险机机构构绿绿色色转转型型战战略略框框架架构构建建支支撑撑体体系系，，打打造造核核心心能能力力制制定定减减碳碳目目标标，，规规划划实实施施路路径径1大大愿愿景景负负债债端端：：承承保保资资产产端端：：投投资资企企业业自自身身间间接接减减排排目目标标33构构建建绿绿色色承承保保模模式式打打造造4大大主主题题9大大产产业业的的整整合合解解决决方方案案打打造造绿绿色色投投资资平平台台企企业业自自身身节节能能减减排排聚聚焦焦3大大领领域域打打造造全全面面可可持持续续投投资资能能力力落落实实险险企企自自身身碳碳中中和和5步步法法积积极极响响应应双双碳碳战战略略，，打打造造中中国国绿绿色色险险企企先先行行者者直直接接减减排排目目标标2大大目目标标11223大大举举措措4大大能能力力规规划划减减碳碳举举措措，，打打造造解解决决方方案案制制定定绿绿色色战战略略，，彰彰显显社社会会价价值值33治治理理架架构构风风控控体体系系数数据据与与系系统统交交流流与与披披露露44资料来源：麦肯锡分析 乘势而上，聚势而强：碳中和时代，中国险企绿色转型全景图10险企应积极响应双碳战略，设立企业绿色愿景，并充分对外沟通，将可持续发展的意愿与决心清晰地向监管、股东、市场和客户传递，把绿色愿景落实到战略规划、举措制定与核心能力构建方方面面，自上而下推动绿色险企转型。此 外，险 企 制定并公 布绿色战略 与愿景也是 主动顺应监管机构的要求。2022年6月，银 保 监会 印发《银 行业保 险 业 绿色 金 融 指引》，要 求银行及保险机构从战略高度推进绿色金融，加大 对 绿 色 、低 碳 、循 环 经 济 的支 持，并由 董事会或理事会制定绿色金融发展战略，指定专门 委员会负责 绿 色 金 融 工 作，监 督 、评 估本机构绿色金融发展战略执行情况，同时公开绿色金融战略和政策，充分披露绿色金融发展情况。某领先险企积极助力国家碳中和战略目标，制定并公布了可持续保险战略、责任投资战略和近 零发 展战略，承诺2030年实现运营层面碳中和，并根据碳排放强度对承保端和投资端业务组合进行优化调整，加大对绿色清洁资产的支持力度，致力于尽快实现整体碳中和目标。2021年 初，该 险 企成 立了集 团绿色 金 融 委员会，由 董 事局 主 席主 持 工 作，负责 制 定 与审 议绿色金融战略、规划、制度等，下设绿色金融办公室执 行 机 构统 筹 协调 工 作，促 进 战 略落 实于各项业务。一、一大愿景：制定企业绿色愿景与战略，彰显社会价值二、两大目标：碳中和两大目标体系的构建与路径规划险企需要主动制定直接减碳目标与间接减碳目标。直接 减 碳目标，即需要 企业 通 过自身节能减排达成的减碳目标；间接减碳目标则是企业通过承保端（负债端）与投资端（资产端）的主动调整，间接为社会带来的节能减排贡献。对于直接减碳目标，险企应运用碳排查与碳审计，估算 企 业当前 的 碳 排 放 基 点，设 定自身减排目标，形成减排方案，并分层推进绿色减排措 施 。在企业自身减 排方面，我们建议 通 过“碳中和五步法”进 行，具 体 包 括 ：明 确 排 放 基 点、设 定 排 放目标 、制定 减 碳 路 径 、评 估 转 型 支出，以 及 持 续追 踪 进 度 。对于间接减碳目标，险企应形成完整的间接减碳目标体系，设定细分减碳目标、制定减碳 路 径，并 规 划 具 体 到 细 分层 级 的 减 碳 举措。险企设定间接减碳目标有多种方式，以下为行业减排法（Sectoral Decarbonization Approach）的主要步骤 。（一）细分行业减碳目标首先，险企需要制定企业级的间接减碳目标，即未来10~30年，计划协助社会实现的减碳总目标值，并逐层分解至承保端与投资端，再向下分解至业务组合中的各 行业（见图4）。 乘势而上，聚势而强：碳中和时代，中国险企绿色转型全景图11图4企企业业级级间间接接减减碳碳目目标标分分解解示示意意图图示示例例03.0-40%-80%20302050201620302050企企业业级级间间接接减减碳碳目目标标3.71.01.50.3-40 -45%-85- 90%20302050201620302050资资产产端端减减碳碳目目标标-30- 35%-70-75%20302050201620302050负负债债端端减减碳碳目目标标化化工工企企业业航航空空企企业业石石油油和和天天然然气气企企业业公公路路运运输输企企业业-40 -45%-85-