降低负债率，提升派息率，与股东共享成长

中国心连心化肥调整派息政策，预计派息率将提升至25%或以上。公司已经拥有尿素产能320万吨，复合肥331万吨，甲醇121万吨，二甲醚60万吨和三聚氰胺12万吨。22年上半年中国心连心化肥实现营收122.1亿元，同比增长60%；归母净利润9.6亿元，同比增长49%。三季度尿素价格回落，预计四季度企稳回升。预计四季度尿素价格将会企稳回升，行业供需处于平衡的状态。公司维持目标价11.2港元，对应22年6.9倍预测市盈率，距离现价有133%的上涨空间，买入评级。