财富研究光伏追踪系列之七：硅料扩产缓解供应紧张，柔性特质拓宽PSCs应用场景

协鑫科技10万吨颗粒硅产能正式投产，助力缓解硅料供应压力。硅料价格自开年持续上涨，涨价主因在供给吃紧：国外出货港口罢工致船期延后，进口对国内供应补充不及时；国内多家企业处于停产检修或非满产状态，供应能力下降；欧洲能源价格飙升带动超预期分布式光伏和户用储能需求，对下游组件涨价接受度较高，对硅价上涨形成支撑。硅价持续上涨使下游组件企业承压，部分企业出现停产或减产，协鑫科技投产的颗粒硅产能有望一定程度上缓解国内硅料供应压力，抑制硅价上涨趋势。 钙钛矿太阳能组件可直接印刷，用于建筑物钢顶。钙钛矿太阳能电池（PSCs）具有高效率、低成本、可叠层优势。效率方面，单结PSCs理论最高转换效率达31%，多结达47%，远高于晶硅的29.4%；成本方面，相较于晶硅，钙钛矿具有产能投资少、产业链缩短节省时间成本、吸光能力强节约材料成本、单W能耗相较晶硅节约90%的成本优势； 钙钛矿同时可制备2结、3结及以上的叠层电池进一步提升转换效率至40%-50%。此外，其柔性特质使其可打印值涂层钢等材料表面，可打印组件则可以被内置到家庭、商店和办公室结构中。 赛拉弗与卢森堡能源公司Resolar签署谅解备忘录，预计2023年为其提供1GW光伏组件产品。欧盟REPowerEU计划设立2025年超过320 GW、2030年达600GW的光伏并网目标，产生较大规模组件需求。据中国海关出口数据1-5月我国向欧盟累计出口组件33.3GW，2021年同期为13.6GW，同比增长144%。在此背景下，赛拉弗近日与卢森堡能源公司Resolar签署谅解备忘录，将于2023年向Resolar提供1GW光伏组件产品。 政策、技术发力助力“光伏+”模式发展。“光伏+”模式具有天然优势。在此基础上，政策支持使各类“光伏+”模式发展潜力进一步提高，如生态环境部等七部门印发的《减污降碳协同增效实施方案》指出要在污水处理厂推广建设太阳能发电设施。一道新能大跨距柔性高支架系统开发等技术进步则拓宽传统光伏应用范围，助力“光伏+”模式发展。 中央地方响应“双碳”目标，政策发力助力光伏发展。7月15日，国家电网公司发布《国家电网有限公司关于2022年年度预算第1次可再生能源电价附加补助资金拨付情况的公告》，预计拨付2606737万元用于光伏发电。各地方如昆山、张家口、云南等也积极颁布一系列推进光伏装机量增加和开发集中式光伏降碳产品的政策措施，有望助力光伏行业未来持续维持高景气，并带动上下游产业全面发展。 风险提示：疫情等因素对生产经营产生影响；上游原材料价格波动； 国外政策或突发事件影响。 1.事件聚焦 1.1.协鑫科技10万吨颗粒硅产能正式投产，助力缓解硅价上涨趋势 事件：协鑫科技发布公告称，其控股子公司乐山协鑫新能源科技有限公司于2022年7月21日投产10万吨颗粒硅产能；同时，其全资子公司江苏中能硅业科技发展有限公司于2022年6月16日投产3万吨颗粒硅产能。 解析：硅料价格自开年以来始终维持上涨趋势，据硅业分会7月20日公布的最新硅价，上周单晶复投料成交均价为29.76万元/吨，成交区间28.8-31万元/吨；单晶致密料成交均价为29.55万元/吨，成交区间28.6-30.8万元/吨；单晶菜花料成交均价为29.27万元/吨，成交区间28.3-30.6万元/吨。三者均价周环比涨幅不高，均在1%以内，但年内涨幅达28.4%-29.3%，硅价上涨根本原因在于供应吃紧。 图1硅价自开年以来持续上涨（万元/吨） 从供给角度：国外出货港口罢工导致船期延后，硅料进口受阻，对国内供应补充不及时；国内方面，据硅业分会此前介绍，疆内因硅料厂起火事件意外停产检修的企业尚未恢复生产，疆内其余三家企业也受到影响处于非满产运行状态，疆外也尚有一家企业处在检修状态，产能受到检修限制，供应能力下降。 从需求角度：欧洲能源价格飙升带动超预期分布式光伏和户用储能需求，对下游组件涨价接受度较高，对硅价上涨形成支撑。 上述情况加剧了硅料的供不应求，硅价持续上涨使下游组件生产企业承压，部分组件企业已出现停产或者减产的情况，2022年6月国内组件招标量已降至年内最低。此次协鑫科技投产的13万吨颗粒硅产能有望一定程度上缓解国内硅料供应压力，抑制硅价上涨趋势。 图26月国内组件招标量创年内新低（MW） 1.2.钙钛矿太阳能组件可直接印刷，用于建筑物钢顶 事件：在威尔士Swansea大学和塔塔钢铁英国公司之间展开的一项为期三年的新合作研究中，研究人员发现钙钛矿太阳能组件可以用丝网印刷的方式印在建筑物钢顶上，从而无须使用其他基础材料，在表面直接安装太阳能。 解析：钙钛矿太阳能电池（PSCs）是利用钙钛矿结构材料作为吸光材料的第三代高效薄膜电池，具有高效率、低成本、可叠层的显著优势。效率方面，单结PSCs最高理论光电转换效率可达31%，多结PSCs最高理论光电转换效率可达47%，远高于晶硅的29.4%。此外，钙钛矿组件温度系数为-0.001，而晶硅组件为-0.3，钙钛矿组件实际发电效率高于晶硅。 成本方面，相较于晶硅，钙钛矿具有如下四个成本优势： 1）产能投资少：钙钛矿1GW产能投资约为5亿元，是晶硅的1/2； 2）产业链缩短节省时间成本：钙钛矿单一工厂从原材料到组件仅需45分钟，晶硅则需要四个以上不同工厂，组建成型耗时三天左右； 3）吸光能力强节约材料成本：晶硅组件中硅片厚度常为180微米，对应1公斤硅料，而钙钛矿组件中钙钛矿层厚度约0.3微米，仅需2克钙钛矿材料。加之钙钛矿电池原材料中不含有稀有元素，进而节约综合成本至单W约0.5-0.6元，仅为晶硅极限成本的50%； 4）钙钛矿生产过程温度控制在150度以下，单W能耗约0.12KWh，相较晶硅节约90%。 表1：钙钛矿单GW产能投资额远小于晶硅 图3钙钛矿组件产业链更短 图4钙钛矿组件成本单W约0.5-0.6元 此外，钙钛矿具备可叠层特质，可制备2结、3结及以上的叠层电池以进一步提升转换效率，其中2结转换效率可提高到40%左右，3结及以上理论转换效率可达到50%左右。 如上所述，钙钛矿组件效率更高，吸光性能更强，并且其柔性特质使得丝网印刷直接印在刚才上成为可能。可打印组件则可以被内置到家庭、商店和办公室结构中，进而提供所需用电，节约能源成本也减少碳排放，推动新能源产业发展和“双碳”目标的实现。 1.3.赛拉弗与卢森堡Resolar公司签署谅解备忘录加快布局欧洲市场 事件：欧盟3月8日发布REPowerEU计划，旨在加速向清洁能源转型。 在该计划背景下，江苏赛拉弗光伏系统有限公司近日与卢森堡能源公司Resolar签署谅解备忘录，赛拉弗将在2023年向Resolar提供1GW光伏组件产品。 解析：欧盟公布的REPowerEU计划设立目标称，要在2025年前实现超过320GW的交流太阳能光伏并网，在2030年进一步扩大到600GW，并将可再生能源在欧盟能源消费中比重目标从40%提升至45%。整体上提升了光伏累计装机总量，并缩短了目标实现时间。 欧盟REPowerEU计划所设定的2025年320 GW光伏装机目标，相较其2021年光伏累计装机规模165GW接近翻倍，将产生较大规模组件等光伏产品需求，利好国内光伏企业。同时一定程度上弥补了美国WRO和对东南亚的双反调查导致的美国市场的缺口。 据中国海关出口数据，2022年1-5月我国光伏组件出口总量达63.4GW，同比增长102%。其中欧洲已经成为我国第一大组件出口市场，需求增长强劲，1-5月累计进口我国组件产品达33.3GW，2021年同期为13.6GW，同比增长144%。 图5近两年1-5月我国向欧洲出口的光伏组件同比增长144%（GW） 1.4.政策、技术发力助力“光伏+”模式发展 事件：光伏与多种业态的深度融合逐渐形成“光伏+”发展模式，政策端《减污降碳协同增效实施方案》等一系列举措辅助“光伏+”开发；技术端一道新能推出的大跨距柔性高支架系统可以克服地理条件限制，拓宽传统光伏电站的应用场景范围。 解析：“光伏+”模式发展潜力巨大，以“光伏+污水厂”和“光伏+冷库”模式为例，二者都具有占地广阔且表面空间大的空间优势，同时都属于高耗能产业，光伏发电量基本可以自行消纳，且均具有良好业务持续性，因此在建设光伏电站方面具备天然优势。其中，据住建部《2020年城乡建设统计年鉴》数据，截至2020年全国城县污水处理厂共4326座，若以每个污水厂平均可建设5MW光伏电站预估，可建设光伏电站的规模超过20GW。 在天然优势的基础上，政策支持使各类“光伏+”模式发展潜力进一步提高，提高其景气预期。其中，生态环境部等七部门印发的《减污降碳协同增效实施方案》指出要在污水处理厂推广建设太阳能发电设施；江西省人民政府印发的《江西省碳达峰实施方案》提出要积极推进“光伏+水面、农业、林业”和光伏建筑一体化（BIPV）等综合利用项目建设。 表2:政策利好“光伏+”模式发展 除政策支持以外，技术端的进步提高了“光伏+”模式可行性和可覆盖范围。传统分布式光伏建设方式在部分地形地区并不适用：1）滩涂地等地形起伏较大地区，传统安装方案可能破坏原生植被和土地紧密结构，导致山体滑坡、生态退化；2）网格化养殖鱼塘：鱼塘单个面积小且形状不规则，加之“一网全捞”捕捞方式，漂浮形式和预制管桩光伏系统均不适用；3）污水厂等：地下管道复杂，施工难度较高。 一道新能大跨距柔性高支架系统可以有效缓解上述问题。该系统通过应用预应力与自由垂弧复合钢索结构分担内应力，进而增加支架之间跨距，减少使用的支架总数。更宽的支架跨度也能更好适配网格化养殖鱼塘等不规则地形，同时降低施工成本，并通过优化钢索排布方向和固定方式及轻质组件布局间隙等缓解草皮减少导致的水土流失问题。 图6大跨距柔性高支架系统-预应力索网式桁架结构 1.5.中央到地方，政策发力助力光伏产业发展 事件：“双碳”目标指引下，中央到地方推出各项政策支持光伏产业发展，助力光伏产业维持高景气。 解析：7月15日，国家电网公司发布《国家电网有限公司关于2022年年度预算第1次可再生能源电价附加补助资金拨付情况的公告》，财政部共预计拨付公司可再生能源电价附加补助资金年度预算3993719万元，其中预计拨付2606737万元用于光伏发电，同时，预计此后还将有第二批的补贴金额陆续下发。此前财政部还于6月24日发布了《财政部下达2022年地方电网光伏、风电等补贴的通知》，下发12.545亿元光伏补贴资金。国家补贴有助于改善各光伏企业现金流情况，助力企业扩产。 各地方也积极颁布一系列有助于推动光伏产业发展的政策措施。其中，7月15日，昆山市人民政府印发《市政府办公室印发关于加快推进分布式光伏发电项目开发建设的工作意见的通知》，要求年综合能耗1000吨标煤(当量值)及以上或年用电量500万千瓦时及以上的工业企业，在符合安全条件前提下应安装分布式光伏发电设施；国资厂房及配套用房具备安装条件即应100%安装屋顶光伏发电设施；新建屋顶面积3000平方米及以上的工业建筑，将分布式光伏建设相关要求纳入规划条件、土地供应条件以及施工图审、竣工验收等环节。 7月22日，云南省能源局发布《关于云南省2022年新能源建设方案的通知》，明确要开工光伏项目350个，装机3165.04万千瓦，全容量并网时间不得超过2023年12月底。 表3:云南省各州市项目规模建设情况 近日，张家口市生态环境局组织编制的《张家口市风力发电项目降碳产品方法学》和《张家口市集中式光伏项目降碳产品方法学》获批发布实施，这是全国首个市级“绿电”降碳产品方法学。张家口市可依据方法学开发集中式光伏降碳产品，并将其纳入全省降碳产品交易体系，助力本市“绿电”降碳产品交易实现生态产品价值有效转化。 综上可见，我国从中央到地方均在“双碳”目标指引下发力布局、支持光伏产业，推动光伏装机增长和相关产业发展，光伏行业未来有望高景气，并带动上下游产业全面发展。 2.风险提示 疫情等因素对生产经营产生影响：若疫情再次