财富研究光伏追踪系列之十六：欧洲光伏设备需求高增，分布式光储景气度高

宁德时代与美国公用事业及分布式光伏+储能开发运营商Primergy达成协议，将为Gemini项目提供独家电池，总投资达12亿美元。该项目部署了690 MWac/966 MWdc太阳能电池板和1.416GWh储能系统，完成后将成为美国最大的光伏储能项目之一。宁德时代将在太阳能组件方面同Primergy进行合作，为其提供长寿命、高集成和高安全的户外液冷储能电柜Ener One。 欧洲光伏生产设备需求暴增62%，订单总量首次超过亚洲国家。2022Q1-Q2欧洲制造商的光伏系统销量已超2021年全年销售量，但高企的电价可能为光伏项目建设带来压力，欧洲大陆建立太阳能供应链计划可能受阻，约有35GW光伏制造项目面临停产。 受光伏旺季、储能需求增长等因素的影响，上周光伏逆变器等板块表现较好。10月13日，Wind光伏逆变器指数5日涨幅达到3%，累计涨幅超18%；光伏指数、光伏屋顶指数呈上升趋势。截至2021年，我国新增光伏并网装机容量54.88GW，同比上升13.9%。累计光伏并网装机容量达到308GW，新增和累计装机容量均为全球第一。 10月16日，中国共产党第二十次全国代表大会报告内容涉及绿色能源和可持续发展，从顶层设计上为光伏产业提供方向指引。内容包括： 1）积极稳妥推进碳达峰碳中和，有计划分步骤实施碳达峰行动，加快规划建设新型能源体系；2）实施全面节约战略，发展绿色低碳产业，倡导绿色消费，推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式。 风险提示：装机需求不及预期；产业链价格波动；项目推进不及预期。 1.1.宁德时代获美国Gemini光伏项目，总投资达12亿美元 事件：10月18日，宁德时代宣布与美国公用事业及分布式光伏+储能开发运营商Primergy达成协议，将为Gemini项目提供独家电池，总投资达12亿美元（86.28亿元）。 解析：作为我国动力电池龙头企业，宁德时代将持续进军全球光储一体化市场。此次Gemini项目部署了690 MWac/966 MWdc太阳能电池板和1.416GWh储能系统，项目完成后将成为美国最大的光伏储能项目之一。 宁德时代将在太阳能组件方面同Primergy进行合作，提供长寿命、高集成和高安全的户外液冷储能电柜Ener One。该产品采用磷酸铁锂电芯，具有热稳定性高等特点，循环使用寿命可达10000次， 在“碳中和”、“碳达峰”的背景下，我国光伏企业迎来红利期。《巴黎协定》提出碳排放长期目标，全球升温控制在2℃以内，气温升幅限制在1.5℃，并提出在2030年实现“碳达峰”，在2060年左右实现“碳中和”。在此大背景下，我国提出非化目标为国内转机提供锚点，截至2025年光伏新增装机量超100GW。 图1宁德时代主营业务为动力电池系统 表1 2021年宁德时代境外营收增长率为252.47% 事件：10月19日，根据设计行业协会VDMA数据，2022Q2欧洲光伏生产设备需求增长62%，订单总量首次超过亚洲国家。 解析：2022Q1-Q2欧洲制造商的光伏系统销量已超2021年全年销售量，并预计这一增速将在Q3延续。其中，销量的75%主要来源于生产组件的系统。而需求量的快速增长得益于欧洲本地政策的推动。近期，欧盟委员会批准设立太阳能光伏产业联盟。这一举措将扩大创新光伏产品和部件的制造规模，以推动太阳能部署。该联盟预计到2025年欧洲或将实现超过320 GW的新增太阳能装机，2030年超过60GW，欧洲能源进一步走向独立。 但高企的电价可能会对光伏项目推进造成影响。9月以来，欧洲电价持续走高，虽在10月出现下降趋势，但仍远高于历年同期价格，企业营业成本上升，部分光伏项目被迫停产。高电价使得欧洲大陆建立太阳能供应链计划受阻，约有35GW光伏制造项目面临停产。 欧洲高电价的原因在于对俄罗斯天然气的高度依赖。英国石油公司统计数据显示，2021年，欧盟进口俄罗斯煤炭、石油、管道天然气、LNG天然气的比重分别48%、30%、72%、16%，除LNG天然气为欧洲能源第三大进口国外，其余品种均为欧洲能源第一大进口国。同时，欧盟的天然气储备较少，2022年欧洲天然气储备量明显低于2019~2020年的水平。据国际货币基金组织（IMF）预计，截至2023年3月，欧洲天然气库存或见底，能源危机在2023年可能加剧。 1.3.新疆新能源项目加速落地，新增装机量将达15GW 事件：10月14日，国网新疆±1100千伏昌吉换流站累计外送电量逾1723亿千瓦时，其中新能源电量占近三分之一。 解析：新疆是我国重要的能源基地，新能源装机量极具优势。近年来，新疆加快风能、太阳能等资源开发利用，推动新能源产业发展，已建成哈密千万千瓦级新能源基地，以及8个百万千瓦级新能源集聚区。2022年以来，新疆已达成新增能源装机1500万千瓦目标。现已实施新能源项目清单制，推行“标准地”的土地供应方式。近日，新疆喀什地区粤水电巴楚县200万千瓦光储一体化项目、莎车县200万千瓦光储一体化项目、疏勒县深圳能源200万千瓦光储一体化项目同步开工建设。项目达成后，年发电量将达到46亿千瓦时。 新疆太阳能丰富、电力充足，具备发展光伏的天然优势。新疆地区整体的年均日照小时数为2500～3500 h，年总太阳辐射量为5000～6400 MJ/m2 ，太阳能光照资源总量在全国排名第二；戈壁沙漠地区的年均日照小时数为3200～3400 h，且大多属于I类太阳能资源区；目前，新疆多晶硅生产企业的平均电价约为0.24元/kWh，最低至0.10元/kWh，有效降低了企业生产成本。 事件：10月13日，Wind光伏逆变器指数5日涨幅达到3%，累计涨幅超18%；光伏指数、光伏屋顶指数呈上升趋势。同时，锦浪科技、晶盛机电等光伏企业业绩预期乐观。 解析：受光伏旺季、储能需求增长的影响，市场景气度表现较好。得益于我国光伏产业链完整，技术高、成本低等优势使得光伏国产率较高。 同时，我国目前能源结构仍然以传统能源为主，光伏等可持续发展的行业将具备广阔的发展空间。全球来看，在“碳中和”短期目标的驱动下，全球各国大力支持光伏装机，近期欧盟给出2025光伏装机目标、美国对东南亚四国的光伏电池及组件产品豁免关税。 我国是全球最大多晶硅生产基地，为光伏发展打好基础。多晶硅是工业硅经过提纯后达到一定纯度的电子材料，是制作光伏电池的重要原材料。 2021年，我国多晶硅产量达50.5万吨/+27.5pct。排名前五企业产量占国内多晶硅总产量86.7%，有5家企业产量超过5万吨。2022年伴随着多晶硅企业开始技改及新建项目，整年产量预计将超过70万吨。 光伏市场方面，装机量增速较快。截至2021年，我国新增光伏并网装机容量54.88GW，同比上升13.9%。累计光伏并网装机容量达到308GW，新增和累计装机容量均为全球第一。分布式光伏装机29.28GW，占比为53.4%；户用装机达21.6GW，占比约39.4%。 图22022光伏行业景气度较高 1.5.二十大报告强调绿色发展，光伏产业发展向好 事件：10月16日，中国共产党第二十次全国代表大会在北京人民大会堂开幕。习近平代表第十九届中央委员会向大会作报告。 解析：此次报告的内容涉及绿色能源和可持续发展，从顶层设计上为光条件。尊重自然、顺应自然、保护自然，是全面建设社会主义现代化国家的内在要求。必须牢固树立和践行“绿水青山就是金山银山”的理念，站在人与自然和谐共生的高度谋划发展；积极稳妥推进碳达峰碳中和，立足我国能源资源禀赋，坚持先立后破，有计划分步骤实施碳达峰行动，深入推进能源革命，加强煤炭清洁高效利用，加快规划建设新型能源体系，积极参与应对气候变化全球治理；要加快发展方式绿色转型，实施全面节约战略，发展绿色低碳产业，倡导绿色消费，推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式。 2.风险提示 装机需求不及预期：受电力成本、人力成本价格、疫情反复影响，装机量不及预期。 产业链价格波动：硅料产能持续释放，光伏上游价格或产生大幅波动。 项目推进不及预期：受到疫情、政策等影响，光伏产业项目扩产不及预期。