全球流动性观察系列7月第4期：两融和ETF资金净流入

本报告是国泰君安证券的全球流动性观察系列7月第4期，主要关注了投资者微观交易行为、市场微观交易结构和外围市场等方面。报告指出，公募基金发行规模边际回落，赎回压力有所缓和；私募基金发行数量边际增加；银行理财子产品基础资产中对权益资产的参与度下行，“破净”比例边际上行，7月赎回压力增加；两融资金呈净流入，流入集中于电力设备及新能源和银行板块；北上资金上周资金呈现净流出；ETF资金呈净流入，其中宽基综合类ETF流入规模最大；IPO发行规模边际回落，定增规模边际抬升，解禁规模抬升。在市场微观交易结构方面，沪深两市成交额均值边际回落，成交集中度边际回落；微观交易行为上，资金整体呈净流入态势，其中外资净流出，而两融和ETF资金净流入。在外围市场方面，海外各主要指数普涨，VIX指数边际抬升。