中报业绩超预期，销量持续增长，建议“买进”

比亚迪发布2022H1业绩预告，实现归母净利润28亿元-36亿元，YOY+138.6%-206.8%（扣非后净利润25亿元-33亿元，YOY+578.1%-795.1%），折合EPS为0.96元-1.24元，公司业绩高于预期。公司销量持续突破前高，热销产品供不应求。公司产品矩阵不断完善，海洋网新产品市场回馈较好，有望成为新的增长极。公司具备电池和部分半导体自制能力，在供应链紧张的背景下竞争力凸显，受到疫情的影响较小。展望下半年，随着规模效应显现，芯片供应改善，公司盈利能力有望继续改善。由于公司中报业绩超预期，我们上调公司2022和2023年净利润至102亿元和159亿元，YOY+236%和+55%；EPS为3.5元和5.5元，目前A股股价对应2022和2023年P/E分别为92倍和59倍，H股对应P/E为70倍和46倍，建议“买进”。

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