建材行业周报：拿地积极性有所回升，看好地产链估值修复

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 Xml 拿地积极性有所回升，看好地产链估值修复 建材行业周报20220704-20220708 行业周报 | 建筑材料 证券研究报告 2022年07月11日 分析师 李华丰 S0800521070003 18516181967 lihuafeng@research.xbmail.com.cn 相关研究 建筑材料：房地产温和复苏，零售市场渠道迎迭代—2022年上半年非金属建材行业消费建材板块前瞻 2022-07-07 建筑材料：重点城市地产销售持续回暖，看好地产链估值修复 2022-07-03 建筑材料：6月重点城市销售持续回暖，看好地产链估值修复—建 材 行 业 周 报20220620-20220624 2022-06-26 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 本周行业变化 1）水泥：本周全国水泥市场价格420.20元/吨，环比下降1.02%，同比上升0.4%。本周全国水泥库容比73.54%，环比上升1.33pct，同比上升11.09pct。水泥出货率62.7%，环比下降0.7个百分点，同比下降3.6pct。 2）玻璃：本周全国白玻均价1763.36元/吨，环比下降0.8%，同比下降36.5%。玻璃库存7203万重箱，环比上周上升1.04%，同比上升260.87%。 本周投资策略 水泥板块：工信部等六部门联合印发《工业能效提升行动计划》，实施水泥生产线节能技术综合改造，推广水泥高效篦冷机、高效节能粉磨等，积极推进水泥窑协同处置；减少水泥、水泥熟料消耗量；严格落实水泥行业新建、扩建项目产能等量或减量置换，大气污染防治重点区域严禁新增水泥熟料产能。在产能严控背景下，水泥供需有望逐步匹配，价格逐步走出底部，建议关注海螺水泥、华新水泥。 地产产业链：本周50城新房成交3.7万套，环比下降47.9%，二手房成交1.6万套，环比下降12.0%。房企年中冲刺结束对新房成交数据产生一定影响。拿地方面，重庆完成二批次土拍，民企拿地积极性有所提升。展望下半年，随着利好政策的发酵和购房者信心的提升，房地产销售情况有望好转，降幅持续收窄，带动消费建材需求回升。我们建议关注伟星新材、坚朗五金、兔宝宝、东方雨虹、三棵树、江山欧派、蒙娜丽莎、帝欧家居、东鹏控股、欧派家居、索菲亚等。 玻纤：本周，无碱玻璃纤维纱均价6449元/吨，环比持平；中碱玻璃纤维纱均价为5900元/吨，环比持平；缠绕直接纱均价5900元/吨，环比持平。电子纱均价9550元/吨，环比上升50元/吨。截止5月底，行业库存为39.27万吨，同比上升17.68万吨，环比上升5.62万吨。5月份我国玻璃纤维纱及制品出口量为18.82万吨，同比去年增长40.0%。 玻璃：本周浮法玻璃价格偏弱整理，局部区域价格松动，多数暂稳观望。后期市场看，供应端近期个别产线存冷修计划，但整体产量仍维持高位水平，加之需求端释放不及预期下，供需表现仍偏弱，但短期来看，成本端对当前价格存一定支撑，多数区域企业调价趋于谨慎。建议关注旗滨集团。 风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。 行业周报 | 建筑材料 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022年07月11日 索引 内容目录 一、投资主线 ........................................................................................................................... 4 水泥板块： ............................................................................................................................... 4 地产产业链： ........................................................................................................................... 4 玻璃： ...................................................................................................................................... 4 玻纤： ...................................................................................................................................... 4 其他细分领域： ....................................................................................................................... 5 二、建议关注标的 .................................................................................................................... 5 振华股份：整合初见成效，铸就全球铬盐龙头 ................................................................... 5 鲁阳节能：量价齐升，低估陶纤龙头有潜力 ...................................................................... 5 东方雨虹：城河持续拓宽，全渠道、多品类凸显成长性 .................................................... 5 江山欧派：新零售板块发展迅猛，份额加速提升 ............................................................... 6 三棵树：品牌渠道发力，中长期成长有望持续 ................................................................... 6 坚朗五金：扩品类、稳渠道，集成化经营优势凸显 ............................................................ 6 蒙娜丽莎：工程零售双发力，迈入高速成长阶段 ............................................................... 7 伟星新材：PPR零售领导者，新品类加速推进 .................................................................. 7 三、本周股价表现 .................................................................................................................... 7 四、本周重要数据 .................................................................................................................. 10 五、重点子行业周度跟踪 ....................................................................................................... 11 水泥行业周度跟踪 ....................................................................................................... 11 玻璃行业周度跟踪 ....................................................................................................... 16 六、风险提示 ......................................................................................................................... 17 图表目录 图1：沥青价格（元/吨） ....................................................................................................... 10 图2：重质纯碱价格（元/吨） ............................................................................................... 10 图3：聚丙烯价格（元/吨） ................................................................................................... 11 图4：聚乙烯价格（元/吨） ................................................................................................... 11 图5：重油价格（元/吨） ....................................................................................................... 11 图6：软泡聚醚价格（元/吨） ............................................................................................... 11 图7：水泥行业PE(相对全部A股) ........................................................................................ 12 图8：水泥行业PB(相对全部A股) ........................................................................................ 12 图9：全国水泥价格（元/吨） ............................................................................................... 12 图10：全国水泥库存 ............................................................................................................. 12 行业周报 | 建筑材料 3 | 请务必