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土地市场回暖与投资建议
土地供应与成交概览：
- 供应与成交：2023年3月，全国重点23个城市的土地供应量环比提升17.8%，成交建面环比增长超过一倍，达到1045.83万平方米，土地出让金环比增长53.0%，总额达到935.63亿元。
- 土地供应情况：当月共推出140宗土地，规划建筑面积总计1240万方平米。
市场活跃度与参与者：
- 市场回暖迹象：土地市场呈现出回暖迹象，尤其是南京、广州、深圳、宁波、长春、合肥等核心城市的土地拍卖活动增加，吸引了多家房企参与。
- 土地成交情况：多个城市出现土地触顶摇号的情况，显示市场竞争激烈，但也有部分土地以底价成交。
- 民营企业活跃：民营企业在土地市场上展现出积极复苏的态势，拿地比例增高，如南京土拍中，民企拿地金额占比达26.99%，合肥土拍中民企占比50%。代表性企业包括龙湖、方远、伟星等。
投资建议：
- 关注点：建议投资者关注优质地产企业的市场表现和潜在投资机会。
- 具体推荐：在A股市场，可关注拿地积极性较高的华发股份；在港股市场，推荐关注拿地意愿较强且规模增长具有较大弹性的越秀地产。
- 风险提示：需要注意的是，市场信心的恢复可能不及预期，以及销售回暖程度也可能低于预期，这些因素都可能影响土地市场的后续表现。
结论：
当前土地市场显示出明显的回暖趋势，尤其是在核心城市，民营企业的参与度显著提升。对于投资者而言，选择在A股和港股市场关注那些积极拿地的优质地产企业，不失为一个有效的策略。同时，对市场风险保持警惕，特别是信心和销售的不确定性，对于评估投资决策至关重要。
重点23城3月土地供应环比提升，成交建面环比增长超一倍，成交土地出让金环比增长53.0%。截至2023年3月31日，全国重点23城推出土地140宗，规划建面1240万方平米，环比增长17.8%；成交地块114宗，成交规划建面1045.83万平方米，环比增长高达124.7%；成交土地出让金935.63亿元，环比增长53.0%。
图1：2022-2023年重点23城成交土地出让金（亿元）与环比涨跌幅
土地市场点状回暖，民企热度积极复苏。3月南京、广州、深圳、宁波、长春、合肥等核心城市土拍开启，吸引多家房企参与，其中南京、合肥、深圳多宗土地触顶摇号，但多地仍以底价成交。虽然国央企仍是土地市场主力，但是民企开始呈现积极意愿，拿地比例增高。如南京土拍中民企拿地金额占比26.99%，合肥土拍民企达参加房企数量50%；民企中以龙湖、方远、伟星为主，其中龙湖在深圳、宁波、西安等均有拿地，总权益拿地金额为44.76亿元，总权益规划建面60.75万平米，拿地楼面均价为8578元/平。
表1：2023年3月重点公司拿地情况
投资建议：建议关注优质地产企业的行情和机会，A股关注拿地积极的华发股份；港股关注拿地意愿较强且规模增长弹性较大的越秀地产；及上述企业对应的物业股。
风险提示：信心修复不及预期，销售回暖不及预期。
