建材行业周报：5月地产数据转好6月重点城市销售回暖，看好地产链估值修复

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 Xml 5月地产数据转好6月重点城市销售回暖，看好地产链估值修复 建材行业周报20220613-20220617 行业周报 | 建筑材料 证券研究报告 2022年06月19日 分析师 李华丰 S0800521070003 18516181967 lihuafeng@research.xbmail.com.cn 建筑材料：经济会议加码稳增长，看好水泥等基建相关板块估值修复—建材行业周报20220523-20220527 2022-05-29 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 本周行业变化 1）水泥：本周全国水泥市场价格444.33元/吨，环比下降2.74%，同比上升1.3%。本周全国水泥库容比73.03%，环比下降0.30 pct，同比上升15.16pct。水泥出货率60.8%，环比上升1.6个百分点，同比下降8.0pct。 2）玻璃：本周全国白玻均价1811.8元/吨，环比下降2.1%，同比下降34.19%。玻璃库存7104万重箱，环比上周上升0.75%，同比上升270.00%；本周末玻璃产能利用率为72.90%，同比去年上涨0.25%。 本周投资策略 水泥板块： 2022年1-5月，全国累计水泥产量7.83亿吨，同比下降15.3%，降幅较1-4月扩大0.5个百分点，去年同期为增长19.2%；5月份，全国单月水泥产量2.03亿吨，同比下降17%，环比增长4.2%。5月份，疫情防控的影响持续，国内水泥需求表现仍然疲软，同时南方地区雨水天气增多，下旬开始各地水泥市场陆续进入淡季。后续随着稳增长一揽子政策措施落地见效，疫情冲击将逐渐减弱，国内水泥需求有望迎来集中释放。建议关注海螺水泥、华新水泥。 地产产业链：6月以来，一二线城市楼市成交量改善显著，其中本周上海地区商品房成交面积同比增速缩小至-8.68%，年内降幅最高至98%,地产回暖迹象明显。 2022年5月，国内房地产销售、投资、新开工、竣工单月同比-31.8%、-7.8%、-41.8%、-31.3%，较4月数据明显改善。4-5月国内房地产销售、投资、新开工、竣工累计同比-35.2%、-8.9%、-42.9%、-24.0%。房地产5月降幅数据已明显收窄，房地产市场出现积极变化，利好政策持续影响下，工程端市场迎来曙光。我们建议关注伟星新材、坚朗五金、兔宝宝、东方雨虹、三棵树、江山欧派、蒙娜丽莎、帝欧家居、东鹏控股、欧派家居、索菲亚等。 玻纤：本周，无碱玻璃纤维纱均价6569元/吨，环比下降82元/吨；中碱玻璃纤维纱均价为5900元/吨，环比持平；缠绕直接纱均价6017元/吨，环比环比下降67元/吨。电子纱均价9500元/吨，环比持平。截止5月底，行业库存为39.27万吨，同比上升17.68万吨，环比上升5.62万吨。4月份我国玻璃纤维纱及制品出口量为17.56万吨，同比去年增长34.20%。 玻璃：本周国内浮法玻璃行情弱势整理，部分区域价格成交重心仍有下移。后期市场看，行业亏损明显下，预计成本将逐步形成一定支撑，但需求短期改善预期较弱，市场仍将偏弱运行。 风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。 行业周报 | 建筑材料 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022年06月19日 索引 内容目录 一、投资主线 ........................................................................................................................... 4 水泥板块： ............................................................................................................................... 4 地产产业链： ........................................................................................................................... 4 玻璃： ...................................................................................................................................... 4 玻纤： ...................................................................................................................................... 4 其他细分领域： ....................................................................................................................... 5 二、建议关注标的 .................................................................................................................... 5 振华股份：整合初见成效，铸就全球铬盐龙头 ................................................................... 5 鲁阳节能：量价齐升，低估陶纤龙头有潜力 ...................................................................... 5 东方雨虹：增长动能不减，经营质速并举 .......................................................................... 5 江山欧派：木门制造专家，精装修赛道首选标的 ............................................................... 6 三棵树:品牌渠道发力，中长期成长有望持续 ..................................................................... 6 坚朗五金：扩品类、稳渠道，集成化经营优势凸显 ............................................................ 6 蒙娜丽莎：工程零售双发力，迈入高速成长阶段 ............................................................... 6 三、本周股价表现 .................................................................................................................... 7 四、本周重要数据 .................................................................................................................... 9 五、重点子行业周度跟踪 ....................................................................................................... 11 水泥行业周度跟踪 ....................................................................................................... 11 玻璃行业周度跟踪 ....................................................................................................... 15 六、风险提示 ......................................................................................................................... 16 图表目录 图1：沥青价格（元/吨） ....................................................................................................... 10 图2：重质纯碱价格（元/吨） ............................................................................................... 10 图3：聚丙烯价格（元/吨） ................................................................................................... 10 图4：聚乙烯价格（元/吨） ................................................................................................... 10 图5：重油价格（元/吨） ....................................................................................................... 10 图6：软泡聚醚价格（元/吨） ............................................................................................... 10 图7：水泥行业PE(相对全部A股) ........................................................................................ 11 图8：水泥行业PB(相对全部A股) ........................................................................................ 11 图9：全国水泥价格（元/吨） ............................................................................................... 11 图10：全国水泥库存 ............................................................................................................. 11 图11：华北水泥价格（元/吨） .................................................