沪铅市场周报：铅基本面供需两弱 沪铅价格区间震荡

铅基本面供需两弱沪铅价格区间震荡「2022.4.22」作者：陈一兰期货投资咨询证号：Z0012698沪铅市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」◆本周沪铅区间震荡运行。国内铅矿供应紧张，疫情背景下铅供应端受到干扰，废电瓶原料收购困难，再生铅产炼厂原料到货量较低，产能受限。铅锭出口窗口已打开，在人民币汇率下行的背景下，预计铅锭出口将有更大的增量。下游下游电动自行车换电处于淡季，汽车3月产销同比均下滑，4月也同样承压。短期铅市供需两弱，预计下周铅价维持震荡走势，建议沪铅主力合约15000-16000区间短线交易，参考止损点上下各500点。 4「期现市场情况」本周期货区间震荡截至4月21日，伦铅收盘价为2393美元/吨，较上周跌幅2.47%；截至4月22日，沪铅收盘价为15725元/吨，较上周涨1.85%。截至4月22日，沪铅前20名净持多持仓为净多1653手，较上周增加3678手。图1、沪铅与伦铅期价来源：wind 瑞达期货研究院图2、沪铅前20名净持仓来源：wind 瑞达期货研究院 5「期现市场情况」铅锌价差扩大截至4月22日，国内铅锌期货价差为12720元/吨，较上周增加7元/吨。截止4 月15 日，精炼铅总计仓单为81480吨，较上周减少10573吨。图3、铝锌期货价差来源：wind 瑞达期货研究院（微软雅黑10号）图4、仓单月度统计来源：wind 瑞达期货研究院（微软雅黑10号） 6「期现市场情况」现货小幅下降截止至2022年04月22日，长江有色市场1#铅平均价为15,825元/吨，较上周上涨325元/吨。截止至2022年04月22日，1#铅升贴水维持在贴水-115元/吨附近，较上周上升25元/吨。图5、国内铅锭价格走势来源：wind 瑞达期货研究院（微软雅黑10号）图6、精炼铅升贴水来源：wind 瑞达期货研究院（微软雅黑10号） 上游——铅矿供应紧张7图7、全球铅矿产量图8、国内三地平均加工费(到厂价)来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「上游情况」根据ILZSG统计，2022年01月全球铅矿山产量为347.6千吨，较上个月减少73.8千吨。截止至2022年04月15日，济源、郴州、个旧三地平均加工费（到厂价）分别为900元/金属吨、1,000元/金属吨、1,100元/金属吨。 上游——铅矿进口数量下滑8图9、中国铅矿进口量来源：wind 瑞达期货研究院「上游情况」海关总署数据，2022年2月，铅矿砂及精矿进口量59533.89吨，同比下降21.1%。 供应端——全球精炼铅供应存在缺口9图10、全球精炼铅供需平衡图11、中国铅产量来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」根据ILZSG统计，2022年01月份，全球精炼铅产量为1,023.1千吨，全球精炼铅消费量为1,038.1千吨，精炼铅缺口15千吨。国家统计局：3月国内精炼铅产量为65.4万吨，比去年同期增长1.7%。1-3月累计产量为181.1万吨，比去年同期增长1.2% 供应端——精炼铅出口窗口打开10图12、中国精炼铅进出口图13、铅库存来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」海关总署数据，2022年2月，精炼铅进口量19.6吨，较上月减少5.02吨；出口量2565.42吨，较上月减少14442.72吨。截止至2022年04月22日，上海期货交易所精炼铅库存为95,914吨，较上一周增加5,383吨。截止至2022年04月14日，LME铅库存为39,825吨，较上一周增加500吨。 下游——下游需求偏弱11图14、铅蓄电池产量图15、汽车产量来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「下游情况」国家统计局数据，2021年12月，铅蓄电池产量为24414107.18千伏安时，较上月下降374939.82千伏安时，降幅1.51%。中汽协数据显示，2022年3月份，国内汽车产量环比增长23.4%，同比下降9.1%，汽车销售环比增长28.4%，同比下降11.7%。 瑞达期货研究院免责声明12本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介瑞达期货研究院