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阿根廷降水增加施压美豆,油脂油料板块震荡为主

2022-01-14刘金鹭、姜振飞国元期货键盘书生
阿根廷降水增加施压美豆,油脂油料板块震荡为主

油脂油料期货日报 国元期货研究咨询部 2022年1月14日 阿根廷降水增加施压美豆,油脂油料板块震荡为主 策略观点 豆粕: USDA报告中性偏多,但对市场影响有限,13日连粕期价继续高位震荡,较前日小涨0.46%,夜盘偏弱震荡。各机构调低巴西大豆新作产量,阿根廷降水增加施压美豆,国内基本面支撑相对有限,生猪利润转负、豆粕市场部分下游企业节前备货完成。连粕外强内弱高位震荡为主,关注本周USDA报告指引,市场预计南美产量可能存在调整。 油脂: USDA报告中性偏多,对盘面影响相对有限,阿根廷降水增长施压美豆,13日豆油小幅收涨0.46%,持仓量小增超7500手,盘面来看多空双方处于相对均势;连棕主力合约收涨0.74%,9000压力线的争夺较为明显,期价沿着5日线缓步上移,均线多头排列,夜盘震荡走高。目前马棕库存已降至十年同期第二低位,短期产量难有显著恢复。USDA降低对南美大豆产量的预测,天气影响较为明显。国内豆油库存低位运行,支持盘面看多逻辑。近期油脂跟随外盘明显,空头慎入,豆棕价差仍处低位,可考虑提前布局05合约。 一、期货及期权行情 图表 1油脂油料期货及期权行情数据汇总 图表 2 油脂油料主力合约基差 数据来源:Wind 国元期货 姜振飞 刘金鹭 电话:010-84555100 邮 箱yjzx@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F3073825 F03086822 投资咨询资格号 Z0016238 2 / 11 油脂油料期货日报 二、现货行情 1、豆粕:现货方面,13日油厂豆粕报价上调,其中沿海区域油厂主流报价在3580-3650元/吨;广东3650涨50元/吨,江苏3610涨10,山东3580平,天津3620涨10。 图表 3 豆粕现货行情汇总 2、豆油: 图表 4 豆油现货行情汇总 3、棕榈油: 图表 5 棕榈油现货行情汇总 数据来源:我的农产品网 国元期货 三、进口大豆压榨利润 图表6 进口大豆压榨利润汇总 数据来源:我的农产品网 国元期货 四、行业要闻 1、外媒1月12日消息:据巴西国家商品供应公司(CONAB)称,截至1月8日,2021/22年度巴西大豆播种工作已经完成了98.8%,比一周前提高了0.6%,不过比上年同期落后0.7%。 3 / 11 油脂油料期货日报 2、巴西全国谷物出口商协会(ANEC)称,2022年1月份的大豆出口量将达到427万吨,比一周前预测值高出近100万吨,也远远高于2021年1月份的出口量53,600吨。 ANEC的数据显示,2021年巴西大豆出口量达到创纪录的8662.8万吨,高于2020年的8230万吨。数据显示,巴西大豆出口的前历史最高纪录是2018年的8378万吨。 3、咨询机构AgRural发布的报告显示,截至上周四(1月6日),巴西2021/22年度大豆收获进度达到0.2%,去年这个时候大豆收获尚未开始。 4、巴西农业部下属国家商品供应公司(CONAB)周二发布月度报告,将2021/22年度巴西大豆产量预测值调低了230万吨,从一个月前预测的1.428亿吨调低到了1.405亿吨,因为巴西南部干旱。和2020/21年度巴西大豆产量相比,调低后的产量仍然创下新的历史纪录,同比提高2.3%。 五、数据图表 图表 8 连粕主力合约行情 图表 9 连盘豆油主力合约行情 4 / 11 油脂油料期货日报 图表 10 连盘棕榈油主力合约行情 数据来源:文华财经 国元期货 图11 豆一主力合约基差 图12 豆粕主力合约基差 5 / 11 油脂油料期货日报 图13 豆油主力合约基差 图14 棕榈油主力合约基差 图15 豆粕合约价差套利 图16 豆粕主力合约套利季节性分析 图17 豆油合约价差套利 图18豆油主力合约套利季节性分析 -800-600-400-20002005,0005,5006,0006,5002021/62021/72021/82021/92021/102021/112021/12豆一基差豆一基差豆一2205现货价:大豆(国产三等):北安01002003004005006007003,0003,2003,4003,6003,8004,0002021/62021/72021/82021/92021/102021/112021/12豆粕基差豆粕基差豆粕2205现货价:豆粕:张家港05001,0001,5002,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,0002021/62021/72021/82021/92021/102021/112021/12豆油基差豆油基差豆油2205现货价:一级豆油:张家港05001,0001,5002,0002,5004,5006,5008,50010,50012,5002021/62021/72021/82021/92021/102021/112021/12棕榈油基差棕榈油基差棕榈油2205现货价:平均价:棕榈油(24度)-200-10001002003004002021/52021/62021/72021/82021/92021/102021/112021/12豆粕盘面价差1-5价差5-9价差1-9价差-600-400-20002001月2日1月19日2月5日2月22日3月10日3月27日4月13日4月30日5月18日6月4日6月21日7月8日7月25日8月11日8月28日9月14日10月8日10月25日11月11日11月28日12月15日豆粕5-9价差2015年2017年2018年2019年2020年2021年2016年2022年 6 / 11 油脂油料期货日报 图19 棕榈油合约价差套利 图20棕榈油主力合约套利季节性分析 图21 豆粕期权成交量情况 图22 豆粕期权持仓量情况 图23 棕榈油期权成交量情况 图24 棕榈油期货持仓量情况 -50005001,0001,5002021/52021/62021/72021/82021/92021/102021/112021/12豆油盘面价差1-5价差5-9价差1-9价差-1,200-700-2003008001,3001月2日1月19日2月5日2月22日3月10日3月27日4月13日4月30日5月18日6月4日6月21日7月8日7月25日8月11日8月28日9月14日10月8日10月25日11月11日11月28日12月15日豆油5-9价差2015年2017年2018年2019年2020年2021年2016年2022年-50005001,0001,5002,0002021/52021/62021/72021/82021/92021/102021/112021/122022/1棕榈油盘面价差1-5价差5-9价差1-9价差-2,000-1,00001,0002,0001月2日1月19日2月5日2月22日3月10日3月27日4月13日4月30日5月18日6月4日6月21日7月8日7月25日8月11日8月28日9月14日10月8日10月25日11月11日11月28日12月15日棕榈油5-9价差2015年2017年2018年2019年2020年2021年2016年2022年05,00010,00015,00020,0002,7502,9003,0503,2003,3503,5003,6503,8003,9502,650豆粕期权成交量情况求和项:认购成交量求和项:认沽成交量求和项:期权成交量010,00020,00030,00040,00050,0002,7502,9003,0503,2003,3503,5003,6503,8003,9502,650豆粕期权持仓量情况求和项:认购持仓量求和项:认沽持仓量求和项:期权持仓量 7 / 11 油脂油料期货日报 图25 美豆现货价格 图26 美豆压榨利润 图27美豆压榨量 图28 美豆出口情况 图29 马来西亚棕榈油月度产量 图30 马来西亚棕榈油月度出口量 02,0004,0006,0008,0005,7006,3007,0007,6008,2008,8009,40010,200棕榈油期权成交量情况求和项:认购成交量求和项:认沽成交量求和项:期权成交量05,00010,00015,00020,00025,0005,7006,3007,0007,6008,2008,8009,40010,200棕榈油期权持仓量情况求和项:认购持仓量求和项:认沽持仓量求和项:期权持仓量71217221月3日1月24日2月15日3月8日3月29日4月18日5月10日5月31日6月20日7月11日7月29日8月16日9月3日9月21日10月10日10月28日11月15日12月5日12月28日美豆现货价格2014年2016年2017年2018年2019年2020年2015年2021年2022年0.52.54.56.51月3日1月24日2月15日3月8日3月29日4月18日5月10日5月31日6月20日7月11日7月29日8月16日9月3日9月21日10月10日10月28日11月15日12月5日12月28日美豆榨利(分年度)2014年2016年2017年2018年2019年2020年2015年2021年2022年100,000120,000140,000160,000180,000200,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月美豆月度压榨量2014年2016年2017年2018年2019年2020年2015年2021年01,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0001月1日1月23日2月14日3月7日3月26日4月14日5月3日5月22日6月10日6月29日7月18日8月6日8月25日9月13日10月2日10月21日11月9日11月28日12月17日美豆当周出口(单位:吨)2014年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2015年 8 / 11 油脂油料期货日报 图31 马来西亚棕榈油月度库存 图32 马来西亚棕榈油月度进口量 图33 全国主要油厂大豆库存 图34全国主要油厂豆粕库存 图35 全国主要油厂豆油库存 图36 全国主要油厂棕榈油库存 1,000,0001,200,0001,400,0001,600,0001,800,0002,000,0002,200,0001月31日2月28日2月29日3月31日4月30日5月31日6月30日7月31日8月31日9月30日10月31日11月30日12月31日马来西亚棕榈油月度产量(单位:吨)2013年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2014年700,000900,0001,100,0001,300,0001,500,0001,700,0001,900,0001月31日2月28日2月29日3月31日4月30日5月31日6月30日7月31日8月31日9月30日10月31日11月30日12月31日马来西亚棕榈油月度出口量(单位:吨)2013年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2014年1,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0001月31日2月28日2月29日3月31日4月30日5月31日6月30日7月31日8月31日9月30日10月31日11月30日12月31日马来西亚棕榈油月度库存量(单位:吨)2013年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2014年050,000100,000150,000200,000250,000300,0001月31日2月28日2月29日3月31日4月30日5月31日6月30日7月31日8月3

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