頁 1 / 8 市場回顧 ➢ 恒指24,500點上落：恒指周四(13日)輕微高開，盤中高見24,561點，最多曾升159點，但24,500點以上見阻力，一度回落至24,289點。恒指最終收報24,429點，升27點。大市成交額為1,363億元。 ➢ 後市展望：恒指短期反彈上試100天線 ➢ 短期看好板塊：煤炭、銀行、水泥、鋼鐵 ➢ 美股回落：聯儲局多名官員發表3月加息言論，美股三大指數向下。納指沽壓最大，跌幅達到2.5%。道指及標指跌0.5-1.4%。美匯指數進一步回落，報94.79。美國十年期國債收益率回2.2%至1.7厘。 中港股市短期展望 恒指短期反彈上試100天線：內地12月製造業活動邊連續兩個月環比回暖，就業指數、生產及營商活動預期指數環比表現平穩，前者仍處盛衰分界線以下，預期政策逆周期調節和結構性寬信用力度有望加碼，可穩定投資者信心，滬深300及上證指數有望守2021年低位上。 港股10月底高見26,235點後，其後形成「島形頂」利淡形態，走勢輾轉回落，12月下旬低見22,665點後，始見反彈。恒指近日於低位營造小雙底，周一初步升穿「頸綫」(約23600點)後，周三進一步造好，按照其量度升幅目標，恆指可上試24,600點，此與100天線阻力相若。美聯儲放鷹，12月議息會議紀錄指可能提早加息，縮表速度或快過上一輪縮表周期，長債息走高，市場憂慮新一波本地疫情，限制恒指上行空間。 今日市場焦點 中國12月進出口數據；美國12月零售銷售； 宏觀焦點 美國12月PPI同比增長9.7%略低於預期； 國家商務部：跨境電商五年增近十倍 去年繼續保持雙位數增長； 內銀憂城投頻買地 收緊放貸； 企業消息 中信証券AH同步10供1.5 H股折讓15% 淨籌279億元； 融創(1918):短期無計劃再配售融資； 青啤(0168)預報全年淨利增長43%至31.5億人民幣； 港股模擬組合最新策略 已於1月13日買入力勁科技(0558)、比亞迪(1211)、華夏滬深三百(3188)、中國建材(3323)，沽出海豐國際(1308) ； 候低吸納網易(9999)、中移動(0941)； 外圍市況展望 美國聯儲局12月議息後宣布，維持利率不變，並將每月減少買債規模增加1倍至300億美元，符合市場預期。利率點陣圖顯示，預計2022年將加息3次，2023年加息3次。12月議息會議紀錄顯示，當局可能提早加息，縮表速度或快過上一輪縮表周期。加息時間表或會進一步推前，美國10年期債息衝高，或挑戰1.8厘關口。市場預期，聯儲局2022年將會加息共75點子，2022年3月加息的概率近70%，5月加息的概率達到80%，美匯指數短期料於96關口上落。另外，變種病毒肆虐，拖累環球經濟復甦。美中日印等多國聯手釋油儲，OPEC+維持2月增產計劃，紐約期油進一步上升空間有限，料於80美元附近波動。在聯儲局開始部署收水及美匯指數於高位徘徊下，現貨金價料受制每盎斯1,850美元。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數 收市價 變動% 年初至今% 恒生 24,430 0.11 4.41 恒生國企 8,602 -0.12 4.44 恒生AH股溢價 141.07 -1.04 -4.46 恒生科技指數 5,797 -1.75 2.22 上證綜合 3,555 -1.17 -2.32 上海科創板 1,295 -1.65 -7.41 MSCI中國 85.60 -1.21 1.55 日經225 28,489 -0.96 -2.17 道瓊斯 36,114 -0.49 -0.62 標普500 4,659 -1.42 -2.25 納斯特克 14,807 -2.51 -5.36 Russell 2000 2,159 -0.76 -3.82 德國DAX 16,032 0.13 0.92 法國巴黎CAC 7,201 -0.50 0.67 英國富時100 7,564 0.16 2.43 波羅的海 2,027 -5.76 -8.57 VIX指數 20.31 15.27 17.94 商品 收市價 變動% 年初至今% CRB商品指數 245.19 1.49 4.53 紐約期油 82.12 -0.63 8.63 黃金 1,822.54 -0.20 -0.50 銅 10,064.00 3.54 2.45 外匯 收市價 變動% 年初至今% 美匯指數 94.79 -0.13 -0.92 美元兌日圓 114.20 -0.38 0.85 歐元兌美元 1.1455 0.11 0.75 英鎊兌美元 1.3706 0.04 1.29 美元兌CNH 6.3645 0.03 -0.13 利率 收市價 變動% 年初至今% 三個月Hibor 0.240 -1.47 -7.11 三個月Shibor 2.500 0.00 -0.01 三個月Libor 0.244 2.58 14.01 十年美國國債 1.704 -2.22 14.13 ADR 收市價 變動% 較香港% 騰訊控股 59.54 -4.83 -2.44 美團 56.05 -5.11 -3.53 京東集團 71.44 -6.49 -5.14 阿里巴巴 131.37 -4.40 -3.28 百度 152.51 -4.30 -2.98 嗶哩嗶哩 37.24 -10.70 -8.18 匯豐控股 35.00 2.10 1.60 中石化 51.39 0.39 -0.71 中石油 49.57 -0.06 -0.78 資料來源：彭博 每日港股評析 2012-01-17 港股早晨快訊 2022年1月14日星期五 頁 2 / 8 ➢ 商務部：目前中美雙方經貿團隊保持正常溝通：國家商務部新聞發言人束珏婷就中美經貿團隊談判進程回應表示，目前雙方經貿團隊保持正常溝通。如有進一步情況會及時發布。束珏婷指出，中美第一階段協議有利於中美兩國，有利於整個世界。協議生效以來，中方努力克服疫情衝擊、全球經濟衰退及供應鏈受阻等帶來的多重不利影響，推動雙方共同落實。中美經貿關係的本質是互利共贏，希望美方能為雙方擴大貿易合作創造良好氛圍和條件。 ➢ 去年內地實際使用外資規模再創新高 按年增14.9%：國家商務部公布數據顯示，2021年，內地實際使用外資金額近1.15萬億元人民幣(下同)再創歷史新高，按年增長14.9%，實現雙位數增長，引資規模和質量雙提升。其中，高技術產業引資增長較快，實際使用外資按年增長17.1%，其中高技術製造業增長10.7%，高技術服務業增長19.2%。 ➢ 內銀憂城投頻買地 收緊放貸：彭博引述消息報道，由於擔憂地方城投公司承受過多風險，中國多間商業銀行收緊對此類公司的地產項目貸款審批。銀保監對此未有回應。中國恒大(03333)等地產商陷入債務危機，資金短缺，地方城投於是加大購置土地力度，以支持低迷的市場。報道引述消息人士指出，今年至少已有5間大中型銀行設立新限制，對地方城投公司開發地產項目貸款批核更為審慎。銀行在評估地方經濟、財政實力與項目銷售回款前景時，設下更嚴格要求。雖然城投公司是地方政府設立的投融資平台，但財務收支不會列入官方資產負債表。天風證券分析員孫彬彬在研究報告中提到，地方政府被迫依賴城投公司買地，實際上是賣給自己。 ➢ 國家商務部：跨境電商五年增近十倍 去年繼續保持雙位數增長：國家商務部新聞發言人束珏婷表示，近年內地外貿新業態蓬勃發展，持續創新，跨境電商五年間增長近十倍，2021年繼續保持雙位數增長。市場採購貿易規模六年增長五倍，2021年出口額再創歷史新高。同時，外貿綜合服務企業超過1,500家，海外倉數量超過2,000個，加工貿易保稅維修項目已建成約130個，離岸貿易穩步發展，新業態新模式已成為推動外貿轉型升級和高質量發展的新動能。 ➢ 據報內地100座垃圾焚燒爐裝上阿里雲工業大腦 全年多發3.6億度「綠電」：內媒報道，內地30個城市的100座垃圾焚燒爐，已裝上阿里雲工業大腦，以人工智能(AI)技術使生活垃圾焚燒的環保指標更為穩定，並提升單位發電量，全年可多發3.6億千瓦時「綠電」，即相當於一個中型水電站的發電量。目前，內地生活垃圾焚燒每日處理量50餘萬噸，產生上億度「綠電」供千萬家庭使用。預計至2025年，每日處理量可達80萬噸。 ➢ 市場監管總局：力爭用3年左右的時間，市場監管系統全面實施企業信用風險分類管理：意見要求，到2022年底，各省級市場監管部門建立通用型企業信用風險分類管理工作機制，對轄區內全量企業實施科學分類；到2023年底，實現企業信用風險分類管理與專業領域監管的有效結合，建立健全適用於專業領域的企業分級分類監管機制。 ➢ 商務部：引導外資更多投向新興領域和中西部地區：商務部舉行的例行發布會上，新聞發言人束玨婷表示，中國修訂擴大《鼓勵外商投資產業目錄》，將引導外資更多投向先進製造、現代服務、高新技術、節能環保、綠色低碳、數字經濟等新興領域和中西部地區。 ➢ 國家藥監局：支持中醫藥傳承創新發展，打造東北道地藥材品牌：國家藥監局召開推動東北全面振興座談會強調，要認真貫徹落實國務院振興東北地區等老工業基地領導小組會議精神，做好藥品監管系統支援東北全面振興有關工作。要深化審評審批制度改革，暢通溝通交流管道，加快創新產品上市速度，鼓勵醫藥企業加強研發投入，優化資源配置，開展聯合攻關。要支持中醫藥傳承創新發展，打造東北道地藥材品牌，加強中藥品質安全監管。要持續推進“放管服”改革，激發市場主體活力，培育醫藥產業區域品牌。要全面加強藥品監管能力建設，著力強基礎、補短板、破瓶頸、促提升，提升藥品監管現代化水準。 ➢ PC全球出貨量3.5億部9年高：全球個人電腦(PC)出貨量去年創下9年來新高，市場調研機構IDC資料顯示，包括桌面電腦、手提電腦和工作站在內的傳統PC去年出貨量達到3.5億部，增長14.8%，是2012年錄得3.67億部以來的最高紀錄。IDC設備和消費者研究副總裁Tom Mainelli表示，行業物流運輸具挑戰性，加上供應持續短缺，意味去年的PC出貨量原本可以更多。他續稱，截至去年底，依然有不少買家等待訂單付運，預計今年上半年供應維持短缺，尤其是需求殷切的商用電腦。 ➢ 台積電四季度營收創紀錄 2022年增加資本支出 ：台積電發布了截至12月31日的2021財年第四季度財報。得益于市場對晶片的旺盛需求，這家晶片代工巨頭獲取了超預期的利潤。財報顯示，2021年Q4台積電淨利潤達到創紀錄的1662.32億新臺幣(約60.11億美元)，同比增長16.4%，超過分析師此前平均預期的1614億新臺幣；合併營收為4381.89億新臺幣(約158.46億美元)，同比增長21.2%，連續第六個季度創紀錄。此外，本季度毛利率為52.7%，營業利潤率為41.7%，淨利潤率為37.9%。有關市場非常關心的2022年營運展望及資本指出計畫，在下午舉行的電話會上，台積電表示，預計2022年第一季度銷售額達166億至172億美元；這比分析師平均預估高出至少5%；2022年資本支出400億至440億美元來擴大和升級產能，這比去年增加逾100億美元；未來幾年營收平均增長15%-20%，高於此前測算；長期毛利率有望達到53%或更高；長期ROE預計高於25%。 ➢ 福士汽車因疫情關閉天津兩廠房：福士汽車向《路透》表示，因應疫情爆發，與一汽集團在天津市的一間廠房以及一間零件工廠自周一以來已經關閉。發言人稱，兩間工廠本周已對所有員工進行兩次檢測，正在等待結果。希望能盡快恢復生產。 宏觀焦點 頁 3 / 8 ➢ 美聯儲“二把手”候