頁 1 / 9 市場回顧 ➢ 恒指升破50天線：恒指周三(12日)高開330點，其後升勢擴大，以全日高位收市，報24,402點，升663點，突破50天線(24,046點)。大市成交金額為1,536億元。 ➢ 後市展望：恒指短期反彈上試100天線 ➢ 短期看好板塊：煤炭、銀行、水泥、鋼鐵 ➢ 美股溫和上升：美國12月通脹符合預期，美股三大指數向上，升幅介乎0.1-0.3%。美匯指數回落0.7%至94.92水平。紐約期油續揚，升1.8%報82.64美元。 中港股市短期展望 恒指短期反彈上試100天線：內地12月製造業活動邊連續兩個月環比回暖，就業指數、生產及營商活動預期指數環比表現平穩，前者仍處盛衰分界線以下，預期政策逆周期調節和結構性寬信用力度有望加碼，可穩定投資者信心，滬深300及上證指數有望守2021年低位上。 港股10月底高見26,235點後，其後形成「島形頂」利淡形態，走勢輾轉回落，12月下旬低見22,665點後，始見反彈。恒指近日於低位營造小雙底，周一初步升穿「頸綫」(約23600點)後，周三進一步造好，按照其量度升幅目標，恆指可上試24,600點，此與100天線阻力相若。美聯儲放鷹，12月議息會議紀錄指可能提早加息，縮表速度或快過上一輪縮表周期，長債息走高，市場憂慮新一波本地疫情，限制恒指上行空間。 今日市場焦點 中國1年期MLF；美國12月PPI； 宏觀焦點 美國12月CPI同比漲7%符合預期 核心CPI漲幅高於預期； 內地12月通脹回落至1.5% 升幅細過預期 PPI同樣收窄及遜預期； 內地12月信貸數據參差，社融及人民幣新增貸款略遜預期； 企業消息 中石油(0857)發盈喜 去年多賺4倍； 康希諾生物-B(6185)遭禮來亞洲基金減持315萬股H股； 融創(1918)擬折讓15%配股再籌39億； 希瑪(3309)折讓近10%配股淨籌五億 林順潮套現8800萬； 港股模擬組合最新策略 已於1月12日買入中移動(0941)，沽出敏實集團(0425)； 將於1月13日買入海豐國際(1308)、力勁科技(0558)、比亞迪(1211)、華夏滬深三百(3188) ； 候低吸納網易(9999)、中國建材(3323)、中移動(0941)； 調整FI二南方恒指(7500)止蝕價； 外圍市況展望 美國聯儲局12月議息後宣布，維持利率不變，並將每月減少買債規模增加1倍至300億美元，符合市場預期。利率點陣圖顯示，預計2022年將加息3次，2023年加息3次。12月議息會議紀錄顯示，當局可能提早加息，縮表速度或快過上一輪縮表周期。加息時間表或會進一步推前，美國10年期債息衝高，或挑戰1.8厘關口。市場預期，聯儲局2022年將會加息共75點子，2022年3月加息的概率近70%，5月加息的概率達到80%，美匯指數短期料於96關口上落。另外，變種病毒肆虐，拖累環球經濟復甦。美中日印等多國聯手釋油儲，OPEC+維持2月增產計劃，紐約期油進一步上升空間有限，料於80美元附近波動。在聯儲局開始部署收水及美匯指數於高位徘徊下，現貨金價料受制每盎斯1,850美元。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數 收市價 變動% 年初至今% 恒生 24,402 2.79 4.29 恒生國企 8,613 2.91 4.57 恒生AH股溢價 142.55 -0.70 -3.46 恒生科技指數 5,900 4.99 4.04 上證綜合 3,597 0.84 -1.16 上海科創板 1,316 1.70 -5.85 MSCI中國 86.65 3.08 2.80 日經225 28,766 1.92 -0.65 道瓊斯 36,290 0.11 -0.13 標普500 4,726 0.28 -0.84 納斯特克 15,188 0.23 -2.92 Russell 2000 2,176 -0.82 -3.08 德國DAX 16,010 0.43 0.79 法國巴黎CAC 7,237 0.75 1.18 英國富時100 7,552 0.81 2.26 波羅的海 2,151 -5.53 -2.98 VIX指數 17.62 -4.29 2.32 商品 收市價 變動% 年初至今% CRB商品指數 241.59 2.09 5.52 紐約期油 82.64 1.75 10.11 黃金 1,826.15 0.25 -0.23 銅 9,719.50 1.63 3.53 外匯 收市價 變動% 年初至今% 美匯指數 94.92 -0.74 -0.79 美元兌日圓 114.64 -0.57 0.40 歐元兌美元 1.1442 0.66 0.66 英鎊兌美元 1.3700 0.48 1.31 美元兌CNH 6.3626 -0.23 -0.08 利率 收市價 變動% 年初至今% 三個月Hibor 0.243 0.07 -7.39 三個月Shibor 2.500 0.00 -0.01 三個月Libor 0.238 0.91 16.88 十年美國國債 1.743 0.41 16.00 ADR 收市價 變動% 較香港% 騰訊控股 62.56 3.06 1.37 美團 59.07 6.26 1.37 京東集團 76.40 -0.47 -2.49 阿里巴巴 137.41 3.95 0.62 百度 159.36 1.70 -0.13 嗶哩嗶哩 41.70 -0.38 -2.44 匯豐控股 34.28 1.63 1.26 中石化 51.19 0.73 1.48 中石油 49.60 2.02 1.16 資料來源：彭博 每日港股評析 2012-01-17 港股早晨快訊 2022年1月13日星期四 頁 2 / 9 ➢ 續創40年新高！美國12月CPI同比漲7%符合預期 核心CPI漲幅高於預期：1月12日，美國勞工統計局公佈資料顯示，美國12月CPI同比上漲7.0%，增速再次加快，這是自1982年6月以來最快的漲幅；同時也高於前值6.8%。這已經是該資料連續八個月達到或高於5%。12月CPI環比上漲0.5%，略低於前值0.8%。這是CPI連續第19個月上漲，核心CPI也飆升至1991年2月以來的最高水準。剔除波動較大的食品和能源價格後，核心CPI同比上漲5.5%，略高於預期值5.4%，也高於前值4.9%；核心CPI環比上漲0.6%，高於前值和預期值0.5%。由於供應鏈限制了新車生產，二手車價格在疫情期間一直是通脹飆升的助推因素，12月二手車價格同比上漲了3.5%，較去年同期上漲了37.3%。 ➢ 聖路易斯聯儲：美聯儲局今年有可能加息4次：聖路易斯聯儲行長布拉德(James Bullard)向《華爾街日報》表示，美聯儲局今年將需要更積極地加息以遏制通脹飆升，而失業率可能會在今年底降至 3%以下。他稱，希望以不擾亂實體經濟的方式控制通脹，目標在中期內讓通脹率回到2%，認為聯儲局今年應加息4次，3月便應邁出第一步，強調儘早開始加息是非常重要。 ➢ 聯儲局褐皮書：美國經濟溫和增長 企業對前景樂觀情勢降溫：聯儲局發表褐皮書地區經濟報告，稱美國經濟在去年底以溫和的速度增長，不過企業增長繼續受到供應鏈中斷及勞動力短缺的限制，而通脹則繼續穩定上揚。報告提到，雖然整體經濟樂觀情緒依然高漲，但隨著疫情再次爆發，休閒旅遊、酒店入住率及餐廳客流量急劇回落，部分地區的企業稱過去數周對未來數個月的增長預期有所降溫。 ➢ 拜登:通脹升勢放緩 回復正常仍有長路：美國總統拜登表示，最新的通脹數據反映物價升勢放緩，但距離回復正常水平仍有很長一段路。美國較早時公布，去年12月消費物價指數(CPI)按年升7%，創下30年新高，與市場預期相若；按月升幅0.5%，略高於預期。拜登發表聲明，表示CPI按月升幅放緩，但物價升勢仍高，影響民眾生活，當局因此要花大量功夫壓抑通脹。他的言論與部分經濟師看法相近。 ➢ 內地12月通脹回落至1.5% 升幅細過預期 PPI同樣收窄及遜預期：國統局公佈，中國12月份居民消費價格(CPI)由11月的按年增長2.3%，降至上漲1.5%，亦低過市場預期的增長1.7%。12月份工業生產者出廠價格(PPI)按年增長10.3%，低過預期的11.3%，及11月的增長12.9%。核心CPI升1.2%與上月持平。2021年全年，CPI較上年上漲0.9%；PPI較上年上漲8.1%，工業生產者購進價格上漲11.0%。國家統計局城市司高級統計師董莉娟解讀指，CPI按月由漲轉降，按年漲幅回落，12月份，國內疫情多點散發，各地區各部門統籌推進疫情防控和保供穩價，消費市場總體平穩。 PPI按月由平轉降，按年漲幅回落，12月份，保供穩價政策效果持續顯現，疊加原油等部分國際大宗商品價格走低影響，工業品價格有所回落。 ➢ 經濟日報：煤價不具備大幅上漲基礎：經濟日報發文稱，從外部環境看，印尼煤炭進口量占我國消費總量有限，對國內市場供需關係影響不大。從供給側看，我國煤炭供需形勢已大幅好轉；從需求端看，2022年用電量增速有望大幅回落。從基本面分析，可以判斷當前我國煤價並不具備大幅上漲的基礎。從外部環境看，印尼雖然高居世界動力煤出口國榜首，又是我國最主要動力煤進口來源，但與中國自身龐大的煤炭產能相比，來自印尼的煤炭進口量占我國消費總量有限，主要起到調節國內煤炭供給結構和價格的作用。資料顯示，我國2021年前11月生產原煤36.7億噸，進口煤炭僅2.9億噸，其中印尼煤占煤炭供應總量僅4%。 ➢ 12月人幣新貸1.13萬億放緩：人民銀行公布，去年12月新增人民幣貸款1.13萬億元(人民幣．下同)，遜於市場預期的1.25萬億元。去年全年新增人民幣貸款19.95萬億元，按年增加3150億元。12月底，人民幣貸款餘額192.69萬億元，按年升11.6%，增速分別較對上一個月末及去年同期低0.1個和1.2個百分點。全年人民幣貸款增加19.95萬億元，其中，住戶貸款增加7.92萬億元，企業單位貸款增加12.02萬億元。截至12月底，廣義貨幣(M2)餘額238.29萬億元，按年多9%，增速較對上一個月底高0.5個百分點，按年低1.1個百分點。狹義貨幣(M1)餘額64.74萬億元，按年漲3.5%，增速較對上一個月底高0.5個百分點，按年低5.1個百分點，流通中貨幣(M0)餘額9.08萬億元，按年增長7.7%。12月人民幣存款增加1.16萬億元，月末人民幣存款餘額232.25萬億元，按年增長9.3%。去年全年人民幣存款增加19.68萬億元，按年多增323億元。去年12月社會融資規模增量為2.37萬億元，按年多7206億元。全年社會融資規模增量累計31.35萬億元，按年少3.44萬億元。而去年底社會融資規模存量為314.13萬億元，按年升10.3%。 ➢ 工信部：去年內地品牌汽車整車出口按年倍增兼創歷史新高：國家工信部公布數據顯示，2021年，內地品牌乘用車累計銷售954.3萬輛，按年增長23.1%，市場份額達44.4%，按年提升6個百分點；汽車整車出口201.5萬輛，按年倍增並創歷史新高。 ➢ 工信部：2021年汽車產銷售按年分別增3.4%和3.8% 新能源車銷售增1.6倍：國家工信部公布數據顯示，2021年汽車產銷分別完成2,608.2萬輛和2,627.5萬輛，按年分別增長3.4%和3.8%，結束連續三年下降趨勢。數據顯示，2021年內地新能源汽車銷售完成352.1萬輛，按年增長1.6倍，連續七年位居全球第一；搭載組合輔助駕駛系統的乘用車新車市場佔比達到20%。 ➢ 寶馬集團去年在華銷量再創歷史新高：寶馬集團公布，2021年寶馬集團