中原期货研究所 1 晨会纪要 2022第（1）期 发布日期：2022-01-04 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 中原期货研究所 0371-68599135 0371-61732882 公司官方微信 2022/1/42021/12/318:0015:003,639.783,639.78 0 036585.0636338.30246.7600.67915832.8015644.97187.8301.2014796.564766.1830.3800.63723274.7523397.67-122.920-0.5252.131.280.85366.85096.2096.22-0.015-0.0156.376.37 0 0COMEX黄金1801.301,815.50-14.20-0.782COMEX白银22.9223.08-0.155-0.672LME铜9755.009,613.00142.01.477LME铝2813.002,815.00-2.0-0.071LME锌3536.503,522.5014.00.397LME铅2290.502,286.504.00.175LME锡38985.0039,000.00-15.0-0.038LME镍20705.0020,505.00200.00.975ICE11号糖18.7618.79-0.030-0.160ICE2号棉花113.21114.31-1.10-0.962CBOT大豆1356.251,338.2518.01.345CBOT豆粕411.90403.808.102.006CBOT豆油56.3956.040.3500.625CBOT玉米590.00595.25-5.250-0.882NYMEX原油75.9976.46-0.470-0.615ICE布油78.9179.14-0.230-0.2912022/1/42021/12/318:0015:00黄金374.70370.803.901.052白银4880.004783.0097.02.028铜70380.0070010.00370.00.528锌24125.0024165.00-40.0-0.166铝20380.0020460.00-80.0-0.391锡296110.00294370.001740.00.591铅15300.0015325.00-25.0-0.163镍152080.00150450.001630.01.083铁矿石680.00669.5010.501.568螺纹钢4315.004282.0033.00.771不锈钢17125.0017205.00-80.0-0.465热轧卷板4411.004411.00 0 0硅铁8312.008,312.00 0 0锰硅8178.008,178.00 0 02022/1/32021/12/30美元兑人民币(CFETS)恒生指数SHIBOR隔夜道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500外盘宏观指标涨跌涨跌幅/%商品指数每日市场跟踪主力合约涨跌涨跌幅/%美元指数上证综指涨跌幅/%金属主力合约涨跌国内 中原期货研究所 2 2022/1/42021/12/318:0015:00焦煤2228.502194.0034.501.572焦炭2934.002911.0023.00.790动力煤672.20678.20-6.0-0.885天然橡胶14855.0014820.0035.00.23620号胶11715.0011625.0090.00.774塑料8522.008595.00-73.0-0.849聚丙烯PP8143.008165.00-22.0-0.269(PTA)5018.005000.0018.00.360PVC8321.008492.00-171.0-2.014沥青3344.003306.0038.01.149甲醇2478.002544.00-66.0-2.594乙二醇4935.004905.0030.00.612苯乙烯8552.008491.0061.00.718尿素2428.002,428.00 0 0玻璃1705.001735.00-30.0-1.729原油499.00498.600.400.080燃油2892.002850.0042.01.474纯碱2183.002244.00-61.0-2.718纸浆6056.006018.0038.00.631LPG4748.004531.00217.04.7892022/1/42021/12/318:0015:00黄大豆1号5878.005872.006.00.102黄大豆2号4247.004314.00-67.0-1.553豆粕3189.003234.00-45.0-1.391菜粕2912.002935.00-23.0-0.784豆油8880.008852.0028.00.316菜籽油12298.0012268.0030.00.245棕榈油8550.008470.0080.00.945鲜鸡蛋4138.004,138.00 0 0白砂糖5777.005748.0029.00.505黄玉米2672.002688.00-16.0-0.595玉米淀粉2981.002980.001.00.034一号棉花20715.0020455.00260.01.271棉纱27840.0027685.00155.00.560苹果8394.008,394.00 0 0红枣14180.0014,180.00 0 0花生8252.008,252.00 0 0国内农产品主力合约涨跌国内涨跌幅/%化工主力合约涨跌涨跌幅/% 中原期货研究所 3 宏观要闻 1、央行自1月1日起实施普惠小微企业贷款延期支持工具和普惠小微企业信用贷款支持计划两项直达工具接续转换。一是将普惠小微企业贷款延期支持工具转换为普惠小微贷款支持工具。二是从2022年起，将普惠小微企业信用贷款支持计划并入支农支小再贷款管理。创设两项直达实体经济的货币政策工具，支持金融机构对暂时遇到困难的小微企业贷款延期还本付息，鼓励金融机构加大对小微企业信用贷款投放力度。 2、《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）1月1日起正式生效，文莱、柬埔寨、老挝、新加坡、泰国、越南等6个东盟成员国和中国、日本、新西兰、澳大利亚等4个非东盟成员国正式开始实施协定。商务部表示，RCEP的生效实施，标志着全球人口最多、经贸规模最大、最具发展潜力的自由贸易区正式落地，将为区域乃至全球贸易投资增长、经济复苏和繁荣发展作出重要贡献。 3、LIBOR朝着退出历史舞台迈出决定性一步。根据英国金融市场行为监管局（FCA）此前公告，自2022年起将停止所有英镑、欧元、瑞士法郎、日元，以及1周和2个月期美元LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率）报价；2023年6月30日之后所有剩余期限美元利率报价也将终止。此前LIBOR是世界上最重要的基准利率，全球数万亿美元的金融工具和贷款产品以LIBOR为参考利率。 4、中国12月官方制造业PMI为50.3，环比上升0.2个百分点，制造业景气水平连续两个月回升。12月官方非制造业PMI为52.7，环比回升0.4个百分点，连续4个月高于临界点。12月综合PMI为52.2，与11月持平，表明我国企业生产经营活动总体稳定扩张。 5、财政部、税务总局明确，全年一次性奖金单独计税优惠政策，以及外籍个人有关津补贴优惠政策、中央企业负责人任期激励单独计税优惠政策，执行期限延长至2023年12月31日；上市公司股权激励单独计税优惠政策，执行期限延长至2022年12月31日。持有股权、股票、合伙企业财产份额等权益性投资的个人独资企业、合伙企业，一律适用查账征收方式计征个人所得税。 6、四部门明确2022年新能源汽车补贴政策，现行购置补贴技术指标体系框架及门槛要求不变，补贴标准在2021年基础上退坡30%。2022年12月31日新能源汽车购置补贴政策终止，12月31日后上牌的车辆不再给予补贴。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 中原期货研究所 4 主要品种晨会观点 鸡蛋 【现货市场】全国鸡蛋现货假期稳中偏好。主产区鸡蛋价格4.1-4.5元，主销区价格4.4-4.7元。集中淘汰，淘汰鸡价格4.5-4.9元/斤。 【核心逻辑】元旦假期鸡蛋需求整体稳中向好，仍然是中间环节走货优于终端市场，利好蛋价底部上扬，但同时也抑制上涨空间。整体终端需求不旺，提价意识减弱，产销区价差扩大。天气对运输影响偏小，继续关注分散疫情带来提振影响。 【操作建议】日内波段操作为主。阶段性布局持有5-9反套，目标-700。 苹果 【现货情况】山东产区：栖霞产区果农存储的一二级走货不多，交易不成规模，三级果尚有一定交易，客商按需挑拣采购，以质论价为主；当前库存果农80#以上统货价格在2.00-2.50元/斤，80#一二级价格在3.00-3.50元/斤，80#三级价格在1.50-1.80元/斤。陕西产区：洛川产区走货不快，客户继续包装自存货源，有序发市场销售，果农货交易不多，以质论价，行情基本稳定；当前果农库存货70#以上半商品价格在3.00-3.30元/斤，统货价格在2.50元/斤左右，高次1.60-2.00元/斤。 【核心逻辑】产区库存富士交易持续进行，整体行情没有明显的浮动，采购客商多以发自存货居多，果农存货交易量一般，成交以质论价，果农大部分随行出货，个别仍有惜售心理。销区假期需求不及预期，短期西北产区因疫情影响短期运输供应量，整体供应压力后移，目前市场近月主要交易品质担忧的交割逻辑。 【操作建议】高位震荡偏强，套利正套为主。 白糖 原糖再次逼近震荡区间下沿，关注18.5美分的支撑，预计在巴西新榨季前维持高位区间震荡。国内广西糖厂全部开榨，新糖上市逐步增多。11月全国产销数据显示全国产糖供需两不旺，库存却不低。11月份进口食糖63万吨，同比减少7.63万吨，环比减少17.69万吨。高于市场预期，预计12月进口压力仍存。短期郑糖逢高沽空。关注12月产销数据。 生猪 全国生猪生猪价格为16.13元/千克，上涨1.32%;猪肉价格为23.56元/千克，下跌1.42%;仔猪价格24.01元/千克，上涨2.39%;二元母猪价格为2877.07元/头，下跌1.00%。生猪周度均价环比上涨，但实际上周内价格先跌后涨。在上周末受天气因素影响，猪价大幅拉升，而本周初天气逐渐好转，生猪收售陆续恢复，猪价再度转弱。下半周因 中原期货研究所