甲醇 产业月报 编辑：米雪 邮箱：lzjc@oilchem.net 电话：0533-7026238 重点数据趋势 本月甲醇（内蒙煤制）利润大致在-523.22元/吨，较上月下跌76.95元/吨，跌幅在17.24% ； 本月（西南天然气制）利润大致在449.73元/吨，较上月上涨27.40元/吨，涨幅在6.49% ； 截至7月28日12时，内陆甲醇企业库存42.23万吨，月环比减3.30万吨，降幅7.25%； 2021年7月我国甲醇装置产量为666.27万吨，环比-0.12%。本月开工率为74.44%，环比-3.35% ； 日期：2021年7月 本月数据 1）本月中国甲醇市场窄幅走高。主因部分较大甲醇装置停车检修，宝丰等MTO装置意外外采甲醇，台风等因素影响，港口卸船货量有限，内地及港口库存低位。 2）截至7月28日，港口总库存62.83万吨，环比减少10.25万吨，降幅13.97%。 3）截至7月28日，内陆部分代表性企业库存量42.23万吨，环比减少3.3万吨，降幅7.8%。 4）截至7月27日，西北部分甲醇代表性企业周度签单量4.05万吨，环比增加2.3万吨，增幅131.4%。 后市预测及分析 港口库存：8月港口有累库预期。因台风天气导致部分船货卸货时间推迟至8月，因此8月进口量预估环比7月涨至120万吨附近，加之南京诚志的检修计划和浙江烯烃工厂开工不满，都将助力港口库存上升。 供应预测：8月，华鲁恒升、荣信、国泰、神华榆林、广汇、长青、精益等约600万吨左右装置计划检修，而甘肃华亭、宝丰、同煤、新奥、鄂能化等约900万吨装置计划恢复，内地供应预期增加。 需求预测：8月，诚志计划检修，但蒙大、久泰等装置计划恢复，MTO产量预期增加。板材需求或恢复，甲醛产量或增加。装置相对稳定，醋酸产量变化或不大。神驰和玉皇计划停车，MTBE产量或减少。 成本分析：迎峰度夏进入高峰阶段，终端电厂日耗将继续走高，补库需求仍将存在，而上中下游库存均处于历史低位，8月现货煤炭价格或稳中有涨。 综合来看：8月，原油或依旧坚挺，煤价对甲醇企业成本支撑或仍明显。基本面看，供应环比或增加，而需求或逐步增多，总体看，预计8月甲醇市场或逐步偏强，关注疫情对产业的变数影响。 目录 1.产业链产品行情波动分析 a）产业链利润分析 b）产业链装置开工率分析 c）产业供需平衡分析 2.中国甲醇市场月度综述 a）不同工艺盈利对比分析 b）甲醇库存/订单量分析 c）甲醇产量/开工量分析 d）甲醇装置停开车分析 3.国际甲醇市场月度综述 a）甲醇期货价格分析 b）甲醇外盘价格分析 c）甲醇港口库存分析 d）甲醇港口船期及到港量分析 4.甲醇需求方面月度综述 a）甲醇综合下游情况 b）甲醇下游烯烃情况 c）甲醇下游甲醛情况 d）甲醇下游二甲醚情况 e）甲醇下游冰醋酸情况 f）甲醇下游冰醋酸情况 g）甲醇下游MTBE情况 h）甲醇国内运输情况 1、产业链产品行情波动分析 表1 甲醇产业链产品周度波动 1、产业链产品行情波动分析 本月（7月1日-7月30日）甲醇产业链产品价格波动不一，甲醇上游产品煤炭价格窄幅上涨，天然气价格窄幅上涨，对甲醇成本面支撑强劲；下游产品中华东冰醋酸价格较上月跌幅最大;相关产品中山东乙二醇价格较上月涨幅最大。 截至7月30日收盘，甲醇主力合约均价2654元/吨，上涨145元/吨，环比+5.78%。 截至7月30日收盘，甲醇江苏太仓市场均价2620元/吨，上涨34元/吨，环比+1.31%；甲醇山东东营市场均价2351元/吨，上涨44元/吨，环比+1.91%；甲醇内蒙古北线市场均价2110元/吨，上涨82元/吨，环比+4.04%。 截至7月30日收盘，甲醇下游产品中，华东冰醋酸本月跌幅最大，下跌1715元/吨，环比-22.03%。相关产品中，山东乙二醇本月涨幅最大，上涨223元/吨，环比+4.71%。 单位：元/吨，% 数据来源：隆众资讯 项目 分项 7月 6月 涨跌值 涨跌幅 期货收盘 主力合约 2654 2509 +145 +5.78% 布伦特 74.19 73.17 +1.02 +1.39% 上游价格 西南天然气 1.721 1.676 +0.045 +2.68% 鄂尔多斯粉煤Q5500 797 726 +71 +9.78% 甲醇价格 江苏太仓 2620 2586 +34 +1.31% 山东东营 2351 2307 +44 +1.91% 内蒙古北线 2110 2028 +82 +4.04% CFR中国（美元/吨） 338.8 309.55 +29.25 +9.45% 下游价格 华东宁波PP 8585 8538 +47 +0.55% 山东临沂PE 8278 7867 +411 +5.22% 山东甲醛 1276 1300 -24 -1.85% 河南二甲醚 3383 3316 +67 +2.02% 华东冰醋酸 6070 7785 -1715 -22.03% 山东MTBE 5851 5992 -141 -2.35% 山东甲烷氯化物 3877 3891 -14 -0.36% 甲醇相关产品 山东尿素 2785 2668 +117 +4.39% 山东乙二醇 4959 4736 +223 +4.71% 图1 近期甲醇产业链盈利概况 a）产业链利润分析 产业链利润：本月甲醇产业链利润涨跌互现。上游方面，煤炭价格延续强势，压制煤制甲醇利润；尽管西南地区原料天然气价格上涨，但区域内甲醇价格偏强，导致利润空间波动有限。下游方面，尽管乙烯单体价格反弹不少，但甲醇价格也继续上行，因此使得烯烃单体利润变动有限，继续维持较大亏损。雨季甲醛下游需求不佳，因此价格相对甲醇偏弱，利润空间缩小。二甲醚、MTBE整体利润情况变动不大。冰醋酸本月价格大幅下行，大量回吐前期利润空间。甲烷氯化物则继续受原料液氯影响较大。 截止到7月30日收盘, 甲醇（内蒙煤制）利润大致在-523.22元/吨，较上月下跌76.95元/吨，跌幅在17.24%。 甲醇（西南天然气制）利润大致在449.73元/吨，较上月上涨27.40元/吨，涨幅在6.49%。 下游产品来看， 山东甲烷氯化物——毛利1073.59元/吨，较上月上涨607.97元/吨，涨幅在130.57%。 山东甲醛——毛利39.73元/吨，较上月下跌58.13元/吨，跌幅59.40%。 表2 甲醇及下游产品利润理论变化 单位：元/吨 产品 7月 6月 涨跌值 涨跌幅 甲醇（内蒙煤制） -523.22 -446.27 -76.95 -17.24% 甲醇（西南天然气） 449.73 422.33 +27.40 +6.49% 烯烃（单体华东） -1021.35 -1078.41 +57.06 +5.29% 山东甲醛 39.73 97.86 -58.13 -59.40% 河南二甲醚 -157.37 -161.47 +4.10 +2.54% 华东冰醋酸 3445.59 5179.27 -1733.68 -33.47% 山东MTBE 362.82 396.29 -33.47 -8.45% 山东甲烷氯化物 1073.59 465.62 +607.97 +130.57% 数据来源：隆众资讯 来源：隆众资讯 注：因天然气价格调整，请以最新涨跌幅为准。 -1500.00-500.00500.001500.002500.003500.004500.005500.006500.002021年6月 2021年7月 MTBE醋酸 甲烷氯化物 甲醛 二甲醚 MTO甲醇 元/吨 图2 7月甲醇产业链开工概况 产品 7月 6月 涨跌值 涨跌幅 甲醇（总开工） 74.44% 77.02% -2.58 -3.35% 甲醇（天然气制开工） 80.54% 76.47% +4.07 +5.32% 甲醇（煤制开工） 75.56% 79.09% -3.53 -4.46% 甲醇（焦炉气制开工） 61.68% 64.46% -2.78 -4.31% 甲醇制烯烃（mto/cto/mtp） 82.14% 83.12% -0.98 -1.18% 甲醛 47.35% 57.57% -10.22 -17.75% 二甲醚 12.19% 12.88% -0.69 -5.36% 冰醋酸 78.12% 81.50% -3.38 -4.15% MTBE 57.07% 54.98% +2.09 +3.80% 甲烷氯化物 75.09% 74.26% +0.83 +1.12% b）产业链装置开工率分析 本月产业链开工率涨跌不一，详细如下（因历史数据有修正，环比以最新为准） ： 1、甲醇—本月行业开工率74.44%，环比-3.35%； 2、甲醇制烯烃—本月行业开工率82.14%，环比-1.18%； 3、甲醛—本月行业开工率47.35%，环比-17.75%； 4、二甲醚—本月行业开工率12.19%，环比-5.36%； 5、冰醋酸—本月行业开工率78.12%，环比-4.15%； 6、MTBE—本月行业开工率57.07%，环比+3.8%； 7、甲烷氯化物—本月行业开工率75.09%，环比+1.12%。 表3 甲醇及下游产品开工理论变化 单位：% 来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 12.0%12.4%12.8%13.2%13.6%14.0%40%50%60%70%80%90%100%5月 6月 7月 甲醇 甲醇制烯烃 甲醛 冰醋酸 MTBE甲烷氯化物 二甲醚（右轴） 2、中国甲醇市场周度综述 图3 国内甲醇主要市场价格走势图 表4 国内区域价格变动对比表 2、中国甲醇市场月度综述 7月，江苏太仓均价上涨35元/吨，涨幅1.35%；山东南部价格上涨84元/吨，涨幅3.48%；广东地区价格下跌24元/吨，跌幅0.91%；山西临汾价格上涨38元/吨，涨幅1.72%；内蒙古北线上涨82元/吨，涨幅4.04%；黑龙江地区下跌41元/吨，跌幅1.78%。河南地区价格上涨47元/吨，涨幅2.01%；四川地区价格上涨45元/吨，上涨1.88%。 本月甲醇市场价格重心上涨。煤炭继续强势，西北mto的超预期外采使得主产区工厂库压难现，支撑着上游企业的坚挺心态。宝丰大量外采所带来的利好抵消了蒙大与久泰mto的停车与外销利空，支撑内地市场持续坚挺。尽管月底内蒙古北线大路地区企业价格曾出现过短时回调，但很快成交放量，给予业者回调买货的机会。港口市场，月初原油大幅上涨等宏观利好，加之月内外盘强势、港口库存去库都不断刺激着多头上拉的势头。另外，有一些利空预期也尚未兑现，比如兴兴未停车反而提负荷，诚志继续推迟检修，富德尽管稍有降负但依旧维持高负荷运行等。至月下旬，期货延续强势，但产业内资金多参考交割逻辑，加之台风过后进口船集中卸货，后续货源偏多使得港区持货意愿不足，因此基差持续走弱。 地区 7月 6月 涨跌值 涨跌幅 全国均价 2384 2357 +27 +1.15% 华东地区（江苏太仓） 2623 2588 +35 +1.35% 华东地区（山东南部） 2501 2417 +84 +3.48% 华南地区（广东港口） 2616 2640 -24 -0.91% 华北地区（山西临汾） 2250 2212 +38 +1.72% 西北地区（内蒙古北线） 2110 2028 +82 +4.04% 东北地区（黑龙江七台河） 2259 2300 -41 -1.78% 华中地区（河南） 2383 2336 +47 +2.01% 西南地区（四川） 2443 2398 +45 +1.88% 单位：元/吨，% 来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 100014001800220026003000元/吨 江苏 广东 内蒙 鲁南 图4 甲醇利润走势对比图 a）不同工艺盈利对比分析 截止7月30日 原料方面，鄂尔多斯Q5500动力煤价格较上月同期上涨40元/吨至840元/吨，山西大同Q5500不粘煤价格较上月同期上涨66元/吨至895元/吨