敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/8 [table_page] 产业研究周报 分析师：张锦 执业证书编号：S0890521080001 电话：021-20321304 邮箱：zhangjin@cnhbstock.com 研究助理：张后来 邮箱：zhanghoulai@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 [table_product] [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点：  11月国内焦炉气、甲醇制氢成本相比上个月有较大下降：根据Wind与钢联相关统计数据显示，11月华北地区、华东地区、西北地区焦炉煤气制氢成本相比上月均有下降，环比分别为-7.2%、-6.83%、-7.7%，新疆、华南、西北、华北、华东地区甲醇制氢成本同样也呈现下降趋势，环比分别为-7.96%、-0.18%、-6.45%、-4.55%、-3.83%。  11-12月氢能政策跟踪：上海市、北京市、安徽省、湖南省、浙江省、攀枝花市、广州市等地发布了与氢能相关的产业政策、行动方案或标准实行方案。从具体内容看，主要涉及省市级“十四五”期间的碳中和、氢能源发展规划和针对燃料电池发展各环节的详细标准制定等。  氢能首台（套）重大技术装备申报：10月以来，各省市陆续披露该地区2022年度能源领域首台（套）重大技术装备项目推荐名单。在省市领域，广东、浙江省申报数量领先，在氢能各环节，应用层面的项目占比最高。  公司及行业新闻：11-12月重点行业新闻涉及上游制氢规范、氢价、下游燃料电池电堆及应用等氢能产业链环节；在公司方面，主要涉及中石油、雪人股份、康普顿等氢能公司。具体包括华为与中石油将在氢能方面展开战略合作；最新长三角氢价发布，为33.69元/公斤；中国节能协会发布8项氢能系列检测方法及采样规程团体标准；雪人股份与日本氢动力公司在金属极板燃料电池电堆领域展开合作；康普顿控股子公司拟布局氢燃料电池电堆新产线。  投资建议：建议从氢能产业链重点环节进行投资布局：在产业链上游，可再生能源制氢、尤其是PEM制氢空间大，也是各地规划和企业发展的重点内容；在中游储运环节关注储氢瓶、长管运输环节；在下游应用层面关注具备核心技术能力的燃料电池电堆以及零部件、关键材料环节。  风险提示：相关政策推进不及预期，受疫情和内循环发展限制氢能应用场景不及预期，市场需求不及预期。 相关研究报告 [table_subject] 撰写日期：2022年12月08日 证券研究报告--产业研究周报 各省市发布氢能首台（套）项目，焦炉气、甲醇制氢成本环比有较大下降 氢能产业研究半月报 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/8 [table_page] 产业研究周报 1. 氢能产业资本市场表现和产业链要素变化 截止 11月30日万得氢能指数1402.93点，相比 10月末上涨 7.9%。五大示范城市群高纯氢价格持平：北京高纯氢价格为 2.7 元/NM3，上海高纯氢价格为2.9元/NM3，广东高纯氢价格为4.0 元/NM3，河北高纯氢价格为2.3元/NM3，河南高纯氢价格为2元/NM3。 11月国内焦炉气、甲醇制氢成本相比上个月有较大下降。其中华北地区、华东地区、西北地区焦炉煤气制氢成本相比上个月均有下降，环比分别为-7.2%、-6.83%、-7.7%，新疆、华南、西北、华北、华东地区甲醇制氢成本相比上个月也呈现下降趋势，环比分别为-7.96%、-0.18%、-6.45%、-4.55%、-3.83%。 图1：万得氢能指数 图2：释放区域4N级以上高纯氢价格 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 资料来源：钢联终端，华宝证券研究创新部 表1：主要制氢成本测算 （元/立方米） 测算成本 10月 11月 环比（%） 焦炉煤气制氢 华北 1.98 1.84 -7.20 华东 2.09 1.94 -6.83 西北 1.81 1.67 -7.70 煤气化制氢 内蒙古 1.01 1.01 0.00 华南 1.204 1.200 -0.37 华东 1.202 1.196 -0.49 天然气制氢 新疆 1.80 1.80 0.00 华东 3.42 3.42 0.00 华南 3.19 3.19 0.00 华北 2.65 2.65 0.00 西南 2.72 2.72 0.00 甲醇制氢 新疆 1.92 1.76 -7.96 华南 2.39 2.38 -0.18 西北 2.24 2.10 -6.45 华北 2.35 2.24 -4.55 华东 2.46 2.37 -3.83 资料来源：Wind，钢联终端，华宝证券研究创新部 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 3/8 [table_page] 产业研究周报 2. 氢能政策跟踪 11-12月，上海市、北京市、安徽省、湖南省、浙江省、攀枝花市、广州市等地发布了与氢能相关的产业政策、行动方案或标准实行方案。从具体内容看，主要涉及省市级“十四五”期间的碳中和、氢能源发展规划和针对燃料电池发展各环节的详细标准制定等。 表2：11-12月氢能政策汇总 标题 地区 重点内容 《安徽省氢能产业发展中长期规划》 安徽省 到2025年，力争燃料电池系统产能达到10000台/年，燃料电池整车产能达到5000辆/年，加氢站（包括合建站）数量达到30座，氢能产业总产值达到500亿元。 《湖南省氢能产业发展规划》 湖南省 2022-2025年为全省氢能产业培育期，建成加氢站10座，推广应用氢燃料电池汽车500辆，逐步完善氢能基础设施。 《攀枝花市氢能产业示范城市发展规划（2021—2030年）》 攀枝花市 到2025年，攀枝花市氢能发展初具规模，氢能产业链集群初步形成，到2030年核心技术取得阶段性突破，氢能产业成为攀枝花市主要产业之一，产值力争突破300亿元，实现年度碳减排量超过100万吨，将攀枝花打造成“氢能产业示范城市”，成为全国氢能产业重要城市。 《崇明世界级生态岛碳中和示范区建设实施方案（2022年版）》 上海崇明 1、2030年前，开展天然气掺混氢气等低碳技术在燃气发电和供热中的试点； 2、对于长途货运车辆鼓励使用氢燃料等清洁能源，逐步提升清洁能源比例，到2035年前，开展清洁能源中重型货车应用示范； 3、2035年后，逐步推广清洁能源中重型货车商业应用。 《北京市氢燃料电池汽车车用加氢站发展规划（2021—2025年）》 北京市 1、2023年前，力争推广氢燃料电池汽车3000辆、2025年前力争实现氢燃料电池汽车累计推广量突破1万辆，氢燃料电池汽车在7类应用场景的可推广潜力规模为13.70万辆； 2、2025年前，力争建成并投运加氢站74座，加氢总能力达到148吨/日，满足126吨/日车用氢能需求。 《上海打造未来产业创新高地 发展壮大未来产业集群行动方案》 上海市 打造未来能源产业集群：计划到2025年，建设各类加氢站70座左右，建成3到5家国际一流的创新研发平台，燃料电池汽车保有量突破1万辆，氢能产业链产业规模突破1000亿元。 《安徽省科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022-2030年）》 安徽省 1、围绕能源供给转型和脱碳降碳需求，开发规模化氢能“制储输用”等技术； 2、推动交通运输低碳攻关，突破氢燃料电池等关键技术； 3、发现和培育一批碳达峰碳中和战略科学家，打造一批氢能、碳捕集领域科技领军人才和创新团队。 《北京市燃料电池汽车标准体系》 北京市经信局 将燃料电池汽车标准体系划分为安全与管理、氢基础、氢加注、关键零部件和整车五部分，该文件构建“安全+管理”的体系，以整车和零部件为核心，兼顾氢能产业关联技术，根据各部分在内容范围、技术特性上的差异，进一步划分和扩展。 《浙江省完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的实施意见（公开征求意见稿）》 浙江省 完善风电、光伏、储能、氢能等清洁低碳能源装备全产业链体系；重点支持新型电力系统、新型储能、综合能源服务、海上风电、抽水蓄能、氢能等领域发展；积极引进全球可再生能源、核电技术、氢能、储能、CCUS等领域创新资源；完善氢能、储能、能效、电力需求侧管理等领域标准。 《广州市燃料电池汽车示范应用工作方案（2022-2025广州市 到2025年，全市推广应用不少于2500辆燃料电池汽车，力争全市燃料电池汽车产业规模超过100亿元，培育不少于5家在产业链核心 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 4/8 [table_page] 产业研究周报 年）》 零部件领域排名全国前五的头部企业，形成市内年产约3万吨、市外年供应1万吨车用氢气的稳定保障体系，完善加氢站建设审批、运营管理，力争建成加氢站50座以上。 资料来源：相关政府网站，华宝证券研究创新部 3. 氢能首台（套）重大技术装备申报：广东、浙江省申报数量领先，氢能应用环节项目占比最高 10月以来，各省市陆续披露该地区2022年度能源领域首台（套）重大技术装备项目推荐名单。根据氢云链的相关统计，截至11月22日，共计27个行政区披露203项国家级能源领域首台（套）项目名单，其中在氢能领域共有28项项目被披露，占比13.79%。 表3：各省市氢能首台（套）项目申报名单（截至11月22日） 省市 名称 单位 环节 广东省 固体氧化物燃料电池发电系统 广东省能源集团 应用 基于超临界水热化学还原的煤制氢装置及H2O/CO2混合工质热力发电多联产设备 广东锦隆能源科技有限公司 制氢 250Nm3/h撬装天然气制氢装置 佛山市天然气高压管网有限公司 制氢 零碳氨燃料陶瓷辊道窑系统 佛山欧神诺陶瓷有限公司 应用 基于催化剂量产的高性能燃料电池电堆国产化技术及产业化 广东喜马拉雅氢能科技有限公司 燃料电池 70MPa加氢站用氢气膈膜压缩机 广东佛燃天高流体机械设备有限公司 加氢站 上海市 分布式智能电网用新型燃料电池发电系统 航天氢能（上海）科技有限公司、上海天惠风光能源科技有限公司 应用 北京市 35/70MPa高压氢用印刷版式换热器 北京海德利森科技有限公司 加氢 河北省 氢燃料电池全自动柔性生产线 邢台泰一新能源科技有限公司 燃料电池 安瑞科（廊坊）能源装备集成有限公司 70MPa全集成一体化撬装加氢装置 加氢 石家庄安瑞科气体机械有限公司 加氢站用99MPa钢质无缝储氢容器（组） 储氢 山东省 与可再生能源耦合的MW级固体聚合物电解质电解制氢装置 山东赛克赛斯氢能源有限公司 制氢 福建省 通用基站备电用“氨-氢”燃料电池发电站 福大紫金氢能科技股份有限公司 应用 金属氢化物固态储氢系统 厦门有元氢能源研究院有限公司 储氢 湖北省 超级芦竹高温快速热解生产氢气和天然