赛福天是一家主要从事特种钢丝绳的研发、生产和销售的公司，旗下品牌“大力”和“建峰”分别在电梯钢丝绳和起重钢丝绳领域享有极高知名度，是国内钢丝绳领域领军品牌。此外，公司进行业务的多元拓展，收购同人设计，进军建筑设计领域，实现建筑设计营收、业绩和订单的快速提升。公司2020年实现营业收入7.50亿元，同比增长18.78%，其中设计业务营收为0.63亿元，占比8.45%。2016-2020年营业收入CAGR达9.67%，公司经营规模不断扩大，业务遍及海内外，行业领先地位稳固。公司归母净利润显著改善，盈利能力提升现金流良好。公司2015-2019年间归母净利润呈下滑态势，2020年公司销售订单增加，同时新增高毛利设计业务，业绩快速提升，实现归母净利润0.54亿元，同比高增274.32%。公司引入自动化生产手段，业务结构改善，同时费用率控制有效，毛利率、净利率和ROE同步大幅提升，分别为21.02%、7.17%和7.33%。公司经营性现金流总体表现良好，近五年中，除2018年，均保持净流入状态，2020年经营现金流净额为0.51亿元。2016-2019年公司货币资金占总资产比重均超过15%，2020年末占比为10.25%，在手货币资金为1.20亿元。公司负债率在2016-2019年均在30%以内，2020年公司长期借款和应付账款增加，负债率提升至35.25%，总体处于较低水平。下游钢丝绳市场空间广阔，综合实力筑造深厚护城河。我国电梯产量和保有量逐年增长，2005-2020年电梯产量CAGR达16.19%。随我国城镇化建设推进以及建筑高层化趋势，电梯配臵需求广阔。此外我国电梯保有量接近800万台，未来存量电梯维保服务发展将带来电梯钢丝绳的持续稳定需求。2015-20
