2020年年报＆2021年一季报点评：利润超预期，长期业绩确定性与弹性兼具

这篇研报主要分析了涪陵榨菜的2020年年报和2021年一季报，以及公司的长期业绩确定性和弹性。研报认为，涪陵榨菜的利润超预期，长期看上游成本压力逼退竞争对手+下游渠道纵横扩张进一步挤压竞争对手保障业绩确定性，营销/产品/渠道三箭齐发做高行业提供潜在弹性。研报维持了对公司的“增持”评级，并上调了2021-2023年的盈利预测。研报还分析了公司的盈利能力、营销策略以及风险因素。