鸿利智汇（300219）公司动态点评：2020年公司实现营收31.24亿元，同比下降13.06%；归母净利润0.93亿元，同比增长110.59%；扣非归母净利润0.54亿元，同比增长106.66%。2020Q4单季度营收10.17亿元，同比增长11.77%，环比增长30.89%；归母净利润0.30亿元，同比增长119.28%，环比增长25.00%；扣非归母净利润0.17亿元，环比增长114.29%。2021Q1公司实现营收8.56亿元，同比增长47.42%；归母净利润0.61亿元，同比增长469.72%，环比增长103.33%；扣非后归母净利润0.55亿元，同比增长1302.63%，环比增长223.53%。公司2020年归母净利润同比大幅增长，一方面得益于生产成本和费用管控良好，另一方面公司在2020年未出现计提商誉减值情形。从期间费用来看，销售费用、管理费用和财务费用同比分别减少21.60%，13.04%和64.22%，其中财务费用大幅降低主要系缩减贷款规模利息支出减少、提高资金使用效率及收益、汇兑损失减少所致；资产减值损失0.96亿元，较去年同期9.43亿元大幅降低，主要原因为速易、金材、谊善等子公司商誉减值影响逐步消除。从2021Q1单季度来看，Q1毛利率23.26%，同比提升5.35pct, 环比提升1.21pct，净利率6.96%，同比提升5.11pct，环比提升4.55pct，毛利率及净利率提升明显，盈利能力显著改善。公司传统封装业务量价齐升，卡位Mini led切入蓝海：传统封装方面，受益于LED行业景气度持续回暖，以及广州线产能扩张，公司传统白光封装务迎来量价齐升，有望提升公司在LED封装领域的市占率
