平煤股份（601666.SH）发布2021年年报，实现总营收224亿元，同比增长5.3%；归母净利润13.9亿元，同比增长20.3%；扣非后归母净利润14.6亿元，同比增长29%。公司维持高分红，拟分红8.33亿元，每股分红0.36元，分红率维持60%，股息率达6%，凸显投资价值。考虑到焦煤价格向好，叠加公司出色挖潜实力，我们上调盈利预测，预计2021-2023年归母净利润20.8/22.7（前值14.6/15）/24.4亿元，同比增长49.6%/9.5%/7.2%，EPS为0.88/0.97（前值0.63/0.65）/1.04元；当前股价对应PE为6.8/6.2/5.8倍。维持“买入”评级。
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