林洋能源2023年报及2024年一季报点评报告发布,公司经营稳健,高分红比例凸显价值。公司智能板块稳健发展,积极把握海外配用电市场发展机遇。新能源业务相互协同,储备项目丰富。储能产业链布局趋于完善,出货有望高增。公司分红基因优秀,2023年度股利支付率约60%。考虑光储价格回落,我们调整盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为12.46/15.01/18.32亿元(24/25年前值15.83/19.38亿元),当前市值对应PE分别为11/9/8倍。公司2024年一季报业绩符合预期,目标价为8.47元。