机械设备行业周报2018年第25期（总第96期）：前5月中国集成电路制造业投资增长28.1%，中国铁建再获沙特麦加轻轨运营合同

1 / 12 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 长城国瑞证券研究所 分析师: 黄文忠 huangwenzhong@gwgsc.com 执业证书编号： S0200514120002 联系电话：0592-5169085 研究助理： 胡晨曦 执业证书编号： S0200116080033 huchenxi@gwgsc.com 地址：厦门市思明区莲前西路2号莲富17楼 长城国瑞证券有限公司 2018年6月25日 证券研究报告 机械设备行业周报2018年第25期（总第96期） 前5月中国集成电路制造业投资增长28.1%，中国铁建再获沙特麦加轻轨运营合同 行业重要资讯： 前5月中国集成电路制造业投资增长28.1%。发改委数据显示，1-5月份，制造业投资增长5.2%，比1-4月份进一步提高0.4个百分点；高技术制造业投资增长9.7%，增速比全部制造业投资高4.5个百分点。其中，环境监测专用仪器仪表制造业投资增长106.5%，医疗诊断、监护及治疗设备制造业投资增长69.2%，半导体分立器件制造业投资增长33.1%，通信系统设备制造业投资增长30.5%，集成电路制造业投资增长28.1%。（来源：金融界） 全球半导体业设备支出将连续3年破顶。国际半导体产业协会(SEMI)发表报告，预计全球半导体业设备支出将连续3年创新高，今明两年按年增长率分别为14%及9%。若最终一如预测，全球半导体业设备支出将连升4年，为1990年代中期以来首次。中国及韩国带领有关升势，其中韩国SK海力士增加设备开支，但三星则会减少在韩国的相关投资。中国方面，今明两年设备支出将分别按年增长65%及57%，今明两年将分别有58%及56%支出由外资包揽，包括英特尔、SK海力士，台积电、三星及格罗方德(GLOBALFOUNDRIES)等。（来源：SEMI） 中国中车中标南京地铁5号线300辆地铁车辆订单。6月15日，中国中车浦镇公司中标南京地铁5号线车辆采购项目合同订单，共计50列300辆，首列车计划于2019年10月底交付。该项目采用A 型地铁列车，6节编组，时速80公里。根据约定，项目首列车计划于2019年10月底交付。据了解，该条线路计划2021年底建成，届时将进一步优化市民出行，满足市民的乘车需求。（来源：中国起重机械网） 中国铁建再获沙特麦加轻轨运营合同。沙特阿拉伯政府日前将麦加轻轨运营合同授予这条轻轨的建设者——中国铁建股份有限公司（中国铁建），合同金额为3.5亿里亚尔（约合9300万美元）。已经进驻麦加轻轨项目场地的中国铁建轻轨项目管理团队6月20日开始对各项设备系统检查调试，为将于8月开始的2018年麦加朝觐乘客运营做准备。（来源：新华社） 公司动态： 行业周报 投资评级 看好 评级变动 维持评级 -30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.0050.00沪深300指数机械设备 2 / 12 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 截止6月24日，我们跟踪的机械设备（含通用航空）行业353家公司已有121家公布了2018年半年报业绩预告。其中，预增的29家，略增的36家，续盈的13家，扭亏的7家。 投资建议： 发改委数据显示，1-5月份我国半导体分立器件制造业投资增长33.1%，集成电路制造业投资增长28.1%。SEMI报告预计全球半导体业设备支出将连续3年创新高，今明两年按年增长率分别为14%及9%；中国方面，今明两年设备支出将分别按年增长65%及57%。中国中车中标南京地铁5号线300辆地铁车辆订单；中国铁建再获沙特麦加轻轨运营合同。建议关注半导体设备及方案解决商、轨交设备板块。 风险提示： 半导体行业发展受阻，轨交项目进展不及预期。 3 / 12 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 目 录 1 市场回顾 ................................................. 4 2 行业重要资讯 ............................................. 5 2.1 半导体设备 ............................................ 5 2.2 轨交设备 .............................................. 6 3 公司动态 ................................................. 6 3.1 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测 .................. 6 3.2 机械设备行业上市公司重点公告 .......................... 9 3.3 机械设备行业2018年半年报业绩预告情况 ................. 9 4 / 12 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 1 市场回顾 上周机械设备行业指数大跌7.03%，在申万28个一级行业中跌幅居前；机械设备三级行业指数全线下跌，其中，纺织服装设备、机床工具和制冷空调设备跌幅居前，跌幅分别为14.47%、12.24%和11.87%。 图表1 申万一级行业一周涨幅（%） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图表2 机械设备申万三级行业指数一周涨幅（%） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 -12.00-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.00休闲服务医药生物银行钢铁食品饮料房地产采掘建筑装饰沪深300指数家用电器建筑材料国防军工电气设备农林牧渔化工汽车纺织服装交通运输公用事业传媒商业贸易非银金融轻工制造机械设备有色金属电子综合计算机通信-16.00-14.00-12.00-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.00工程机械印刷包装机械环保设备磨具磨料其它专用机械其它通用机械机械基础件冶金矿采化工设备重型机械金属制品III仪器仪表III农用机械内燃机楼宇设备铁路设备制冷空调设备机床工具纺织服装设备 5 / 12 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 图表3 机械设备行业估值水平走势（PE，TTM 剔除负值） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 2 行业重要资讯 2.1 半导体设备  前5月中国集成电路制造业投资增长28.1% 发改委数据显示，1-5月份，制造业投资增长5.2%，比1-4月份进一步提高0.4个百分点；高技术制造业投资增长9.7%，增速比全部制造业投资高4.5个百分点。其中，环境监测专用仪器仪表制造业投资增长106.5%，医疗诊断、监护及治疗设备制造业投资增长69.2%，半导体分立器件制造业投资增长33.1%，通信系统设备制造业投资增长30.5%，集成电路制造业投资增长28.1%。（来源：金融界）  全球半导体业设备支出将连续3年破顶 国际半导体产业协会(SEMI)发表报告，预计全球半导体业设备支出将连续3年创新高，今明两年按年增长率分别为14%及9%。若最终一如预测，全球半导体业设备支出将连升4年，为1990年代中期以来首次。 报告指，中国及韩国带领有关升势，其中韩国SK海力士增加设备开支，但三星则会减少在韩国的相关投资。中国方面，今明两年设备支出将分别按年增长65%及57%，今明两年将分别有58%及56%支出由外资包揽，包括英特尔、SK海力士，台积电、三星及格罗方德(GLOBALFOUNDRIES)等。（来源：SEMI） 0204060801001202000-01-072000-08-252001-04-132001-11-162002-06-282003-01-292003-09-122004-04-162004-11-192005-07-012006-02-102006-09-152007-04-272007-11-302008-06-272009-02-062009-09-042010-04-092010-11-052011-06-032012-01-062012-08-102013-03-222013-10-182014-05-162014-12-122015-07-102016-02-052016-09-092017-4-142017-11-172018-6-15机械设备均值均值加1倍标准差均值减1倍标准差 6 / 12 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 2.2 轨交设备  中国铁建再获沙特麦加轻轨运营合同 沙特阿拉伯政府日前将麦加轻轨运营合同授予这条轻轨的建设者——中国铁建股份有限公司（中国铁建），合同金额为3.5亿里亚尔（约合9300万美元）。已经进驻麦加轻轨项目场地的中国铁建轻轨项目管理团队6月20日开始对各项设备系统检查调试，为将于8月开始的2018年麦加朝觐乘客运营做准备。（来源：新华社）  中国中车中标南京地铁5号线300辆地铁车辆订单 6月15日，中国中车浦镇公司中标南京地铁5号线车辆采购项目合同订单，共计50列300辆，首列车计划于2019年10月底交付。 南京地铁5号线，由东南至西北方，贯穿南京城区，是城区地铁干线，也是南京地铁网中换乘最多的线路。线路穿越江宁东山副城、南部新城、夫子庙地区中心、五台山体育中心、北京西路行政中心、山西路-湖南路商业街和滨江商务区，线路全长37.4公里，全部为地下线，共设地下车站30座，平均站间距为1.26公里，其中换乘站14座，是线网中“换乘之王”。 该项目采用A 型地铁列车，6节编组，时速80公里。根据约定，项目首列车计划于2019年10月底交付。据了解，该条线路计划2021年底建成，届时将进一步优化市民出行，满足市民的乘车需求。（来源：中国起重机械网） 3 公司动态 3.1 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测 图表4重点覆盖公司投资要点及评级 重点公司 投资评级 投资要点 机器人 增持 我们预计公司2018-2020 年的净利润分别为4.81 亿元、5.43 亿元、6.40 亿元，EPS 分别为0.31 元、0.35 元、0.41 元，对应P/E 分别为61.23 倍、54.26 倍、46.32 倍，考虑新领域、新市场不断突破，全面布局人工智能，新松智慧园与临港产业园正式启用，产能逐步释放，我们维持其“增持”投资评级。 诚益通 增持 暂不考虑定增项目的业绩贡献，我们预计公司2018/2019/2020年归属于母公司所有者的净利润为1.27/1.40/1.54亿元，对应EPS为0.70/0.77/0.85 7 / 12 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 元，对应P/E 为33/30/27倍，考虑公司医药、生物自动化业务稳健发展，康复医疗器械业务未来发展可期，综合毛利率提升显著，我们维持其“增持”投资评级。 上海沪工 增持 暂不考虑定增项目的业绩贡献，我们预计公司2018/2019/2020年归属于母公司所有者的净利润为1.03/1.24/1.52 亿元，对应EPS为0.52/0.62/0.76 元，对应P/E 为38/32/26 倍，考虑公司切入汽车焊接机器人、航天军工领域，国内收入大幅增长，出口收入稳居行业第一，我们维持其“增持”投资评级。 拓斯达 增持 我们预计公司2017-2019年的净利润分别为1.39/1.96/2.57亿元，EPS分别为1.06/1.50/1.97元，对应P/E分别为57/40/31倍，目前可比公司P/E中位数为58倍，公司估值较为合理，考虑公司掌握核心控制技术，业绩快速增长，我们首次给予其“增持”投资评级