请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2017年08月20日 汽车和汽车零部件 关注FAC收购，寻找绩优公司中报确定性机会 -汽车和汽车零部件行业周报 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：王华君 执业证书编号：S0740517020002 电话：01059013814 Email：wanghj@r.qlzq.com.cn 感谢汽车研究员文姬对本报告的贡献 电话：01059013814 Email：wenji@r.qlzq.com.cn [Ta le_Profit] 基本状况 上市公司数 134 行业总市值(百万元) 2359394.06475377 行业流通市值(百万元) 1836667.12272242 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 <<继峰股份：细分领域小龙头，新品周期叠加国际化>>2017.08.20 <<汽车和汽车零部件行业周报：车辆购置 税 法 征 求 意 见 ， 税 率 仍 为10%>>2017.08.13 <<精锻科技点评：客户与产品结构持续优化，业绩稳健增长>>2017.08.10 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2015AAAA 2016 2017E 2018E 2015 2016 2017E 2018E 拓普集团 29.05 1.0 1.0 1.4 1.7 31.0 28.5 21.5 17.1 0.67 增持 精锻科技 16.78 0.5 0.5 0.7 0.8 31.2 36.5 25.8 20.0 0.63 增持 福耀玻璃 23.71 1.3 1.5 1.7 1.9 14.9 16.1 14.1 12.5 0.99 未评级 上汽集团 29.25 2.9 3.1 3.4 3.8 8.1 9.4 8.6 7.8 0.89 未评级 万里扬 14.85 0.2 0.6 0.8 1.1 56.2 24.0 18.3 13.9 0.60 买入 备注：未评级公司盈利预测来源于wind一致预期 [Table_Summary] 投资要点  本周汽车与汽车零部件板块下跌1.3%。本周市场持续回暖，汽车与零部件板块上涨2.0%。其中，整车子板块上涨0.6%，汽车零部件子板块上涨3.2%，汽车服务子板块上涨3.7，沪深300指数上涨2.1%。从整车子板块来看，乘用车板块上涨0.7%，客车下跌0.3%，货车上涨1.9%。本周A股重点公司涨幅前三为云意电气、福耀玻璃与均胜电子，涨幅为9.0%、6.3%和5.8%。跌幅前三为上汽集团、长城汽车与松芝股份，跌幅为1.6%、0.8%和0.1%。  投资建议：伴随白马陆续回调与市场风格的转换，确定性高的二三线绩优成长股获得较高关注，随着中报期来临，建议关注估值偏低，中报有望持续超预期的优质龙头。1）整车方面，关注规模效应进入上升通道，新品密集投放的企业，例如广汽集团、吉利汽车、Brilliance Chi；2）零部件方面，关注细分领域龙头以及大众/吉利产业链，如星宇股份、继峰股份、福耀玻璃、精锻科技等。  公司层面：吉利汽车：吉利汽车创下8年来最快的盈利增长，上半年实现营收394.2亿元，增长118%；净利43.4亿元，同比增长128%。上调全年目标至110万辆。今年1-7月，吉利汽车销量增长了89%；北京汽车：北京新能源汽车股份有限公司总经理郑刚正式对外公布北汽新能源B轮融资完成情况。本次融资募集资金为111.18亿元，远超年初预计的80亿元目标。  行业层面：FAC收购再起波澜：截止目前，吉利、东风、广汽相继表态尚未收购FCA计划，长城汽车尚未表态；309款新能源产品申报第299批新车公告：工信部发布申报第299批《道路机动车辆生产企业及产品公告》的车辆新产品公示。本次共有143款新能源专用车进入申报名单，其中东风公司申报21款，是最多的一家车企。  本周组合：继峰股份（宝马大众+优质自主，关注中报行情）、福耀玻璃（中报表现符合预期，股价进入上升通道）、广汽H（基本面数据向好，关注中报行情）、宁波华翔（受益大众产业链，估值相对低位）。  风险提示：乘用车销量增长不及预期，零部件国产渗透不及预期，宏观政策风险等 (3%)1%6%10%15%19%汽车 沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 一周市场表现回顾 ............................................................................................... - 3 - 汽车细分板块市场表现 ................................................................................ - 3 - A股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - H股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - 行业市场表现 ............................................................................................... - 4 - 公司近期重大事项 ............................................................................................... - 5 - 上周公司公告回顾 ....................................................................................... - 5 - 公司新闻 ...................................................................................................... - 6 - 行业一周要闻速递 ............................................................................................... - 7 - 国内新闻要点 ...................................................................................................... - 7 - 国际新闻要点 ...................................................................................................... - 9 - 图表目录 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） ............................................................ - 4 - 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 4 - 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） ............................................................... - 4 - 图表6：上周重要公告回顾 ................................................................................. - 5 - 图表7：下周大事预告......................................................................................... - 5 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一周市场表现回顾 汽车细分板块市场表现  本周市场持续回暖，汽车与零部件板块上涨2.0%。其中，整车子板块上涨0.6%，汽车零部件子板块上涨3.2%，汽车服务子板块上涨3.7，沪深300指数上涨2.1%。  从整车子板块来看，乘用车板块上涨0.7%，客车下跌0.3%，货车上涨1.9%。 A股重点上市公司市场表现  本周A股重点公司涨幅前三为云意电气、福耀玻璃与均胜电子，涨幅为9.0%、6.3%和5.8%。跌幅前三为上汽集团、长城汽车与松芝股份，跌幅为1.6%、0.8%和0.1%。 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） 来源：中泰证券研究所 来源：中泰证券研究所 H股重点上市公司市场表现  本周港股重点上市公司涨幅前三为耐世特、正通汽车与敏实集团，分别上涨15.4%、6.3%和4.4%。跌幅前三为大昌行集团、德昌电机控股与潍柴动力，分别下跌4.2%、2.3%和2.2%。 2.1 1.9 1.9 3.7 3.2 2.7 2.0 -0.3 0.6 0.7 -1.00.01.02.03.04.0沪深300 上证综合指数 申万商用载货车 申万汽车服务 申万汽车零部件 Wind全A指数 Wind汽车与汽车零部件 申万商用载客车 申万汽车整车 申万乘用车 5.5 1.7 0.9 0.7 0.2 3.1 0.0 4.5 0.2 2.1 2.3 1.7 0.9 3.8 -1.6 5.8 -0.1 3.9 9.0 -0.8 3.5 1.2 3.3 6.3 3.5 -4.0-2.00.02.04.06.08.010.0东安动力 威孚高科 江淮汽车 奥特佳 天润曲轴 东风汽车 双林股份 星宇股份 中国重汽 福田汽车 银轮股份 江铃汽车 长安汽车 拓普集团 上汽集团 均胜电子 松芝股份 蓝黛传动 云意电气 长城汽车 双环传动 京威股份 万里扬 福耀玻璃 精锻科技 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） 来源：Wind、中泰证券研究所 来源：Wind、中泰证券研究所 行业市场表现  本周行业板块全线飘红，其中汽车与汽车零部件行业上涨2.0%，跑赢上证A股指数。 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） 来源：中泰证券研究所 3.2 0.4 4.4 0.6 -0.7 -2.1 2.9 -1.1 1.0 -0.7 2.7 -1.2 -4.0-2.00.02.04.06.0恒生服务业 恒生金融业 恒生资讯科技业 恒生指数 恒生电讯业 恒生能源业 恒生工业制品业 恒生公用事业 恒生原材料业 恒生综合业 恒生消费品制造业 恒生地产建筑业 0.1 0.0 -0.8 -0.2 2.9 1.6