汽车和汽车零部件行业周报：广汽集团产销创新高,关注绩优龙头估值修复

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2018年01月01日 汽车和汽车零部件 广汽集团产销创新高，关注绩优龙头估值修复 -汽车和汽车零部件行业周报 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：黄旭良 执业证书编号：S0740515030002 电话：021-20315198 Email：huangxl@r.qlzq.com.cn 感谢汽车研究员文姬对本报告的贡献 电话：021-20315198 Email：wenji@r.qlzq.com.cn [Ta le_Profit] 基本状况 上市公司数 134 行业总市值(百万元) 2359394.04 行业流通市值(百万元) 1836667.12 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 <<中鼎股份（000887）：新能源电池热管理系统首单落地；高管增持彰显信心>>2017.12.27 <<汽车和汽车零部件行业周报：地补先行，新能源政策偏向中高端和运营端>>2017.12.24 <<蔚来首款电动车ES8发布，电动未来开启想象空间>>2017.12.17 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2016A 2017E 2018E 2019E 2016A 2017E 2018E 2019E 拓普集团 24.74 1.0 1.0 1.4 1.7 30.6 24.3 18.3 14.6 0.57 增持 精锻科技 14.99 0.5 0.5 0.7 0.8 35.1 32.6 23.1 17.8 0.56 增持 福耀玻璃 29.00 1.3 1.5 1.7 1.9 16.8 19.7 17.3 15.3 1.21 未评级 上汽集团 32.04 2.9 3.1 3.4 3.8 10.1 10.3 9.4 8.5 0.97 未评级 万里扬 10.50 0.2 0.6 0.8 1.1 23.6 16.9 13.0 9.8 0.42 增持 备注：未评级公司盈利预测来源于wind一致预期 [Table_Summary] 投资要点  本周汽车与汽车零部件板块上涨2.1%。本周市场持续回暖，其中，整车子板块上涨2.5%，汽车零部件子板块上涨2.2%，汽车服务子板块上涨0.6%，沪深300指数下跌0.6%。从整车子板块来看，乘用车板块上涨2.2%，客车上涨4.4%，货车上涨2.1%，均强于沪深300指数。本周A股重点公司涨幅前三为中国重汽、精锻科技与东风汽车，涨幅为5.3%、4.1%和3.5%。跌幅前三为蓝黛传动、均胜电子与拓普集团，跌幅为5.2%、3.1%和2.0%。  投资建议：伴随白马行情反弹，确定性依然是主旋律，市场重新审视部分公司估值，建议关注业绩确定性高的蓝筹股与细分领域龙头。行情切换中，我们建议关注1）优质零部件前期超跌估值有望企稳，重卡市场预期已充分表现，有望见底回升，建议关注大众产业链与重卡龙头企业，例如精锻科技，中国重汽，潍柴动力；2）持续关注优质蓝筹白马与龙头的估值回升，例如华域汽车，福耀玻璃，宁波华翔。  公司层面：宁波华翔:公司公告非公开发行共向10名发行对象合计发行96,180,164股，发行价格为21.25元/股，发行价格与发行期首日前20个交易日股票交易均价的比率为82.57%。广汽集团：广汽集团公布2017年产销数据，预计均达200万辆，创下历史新高，产销同比增幅均超20%，其中自主品牌产销量预计超50万辆，产销同比增幅超30%。  行业层面：本田计划在印度建电池厂推动电动车发展：本田计划在印度建立锂离子工厂，欲在该新兴市场推动电动车业务。本田汽车印度有限公司（Honda Cars India Ltd。，HCIL）将明确将在印度制造的电动车车型。广汽蔚来成立合资公司：广汽集团、广汽新能源汽车有限公司、上海蔚来汽车有限公司及长江蔚来新能源产业发展基金合伙企业将共同出资设立广汽蔚来新能源汽车有限公司，新设立公司将致力于智能网联新能源汽车的研发、销售及服务，规划总投资12.8亿元。  本周组合：福耀玻璃（业绩确定性，美国减税法案，市场回调创造值得关注）、华域汽车（估值修复）、精锻科技（细分领域龙头，具备较大估值修复空间）、宁波华翔（低估值）  风险提示：乘用车销量增长不及预期，零部件国产渗透不及预期，宏观与政策风险等。 (3%)1%6%10%15%19%汽车 沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 一周市场表现回顾 ............................................................................................... - 3 - 汽车细分板块市场表现 ................................................................................ - 3 - A股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - H股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - 行业市场表现 ............................................................................................... - 4 - 公司近期重大事项 ............................................................................................... - 5 - 上周公司公告回顾 ....................................................................................... - 5 - 公司新闻 ...................................................................................................... - 6 - 行业一周要闻速递 ............................................................................................... - 8 - 国内新闻要点 ...................................................................................................... - 8 - 国际新闻要点 ...................................................................................................... - 9 - 风险提示 ............................................................................................................ - 11 - 图表目录 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） ............................................................ - 4 - 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 4 - 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） ............................................................... - 4 - 图表6：上周重要公告回顾 ................................................................................. - 5 - 图表7：下周大事预告......................................................................................... - 5 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一周市场表现回顾 汽车细分板块市场表现  本周市场持续回暖，汽车与零部件板块上涨2.1%。其中，整车子板块上涨2.5%，汽车零部件子板块上涨2.2%，汽车服务子板块上涨0.6%，沪深300指数下跌0.6%。  从整车子板块来看，乘用车板块上涨2.2%，客车上涨4.4%，货车上涨2.1%，均强于沪深300指数。 A股重点上市公司市场表现  本周A股重点公司涨幅前三为中国重汽、精锻科技与东风汽车，涨幅为5.3%、4.1%和3.5%。跌幅前三为蓝黛传动、均胜电子与拓普集团，跌幅为5.2%、3.1%和2.0%。 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） 来源：中泰证券研究所 来源：中泰证券研究所 H股重点上市公司市场表现  本周港股重点上市公司涨幅前三为北京汽车、中升控股与BRILLIANCE CHI，分别上涨12.5%、8.1%和6.1%。重点上市公司均呈现上涨。 -0.6 0.3 2.1 0.6 2.2 -0.2 2.1 4.4 2.5 2.2 -2.00.02.04.06.0沪深300 上证综合指数 申万商用载货车 申万汽车服务 申万汽车零部件 Wind全A指数 Wind汽车与汽车零部件 申万商用载客车 申万汽车整车 申万乘用车 0.7 -1.1 -0.7 0.7 2.0 3.5 0.3 -0.5 5.3 1.1 2.9 -0.7 0.8 -2.0 1.4 -3.1 -0.2 -5.2 2.4 1.1 -1.2 1.8 1.4 1.4 4.1 -6.0-4.0-2.00.02.04.06.0东安动力 威孚高科 江淮汽车 奥特佳 天润曲轴 东风汽车 双林股份 星宇股份 中国重汽 福田汽车 银轮股份 江铃汽车 长安汽车 拓普集团 上汽集团 均胜电子 松芝股份 蓝黛传动 云意电气 长城汽车 双环传动 京威股份 万里扬 福耀玻璃 精锻科技 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） 来源：Wind、中泰证券研究所 来源：Wind、中泰证券研究所 行业市场表现  本周行业板块涨跌各异，其中汽车与汽车零部件行业上涨2.1%，跑赢上证A股指数。 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） 来源：中泰证券研究所 3.4 0.9 0.5 1.2 1.2 0.7 2.9