金瑞期货能源化工资讯周报

金瑞研究  从下开良路  LLD货刚季 瑞期货有限公司究所地址：深圳PTA： 从上游来看,原下行的可能性开工率缓慢回好，主流产路对待，谨慎 LLDPE：DPE上周表源偏紧，供需为主，市季，此轮上涨 金瑞期货司 圳市福田区福虹原料PX经过性较小，TA回升至7成产销多在做慎操作，静： 表现较为强势供应压力得市场氛围不涨持续动力货研究所能源 虹路9号世贸广过前期下跌A现货市场价成左右，下游平以上，整静待方向性指势，连续三到一定缓解足，参与者力不足，预期源化工团队 www广场A座24、跌后目前整体价格稳中小游聚酯市场整体来看TA指引。 三日反弹，主解，上游原料者维持谨慎观期反弹后料张晓威 021 w.jrqh.com.cn38 层 体价格已趋小升，按目前库存水平不A基本面较主要动力是料稳中小涨观望，终端料重回稳定。1-5031266 趋于稳定，加前价格水平不高，自身产为稳定，并是由于石化厂涨，成本方面端消费并无实。 8-806 殷之 最 加上PTA开平TA亏损情产销较为稳并无大的变动厂商集体上面有一定支实质性改善之光 021-5最具责任感的 客服电话：4开工率的回升情况有所改善稳定，涤丝市动，短期TA上调出厂价以支撑，但下游善，农膜依旧50312668-8的风险管理专400-888-8208升，价格大善，行业整市场交投表A仍以震荡以及现货市游采购依旧旧处于消费804 专家 8 大幅整体表现荡思市场旧以费淡 最具责任感的风险管理专家 金瑞期货有限公司 www.jrqh.com.cn 客服电话：400-888-8208 研究所地址：深圳市福田区福虹路 9 号世贸广场 A 座 24、38 层 TA震荡整理 基本面较为稳定PTA上周整体以区间震荡运行，周结算价较上周上周54点至7844点，现货市场交投较为谨慎，重心基本稳定在 7800 元/吨，截止周尾现货较期价升水 20 元/吨。 图5 PTA期现价差走势图 数据来源：WIND，金瑞期货 开工率缓慢回升 本周 TA 行业周开工率回升至 65.86%，国内产量约在 41.04 万吨，聚酯开工率大致在 65 成，涤丝和织机行业负荷率分别稳定在 7.8 成和 7.4 成。TA 现货厂商库存大致在 0-10 天。 【附：TA行业周装置动态】 重庆蓬威石化 90 万吨/年的 PTA 装置5月4日点火，目前已经投料，预计近几日能出产品，公司产品主要执行合同用户。 江阴汉邦石化 60 万吨/年的 PTA 装置开工大致 8-9 成，公司 PTA 装置采用英威达技术，单线生产，产品主要供应江阴澄星 15 万吨/年的瓶片装置，另外有部分合同用户，目前产品库存大致 7 天。公司计划 5 月底有检修计划，具体时间待定。 图6 PTA产业链负荷开工率 二、PTA行业‐1200‐700‐200300800700080009000100001100012000130002010‐07‐302011‐01‐302011‐07‐302012‐01‐302012‐07‐302013‐01‐30期现价差PTA主力收盘PTA华东现货 金瑞研究 PX元该停 瑞期货有限公司究所地址：深圳数据来源：X价格较为坚元/吨。装置方该套装置的P停车检修，检0204060801001202012‐01‐04P7080901001101201302010‐07‐30司 圳市福田区福虹：WIND，金瑞坚挺 原料方面，1、韩PX 产能在8检修时间 404PTA产业链负荷 虹路9号世贸广瑞期货 PX 市场交投国HC石化位80 万吨，检0-45 天。 荷率:PTA工厂2011‐04‐20现货价 www广场A座24、投表现较淡位于大山的检修时间 10图7 上2012‐厂PTA产价:石脑油:新加 w.jrqh.com.cn38 层 淡，价格走势的2#芳烃装0-15 天。韩上游石化价‐07‐04产业链负荷率2011‐12‐27加坡 势坚挺，市装置5月2日韩国SK化学价格走势图率:聚酯工厂WTI原油 最 市场周均价微日下午日停学位于蔚山PTA产业2012‐08‐27PX外盘最具责任感的 客服电话：4微涨2美元停车进行年度山的芳烃装置2013‐01‐04业链负荷率:江的风险管理专400-888-8208元至 1414.5度例行检修置计划 5月浙织机800100012001400160018002000专家 8 美修，月份 最具责任感的风险管理专家 金瑞期货有限公司 www.jrqh.com.cn 客服电话：400-888-8208 研究所地址：深圳市福田区福虹路 9 号世贸广场 A 座 24、38 层 数据来源：WIND，金瑞期货 涤丝产销良好 下游聚酯切片市场氛围较为稳定，商谈重心横盘整理在 9650 元/吨，涤纶长丝市场稳中小涨，市场氛围良好，POY 和 FDY 周均价分别上涨 100 元和 90 元至 10650 和 11190 元/吨，DTY 稳定在 12400 元/吨。 图8 聚酯市场价格走势 数据来源：WIND，金瑞期货 图9 涤丝市场价格走势 800090001000011000120001300014000150002011‐01‐042011‐06‐102011‐11‐032012‐03‐292012‐08‐212013‐01‐16聚酯瓶片聚酯切片 最具责任感的风险管理专家 金瑞期货有限公司 www.jrqh.com.cn 客服电话：400-888-8208 研究所地址：深圳市福田区福虹路 9 号世贸广场 A 座 24、38 层 数据来源：WIND，金瑞期货 乙二醇价格震荡 MEG 价格本周继续在 7400-7500 区间内整理。棉花价格小幅震荡，中棉 328 指数周尾收于 19351 元/吨。 图10 MEG同PTA价格走势 8,00010,00012,00014,00016,00018,00020,0002010‐8‐22011‐1‐112011‐6‐102011‐11‐42012‐03‐30 2012‐08‐22 2013‐01‐17POY 150D/48F高端FDY 150D/96F高端DTY 150D/48F高端 最具责任感的风险管理专家 金瑞期货有限公司 www.jrqh.com.cn 客服电话：400-888-8208 研究所地址：深圳市福田区福虹路 9 号世贸广场 A 座 24、38 层 数据来源：WIND，金瑞期货 图11棉花同PTA价格走势 数据来源：WIND，金瑞期货 PTA 总结： 从上游来看,原料PX经过前期下跌后目前整体价格已趋于稳定，加上PTA开工率的回升，价格大幅下行的可能性较小，TA现货市场价格稳中小升，按目前价格水平TA亏损情况有所改善，行业整体开工率缓慢回升至7成左右，下游聚酯市场库存水平不高，自身产销较为稳定，涤丝市场交投表现良好，主流产销多在做平以上，整体来看TA基本面较为稳定，并无大的变动，短期TA仍以震荡思路对待，谨慎操作，静待方向性指引。 上游价格反弹 上游来看乙烯现货市场价格本周走出V型走势，周尾大幅反弹至1190美元/吨，石脑油同样向上抬升，周尾收报于865.6美元/吨 三、LLDPE 行业 最具责任感的风险管理专家 金瑞期货有限公司 www.jrqh.com.cn 客服电话：400-888-8208 研究所地址：深圳市福田区福虹路 9 号世贸广场 A 座 24、38 层 图12 乙烯石脑油价格及价差走势图 数据来源：WIND，金瑞期货 现货重心上移 LLDPE现货市场价格小幅走高，CFR远东价周尾收于1375美元/吨，其同乙烯的价差周尾升至185美元/吨。 图13 乙烯,LLDPE价格及价差走势图 最具责任感的风险管理专家 金瑞期货有限公司 www.jrqh.com.cn 客服电话：400-888-8208 研究所地址：深圳市福田区福虹路 9 号世贸广场 A 座 24、38 层 数据来源：WIND，金瑞期货 图14 LLDPE,LDPE,HDPE产量加净进口量（国内供应量） 数据来源：WIND，金瑞期货 二月下游产量分化 下游塑料薄膜和农用薄膜的月产量表现不一，塑料产量较一月有所下滑，跌至 72.6 万吨，而农用薄膜产量有小幅上涨，2 月产量大致为12.4 万吨。 图15 薄膜月度产量 最具责任感的风险管理专家 金瑞期货有限公司 www.jrqh.com.cn 客服电话：400-888-8208 研究所地址：深圳市福田区福虹路 9 号世贸广场 A 座 24、38 层 数据来源：WIND，金瑞期货 LLDPE 小结： LLDPE节前后两周期价震荡中有所反弹，但是从基本面来看，整个市场的情况并不支持LLDPE大幅上行，首先虽然外盘原油有所反弹，但原料乙烯价格并跟随其走高，成本方面支撑一般，LLDPE自身市场商家心态谨慎，但是局部现货市场因为石化装置检修货源较为紧张，对于现货价格有一定支撑，下游农膜步入淡季，对于L的需求平淡，短期LLDPE反弹动力不足。 【花旗老调新弹：石油时代即将谢幕】 “美国页岩革命所带来一系列不可预见的连锁反应，其中之一便是天然气将代替石油。目前已经看到的是LNG的加速生产已经给日耗柴油总数达1300万桶/天的全球重型柴油车极大的冲击，尤其是在中国。除此之外，CNG和丙烷潜在市场的增长不仅仅出现在巴西，埃及，伊朗和印度，也出现在俄罗斯和美国。”燃油发电也将越来越多的被燃气发电所取代。在未来10年年底，中东地区总数达200万桶/天的燃油发电将转向为燃气发电。同时LNG供需的不断增长将使得包括印度和拉美在内的国家减少对燃油发电的需求。 五、相关行业动态要闻 最具责任感的风险管理专家 金瑞期货有限公司 www.jrqh.com.cn