金瑞期货能源化工资讯周报

金瑞研究     瑞期货有限公司究所地址：深圳 原油： 全球能源截止至4的下行趋但当前需位91美元 PTA： TA 周尾止的走势，自身行业产销回落LLDPE： 从上端来价格，整面再度弱橡胶： 天然橡胶格有所上复；但预日均线压 金瑞期货司 圳市福田区福虹源机构下调石4月16日，趋势。从K线需求担忧主导元。后市关止跌反弹，料将在 75业负荷率有落，但是库来看，石脑油整体买气低迷弱化，在加上胶上周出现大上涨，后市能预计高库存以压力。 货研究所能源 虹路9号世贸广石油需求预WTI 非商业线来看，油价导行情，因关注美国房地一个原因是500 上方震有望继续走低库存情况较前油乙烯价格迷，参与者上库存的压大幅下挫。能否持续持以及新胶的能源化工团队 www广场A座24、预估，且中业净持仓占价连挫 6日因而后市维持地产以及一是外围市场震荡整理，原低，市场供前期有较大格弱势延续，者心态较悲观压力，连塑短青岛保税区持稳值得关注的开割将仍然能源化201张晓威 021 w.jrqh.com.cn38 层 美经济数据占比环比下降日后，出现连持偏空思路一季度 GDP数场氛围带动原因一是随应再度缩紧大改善，下行，成本支撑观，下游旺短期仍以偏区库存继续注。传统上然使得胶价化工资13年4月21-5031266 据的疲弱使降0.7 个百连续两日小路，BRENT上数据。 ，二是上游随着部分厂家紧，这对现货行空间不大撑缓慢下移，旺季即将结束偏空思路对待续增加，继续上，下游轮胎价承压。预计资讯周报22日8-806 殷之 最 使得油价维持百分点至 11涨，后市有上方参考压力游原料价格家例如逸盛货市场价格大。 ，现货市场束，地膜负待。 续刷新纪录胎行业进入计天然橡胶报之光 021-5最具责任感的 客服电话：4持弱势。基1.9%，延续有进一步反弹力位 102，回升，展望盛宁波开始停格是一种支撑场石化厂商纷负荷率明显下录但幅度放缓入二季度开工胶期价偏弱运50312668-8的风险管理专400-888-8208基金持仓方面续了11周以弹的可能性WTI 参考压望节前一周停车检修，撑，聚 酯涤纷纷下调出下滑，需求缓。丁二烯工率会有所运行，关注804 专家 8 面，以来性，压力TATA涤丝出厂求方烯价所恢10 最具责任感的风险管理专家 金瑞期货有限公司 www.jrqh.com.cn 客服电话：400-888-8208 研究所地址：深圳市福田区福虹路 9 号世贸广场 A 座 24、38 层 国际油价延续下跌 国际原油连续三周下跌，一周 BRENT06 合约下跌 3.39 美元，收报 99.65 美元每桶。BRENT-WTI（06）价差微幅缩窄 5 美分至 11.38 美元。 图1 国际油价与两市价差 数据来源：WIND，金瑞期货 多头持仓比例继续下降 截止至4月16日，WTI 期货非商业净持仓占比环比下降 0.7 个百分点，至 11.9%；2013年1月29日，这一数据为 17.30%。截至4月9日，BRENT 管理基金持仓占比为 7.2%；2013年2月5日当周，这一数据为 12.4%。 图2 两市原油管理基金/非商业净持仓占比 一、原油行业 最具责任感的风险管理专家 金瑞期货有限公司 www.jrqh.com.cn 客服电话：400-888-8208 研究所地址：深圳市福田区福虹路 9 号世贸广场 A 座 24、38 层 数据来源：WIND，金瑞期货 美国原油库存意外减少 美国一周原油库存减少 123 万桶，至 3.8764 亿桶，预估为增加 130 万桶。美国一周汽油库存减少 63.3 万桶，至 2.2173 亿桶，预估为减少 50 万桶。美国一周馏分油库存增加 236 万桶，至 1.1518 亿桶，预估为减少 50 万桶。美国东海岸汽油库存较上年同期增加 530 万桶。 图3 美国原油周库存 数据来源：WIND，金瑞期货 5月4日止四周OPEC 石油日均出口料减少 22 万桶 英国咨询机构 Oil Movements 表示，在截至 5月 4 日的四周内，未计入安哥拉和厄瓜多尔的石油输出国组织(OPEC)日均海运石油出口料将减少22 万桶，平均每日海运原油出口料为 2,354 万桶；截至4月6日止四周每日原油出口量为 2,376万桶。 图4 OPEC成员国四周内海运原油出口量 最具责任感的风险管理专家 金瑞期货有限公司 www.jrqh.com.cn 客服电话：400-888-8208 研究所地址：深圳市福田区福虹路 9 号世贸广场 A 座 24、38 层 数据来源：WIND，金瑞期货 原油总结： 全球能源机构下调石油需求预估，且中美经济数据的疲弱使得油价维持弱势。基金持仓方面，截止至4月16日，WTI非商业净持仓占比环比下降0.7个百分点至11.9%，延续了11周以来的下行趋势。从K线来看，油价连挫6日后，出现连续两日小涨，后市有进一步反弹的可能性，但当前需求担忧主导行情，因而后市维持偏空思路，BRENT上方参考压力位102，WTI参考压力位91美元。后市关注美国房地产以及一季度GDP数据。 PTA 均价走低 TA 本周先抑后扬，周一大幅下挫，连续四个交易日走低，周五超跌反弹，周结算价较上周下落 384 点,华东现货市场周均价较上周下跌 224 元至 7676 元/吨，截止周尾现货较期货贴水 138 元/吨。 图5 PTA期现价差走势图 二、PTA行业 最具责任感的风险管理专家 金瑞期货有限公司 www.jrqh.com.cn 客服电话：400-888-8208 研究所地址：深圳市福田区福虹路 9 号世贸广场 A 座 24、38 层 数据来源：WIND，金瑞期货 现货市场开工率较低 本周 TA 行业开工率基本维持在 4.85 成左右，国内产量约在 30.23 万吨，聚酯开工率大致在 63 成，涤丝和织机行业负荷率分别稳定在 7.34 成和 7.35 成。TA 现货厂商库存大致在 0-10 天。 【附：TA行业周装置动态】 受原料高企拖累，重庆蓬威石化 90 万吨/年的 PTA 装置 2 月初开始关闭，目前仍在停车状态。具体重启时间未定，公司产品主要执行合同用户。 江苏盛虹石化 150 万吨/年的 PTA 新装置于 2011 年中奠基，目前该装置建设正常进行，该装置采用中纺院技术，初步计划 2013 年 10 月份完工。该装置建成后主要供应自己的配套下游。另外，该公司还计划 2015 年新上第二套 150 万吨/年的 PTA 装置，届时公司产品部分外销。 图6 PTA产业链负荷开工率 ‐1200‐700‐200300800700080009000100001100012000130002010‐07‐302011‐01‐302011‐07‐302012‐01‐302012‐07‐302013‐01‐30期现价差PTA主力收盘PTA华东现货 最具责任感的风险管理专家 金瑞期货有限公司 www.jrqh.com.cn 客服电话：400-888-8208 研究所地址：深圳市福田区福虹路 9 号世贸广场 A 座 24、38 层 数据来源：WIND，金瑞期货 PX 表现较弱 原料 PX 价格本周基本在 1400-1450 美金区间运行，市场周均价下滑 52.4 美元至1423.5 美元/吨。装置方面，韩国 HC 石化年产能为 38 万吨的芳烃4月15日如期停车进行年度例行检修，为期一个月。新加坡 JAC 计划在 2014 年二季度在新裕廊岛上马 PX 装置，该装置年产能在80 万吨。 图7 上游石化价格走势图 0204060801001202012‐01‐042012‐07‐042013‐01‐04PTA产业链负荷率:PTA工厂PTA产业链负荷率:聚酯工厂PTA产业链负荷率:江浙织机8001000120014001600180020007080901001101201302010‐07‐302011‐04‐202011‐12‐272012‐08‐27现货价:石脑油:新加坡WTI原油PX外盘 最具责任感的风险管理专家 金瑞期货有限公司 www.jrqh.com.cn 客服电话：400-888-8208 研究所地址：深圳市福田区福虹路 9 号世贸广场 A 座 24、38 层 数据来源：WIND，金瑞期货 聚酯涤丝表现一般 随着终端织造一轮备货的结束，聚酯涤丝切片市场本周交投继续维持清淡。聚酯切片周均价暂稳在 9540 元/吨，涤纶长丝 POY,DTY 和 FDY 周均价回归至 10540,11150 和 12400元/吨。 图8 聚酯市场价格走势 数据来源：WIND，金瑞期货 图9 涤丝市场价格走势 800090001000011000120001300014000150002011‐01‐042011‐06‐102011‐11‐032012‐03‐292012‐08‐212013‐01‐16聚酯瓶片聚酯切片 最具责任感的风险管理专家 金瑞期货有限公司 www.jrqh.com.cn 客服电话：400-888-8208 研究所地址：深圳市福田区福虹路 9 号世贸广场 A 座 24、38 层 数据来源：WIND，金瑞期货 乙二醇偏弱运行 MEG 价格本周价格重心下移，周均价下滑 124 元至 7356 元/吨。棉花价格上行趋势掉头而下，截止周五棉 328 价收于 19371 元。 图10 MEG同PTA价格走势 8,00010,00012,00014,00016,00018,00020,0002010‐8‐22011‐1‐112011‐6‐102011‐11‐42012‐03‐30 2012‐08‐22 2013‐01‐17POY 150D/48F高端FDY 150D/96F高端DTY 150D/48F高端 金瑞研究数 数 PTTA势负是 原元三瑞期货有限公司究所地址：深圳数据来源：WI数据来源：WITA 总结：A周尾止跌反势，料将在7荷率有望继是库存情况较料成本下移元/吨，石脑三、LL司 圳市福田区福虹WIND，金瑞期WIND，金瑞期 反弹，一个7500上方震继续走低，